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Les investisseurs parient sur un regain d’intérêt pour les véhicules hybrides et sur une demande résiliente pour les voitures à moteur à combustion traditionnelles en injectant de l’argent dans des fonds qui investissent dans le platine au rythme le plus rapide depuis quatre ans.
Les avoirs des fonds négociés en bourse adossés au platine physique ont bondi d’environ 444 000 onces au deuxième trimestre, ce qui équivaut à près de 6 % de la demande annuelle et à la plus forte hausse depuis 2020. Les véhicules à moteur hybrides et traditionnels utilisent du platine pour réduire les émissions nocives.
Les ventes de véhicules hybrides ont bondi – les principaux constructeurs automobiles investissant à nouveau massivement dans ce domaine – alors que les consommateurs se méfient de plus en plus des véhicules entièrement électriques, tandis que les véhicules à moteur à combustion devraient désormais rester sur le marché plus longtemps que prévu.
« L’intérêt des investisseurs vient du ralentissement de la croissance des véhicules électriques à batterie et de la demande plus forte et plus durable de véhicules à moteur à combustion », a déclaré Edward Sterck, directeur de recherche au World Platinum Investment Council, un groupe de pression de l’industrie. Il a ajouté que « l’hydrogène est un avenir prometteur pour le platine ».
Les flux de capitaux des ETF ont contribué à propulser le prix du platine à la hausse de 20 % sur un mois jusqu’à la mi-mai, après avoir évolué la plupart du temps en dessous de 1 000 dollars l’once depuis juin dernier. Le métal a depuis retracé une partie de ses gains pour s’échanger à 1 014 dollars l’once, soit moins de la moitié de son record historique de 2 240 dollars en 2008.
Les analystes ont déclaré que certains investisseurs prenaient leurs bénéfices d’une hausse de l’or, qui a atteint un sommet historique d’environ 2 450 dollars l’once troy en mai, et les réinvestissaient dans d’autres métaux précieux tels que l’argent et le platine.
« Tout est lié au fait que nous avons connu une forte hausse des métaux précieux comme l’or et l’argent et que nous nous attendons à ce que le platine soit le prochain du groupe à gagner », a déclaré Nitesh Shah, responsable de la recherche sur les matières premières chez WisdomTree, qui propose un ETF sur le platine.
Les ETF liés au palladium, un autre métal utilisé dans les convertisseurs catalytiques, ont connu des entrées importantes équivalant à 200 000 onces cette année.
Les constructeurs automobiles mondiaux, dont Ford et Stellantis, élargissent leur gamme de véhicules hybrides essence-électricité, car la croissance des ventes de véhicules électriques ralentit en raison des inquiétudes concernant les coûts et les infrastructures de recharge. Les investissements dans la technologie hybride sont bien moindres que dans les véhicules électriques, alors que les constructeurs automobiles sont en mesure de générer des marges bénéficiaires plus élevées.
Toyota a également enregistré des bénéfices records grâce à l’essor des ventes de véhicules hybrides et a récemment dévoilé une nouvelle génération de moteurs à combustion interne, car elle s’attend à ce que le passage mondial aux véhicules électriques prenne plus de temps que prévu.
Dans ce contexte, les ventes de véhicules hybrides en Europe ont progressé de 21% à 1,3 million d’unités cette année, contre seulement 2% pour les véhicules électriques, selon BNP Paribas. Les ventes de véhicules hybrides aux Etats-Unis ont progressé encore plus vite, avec une hausse de 35% sur un an.
« Les constructeurs qui avaient décidé d’arrêter la production d’hybrides les remettent à leur catalogue. Tout a changé depuis un an environ », explique Philippe Houchois, analyste chez Jefferies. Même si les chiffres de ventes sur « le renouveau des hybrides » sont mitigés, notamment en Europe, les constructeurs ont commencé à réinvestir massivement dans cette technologie.
« Les hybrides et les véhicules rechargeables resteront disponibles plus longtemps », a-t-il déclaré. « Ils auront tous besoin de convertisseurs catalytiques. »
Les convertisseurs catalytiques des véhicules hybrides nécessitent des volumes de platine et de palladium plus élevés que les moteurs à essence et diesel traditionnels.
En revanche, le ralentissement de la demande de véhicules électriques a eu un impact sur les prix des métaux utilisés dans les batteries, tels que le lithium, le cobalt et le nickel.
Nicky Shiels, analyste chez MKS Pamp, une raffinerie et négociant suisse de métaux précieux, a déclaré que le ralentissement des véhicules électriques était « un vent arrière absolu » pour la demande d’investissement en platine.
Shiels a ajouté que l’attention des investisseurs avait été encore renforcée par l’échec de l’offre de rachat de son concurrent Anglo American par la compagnie minière BHP en début d’année. Dans le cadre de son offre, BHP avait exigé qu’Anglo se retire de ses activités dans le platine, premier producteur mondial, ce qui a accru les risques pour les investisseurs qui tentaient de s’exposer au platine en investissant dans le secteur minier.
Paul Syms, responsable de la gestion des produits de matières premières chez Invesco, a déclaré que la demande de platine a également été stimulée par l’IA et le stockage de données puisque le métal est utilisé dans les disques durs, tandis que l’offre devrait être faible.