Les investisseurs se précipitent pour acheter des actions de Porsche, le constructeur allemand de voitures de sport étant sur le point de réaliser l’une des plus importantes introductions en bourse d’Europe ce mercredi.
Le propriétaire Volkswagen s’attend à lever 9,4 milliards d’euros avec la vente de 12,5% des actions sans droit de vote de la société à des investisseurs extérieurs, Porsche devant se situer au sommet de sa fourchette de 76,50 à 82,50 euros par action.
Cela valoriserait le groupe basé à Stuttgart à 75,2 milliards d’euros et en ferait la deuxième plus grande cotation en Allemagne après l’introduction en bourse de 13 milliards de dollars de Deutsche Telekom en 1996, à l’époque la plus importante jamais enregistrée en Europe.
Une feuille de conditions pour l’accord de lundi a déclaré que les ordres inférieurs au prix le plus élevé manqueraient d’allocation, suite à l’appétit écrasant des investisseurs alors qu’ils écartaient les inquiétudes concernant la gouvernance complexe de l’entreprise.
L’inscription répondra à un désir de longue date du titan de l’automobile allemand d’essayer d’imiter le succès de l’introduction en bourse de Ferrari en 2015 et d’aider à financer sa poussée vers les voitures électriques et les logiciels.
VW vendra 911 millions d’actions de Porsche, un nombre choisi parce qu’il imite le nom du modèle phare de la marque – et la seule voiture de sa gamme qu’il a juré de ne pas devenir électrique.
La société a précédemment déclaré qu’elle utiliserait près de la moitié du produit pour payer un dividende spécial unique; le reste sera alloué pour aider à financer la transition vers la technologie des batteries.
La cotation des actions de Porsche est destinée à aider VW à collecter des fonds pour investir dans les véhicules électriques et à développer des logiciels alors qu’elle tente de rattraper Tesla.
L’ancien PDG Herbert Diess, évincé cette année, s’était fixé pour objectif que le groupe allemand dépasse Tesla dans les ventes de voitures électriques d’ici 2025.
Daniela Cavallo, la présidente du puissant comité d’entreprise de VW, a déclaré la semaine dernière au Financial Times que le constructeur automobile pourrait vendre plus d’actions à l’avenir, afin de lever des fonds supplémentaires si nécessaire.
Les conseillers de VW affirment que le groupe pourrait également à l’avenir chercher à répertorier d’autres parties de l’entreprise, y compris son activité de batteries, le nom de vélo Ducati et éventuellement Lamborghini ou Bugatti-Rimac à plus long terme.
Dans Porsche flottante, VW misait sur la capacité de la marque à atteindre une valorisation financière supérieure à la plupart des marques automobiles, lui conférant le statut de « luxe » dont Ferrari bénéficie.
Les conseillers ont présenté l’entreprise comme opérant dans le segment de Ferrari, tout en offrant le soutien d’un titan de l’automobile, l’aidant à obtenir les avantages d’échelle d’un grand constructeur automobile.
Les investisseurs potentiels ont fait part de leurs inquiétudes concernant les liens de l’entreprise avec VW, notamment le contrôle que le groupe exerce sur Porsche et sa dépendance potentielle à l’égard de la société mère pour les logiciels et autres technologies.