Les investisseurs rechercheront des signes indiquant que les investissements de plusieurs milliards de dollars réalisés par les grandes entreprises technologiques dans le développement de l’intelligence artificielle se traduisent par des gains financiers, alors que les « Magnificent Seven » publieront leurs résultats annuels dans les prochains jours.
Apple, Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet, Nvidia et Tesla ont soutenu l’indice S&P des sociétés américaines de premier ordre l’année dernière, alors que les investisseurs étaient de plus en plus enthousiasmés par le potentiel de l’IA, générant 62 % de son rendement total de 26 % pour 2023. Le S&P 500 a clôturé à un plus haut historique vendredi après un rallye fulgurant des valeurs technologiques.
Selon les analystes de Bank of America, six des sept sociétés – à l’exclusion de Tesla, dont les bénéfices devraient diminuer – seront à l’origine de l’essentiel de la croissance des bénéfices de l’indice S&P 500 lorsqu’elles publieront leurs résultats du quatrième trimestre au cours des deux prochaines semaines. Ils ont ajouté que les bénéfices du quatrième trimestre sur un an pour l’ensemble de l’indice auraient diminué sans les six sociétés.
L’enthousiasme pour les actions des grandes technologies s’est accéléré grâce au battage médiatique autour de l’IA générative – des systèmes capables de générer du texte, des images et du code de type humain en quelques secondes – avec une technologie de pointe promettant des gains de productivité massifs tout en bouleversant des industries entières. Leurs actions ont généré un gain moyen de 105 pour cent par rapport à l’année dernière.
Au cours de la prochaine saison des résultats, les investisseurs surveilleront de près les fortunes divergentes entre les entreprises, pour déceler des signes indiquant quel groupe progresse le plus rapidement pour profiter du boom de l’IA.
« Les investisseurs seront tous concentrés sur les bénéfices de Microsoft au cours de la dernière semaine de janvier, car ils constituent un avant-goût de ce qui s’en vient pour le reste des logiciels et des puces au cours des 12 à 18 prochains mois », a déclaré Daniel Ives, analyste de recherche chez Wedbush Securities. . « Il s’agit d’une période clé pour déterminer qui va gagner dans la course aux armements en matière d’IA. »
Jusqu’à présent, Microsoft et le fabricant de puces Nvidia ont été à l’avant-garde de la révolution de l’IA. Microsoft a lancé une vague d’accords entre de grandes entreprises technologiques et des start-ups d’IA en annonçant un investissement de 10 milliards de dollars dans OpenAI l’année dernière, devenant ainsi le plus grand bailleur de fonds des fabricants du chatbot ChatGPT alimenté par l’IA.
Les revenus du logiciel d’IA par abonnement de Microsoft, Copilot, et du service de cloud computing Azure – tous deux sur le point de croître grâce à l’intégration du groupe avec la technologie OpenAI – seront surveillés de près comme un premier baromètre pour tirer profit de l’IA en 2024.
Le récent tumulte chez OpenAI, où Sam Altman a été démis de ses fonctions de directeur général avant d’être rapidement réinstallé, semble avoir peu d’effet sur l’appétit des investisseurs pour Microsoft, qui a une fois de plus dépassé Apple en tant que plus grande entreprise mondiale en termes de valeur boursière ce mois-ci. Pendant ce temps, les actions de Nvidia, fabricant de puces d’IA leaders sur le marché, ont gagné 239 pour cent l’année dernière, à la portée de dépasser la capitalisation boursière d’Amazon de 1,6 milliard de dollars.
Alors que Microsoft et Nvidia ont été les premiers à afficher une nette croissance des revenus résultant de leurs produits d’IA, les analystes surveilleront de près si d’autres grands groupes technologiques mettront à jour leurs prévisions financières cette année, à mesure que leurs investissements dans l’IA commenceront à porter leurs fruits.
Des concurrents, notamment Google, propriété de Meta et Alphabet, ont déclenché une vague de dépenses dans les start-ups d’IA et dans la recherche et le développement interne alors qu’ils se précipitent pour intégrer la technologie dans leurs produits.
Les groupes contraints de réinvestir pour saisir de plus grandes opportunités de croissance dans l’IA, par exemple en augmentant les dépenses dans les puces haut de gamme qui sont rares, seront également sous surveillance.
Google a lancé son premier produit grand public autonome en mai avec son chatbot Bard, suivi d’un modèle de deuxième génération nommé Gemini en décembre. Mais les critiques ont déclaré que l’entreprise avait été entravée par son activité de recherche extrêmement rentable et prudente quant à l’introduction de produits d’IA générative qui pourraient cannibaliser son modèle économique.
Pendant ce temps, Apple et Amazon ont mis plus de temps à annoncer des investissements publics majeurs dans l’IA, mais sont sur le point de lancer des produits qui pourraient être considérés comme une tentative de rattrapage.
« Microsoft a clairement une avance en matière d’intégration d’OpenAI et des sociétés comme Alphabet et Amazon font tout ce qu’elles peuvent pour rattraper leur retard », a déclaré Colin Sebastian, analyste de recherche principal chez Baird.
Les résultats du quatrième trimestre couronneront une année de résilience pour les Big Tech après que le ralentissement post-pandémique de 2022 ait contraint les entreprises à des licenciements et à de nouvelles réductions de coûts au début de l’année dernière.
Amazon Web Services, Microsoft et Google ont bénéficié de la croissance des dépenses mondiales des entreprises en services cloud, tandis que Meta et Google ont été soutenus par l’augmentation des dépenses publicitaires et des consommateurs, les craintes d’une récession économique fin 2023 ne se matérialisant pas.
Des centaines d’emplois supplémentaires ont été supprimés ce mois-ci dans des entreprises, notamment Google et Amazon, dans certains cas pour réduire les coûts tout en augmentant les investissements dans l’IA. Mais ces chiffres sont bien inférieurs à ceux de janvier 2023, lorsque Google, Meta, Microsoft et Amazon ont licencié entre 6 et 13 pour cent de leurs salariés, signalant un début d’année plus dynamique pour le secteur.
Les bénéfices de Nvidia, Amazon, Meta, Google, Microsoft et Apple devraient ralentir pour atteindre une croissance annuelle de 33 pour cent au premier trimestre de cette année, selon les estimations consensuelles des analystes. Les actions de Tesla ont chuté jusqu’à présent cette année avant les résultats du quatrième trimestre après que les analystes ont révisé à la baisse les estimations de bénéfices.
Le flot d’investissements dans l’IA en 2023 devrait être suivi par l’intégration de la technologie dans davantage d’applications cette année, ce qui pourrait radicalement modifier le paysage des produits d’IA à succès.
Les analystes de Jefferies ont prédit qu’Amazon lancerait cette année une « offensive tous azimuts pour rattraper son retard en matière d’IA ». En novembre, elle a lancé Amazon Q, un assistant basé sur l’IA pour les utilisateurs de ses services cloud.
Selon les rumeurs, Apple accélérerait ses efforts en matière d’IA générative cette année, y compris la possibilité d’un iPhone capable d’exécuter de grands modèles de langage malgré la mémoire limitée des appareils. En octobre, elle a discrètement lancé un modèle d’IA open source, « Ferret », capable de comprendre les images.
« Google et Amazon ont connu une forte activité cloud ce trimestre en raison de la transition agressive vers l’IA dans l’ensemble de l’entreprise. [business] », a déclaré Ives. « C’est là que les cas d’utilisation [for AI] exploser, et où [the companies] commencent à bénéficier de manière significative en termes de monétisation réelle.
Reportage supplémentaire de Nicholas Megaw