Le marché des bourgognes haut de gamme, des champagnes millésimés et d’autres vins fins s’est détérioré cette année, alors que la hausse des taux d’intérêt et le ralentissement de l’économie chinoise rattrapent cette classe d’actifs autrefois en plein essor.
Le prix de la Bourgogne a chuté de 15,7 pour cent cette année jusqu’à fin novembre, selon l’indice Burgundy 150 de la bourse des vins Liv-ex. Le Champagne millésimé haut de gamme est en baisse de 17,2 pour cent, tandis que les vins de la vallée du Rhône en France ont perdu 19,4 pour cent en moyenne, selon les indices Liv-ex.
Après des gains vertigineux depuis le début de la pandémie, ces baisses marquent le premier ralentissement majeur pour le marché des vins fins depuis une période de liquidation de trois ans qui a débuté en 2011.
« Je ne crois pas que cela puisse être édulcoré – cela a été une année très difficile » pour le marché, a déclaré Anthony Maxwell, directeur commercial de Liv-ex.
Le vin a été un investissement remarquable ces dernières années, stimulé par la demande refoulée pendant la pandémie de coronavirus et par la recherche d’actifs alternatifs alors que les principaux marchés financiers s’effondraient l’année dernière.
Les prix ont bondi de 39 % entre le début de 2020 et la fin de l’année dernière, selon l’indice de référence de Liv-ex, et ont même surperformé les actions mondiales lors du marché haussier des actions de 2021.
La pénurie de grands crus a également déclenché une ruée vers l’achat de vins rares. Les vendanges 2021 en Bourgogne ont été durement touchées par le changement climatique, tandis qu’une mauvaise récolte en Champagne la même année a conduit de nombreuses maisons à conserver des bouteilles plus anciennes. Cela a permis aux bulles vintage de connaître leur plus forte hausse annuelle jamais enregistrée en 2021, avec un bond de 41 %, et de réaliser de nouveaux gains importants l’année dernière.
Mais le terroir du marché a radicalement changé en 2023, et les investisseurs dans de nombreux vins parmi les plus performants se retrouvent désormais avec une gueule de bois.
Parmi les Bourgognes, le Richebourg Grand Cru 2017 du Domaine Romanée Conti a chuté de 29 % cette année à 33 015 £ pour une caisse de 12 bouteilles. Le Bonnes Mares Grand Cru 2014 du Domaine Georges Roumier est en baisse de 15 %, à 16 369 £ pour une caisse de 12.
Krug 2008, un millésime laissé vieillir pendant plus d’une décennie dans les caves de la maison de Champagne, a bondi de près de 60 % en valeur dans les mois qui ont suivi sa sortie en 2021. Mais cette année, il a chuté d’un quart à 4 350 £ la caisse. Le Cristal 2013 de Louis Roederer est 22 pour cent inférieur à 2 200 £ la caisse, selon Liv-ex.
« Certaines parties du marché étaient certainement très mousseuses » à la fin de l’année dernière, a déclaré Tom Gearing, directeur général de la société d’investissement Cult Wines, qui était auparavant finaliste de la version britannique de L’apprenti. « Les vins qui ont le plus progressé au cours des trois et cinq dernières années ont le plus rendu » cette année.
La forte hausse des taux d’intérêt mondiaux au cours des deux dernières années, qui a durement frappé de nombreuses classes d’actifs, pèse sur les prix. Pour de nombreux investisseurs, cela signifie qu’ils ont désormais la possibilité de mettre de l’argent en banque et de gagner 5 pour cent ou plus d’intérêts – ce qui n’est pas loin des 7 pour cent environ que le vin offre traditionnellement en moyenne sur le long terme.
« Les taux d’intérêt font réfléchir les gens à deux fois », a déclaré Matthew O’Connell, responsable des investissements chez le négociant en vins Bordeaux Index. « C’est le marché le plus calme que j’ai vu. Les prix ont dérivé.
Les acheteurs chinois et asiatiques qui ont stimulé la demande de Bourgogne ces dernières années ont également reculé, l’économie chinoise n’ayant pas réussi à rebondir fortement après la levée des restrictions strictes liées au coronavirus.
« Les gens espéraient que. . . Le déverrouillage de la Chine permettrait de voir ce domaine [of demand] revenir, mais cela ne s’est pas matérialisé », a déclaré Maxwell de Liv-ex.
Il existe cependant encore des opportunités occasionnelles de gagner de l’argent, par exemple dans certains vins italiens, qui n’ont pas connu la même hausse des prix que le Champagne et la Bourgogne ces dernières années et qui ont mieux résisté cette année.
Gregory Swartberg, directeur général de la société d’investissement viticole londonienne Cru Wine, a acheté Roagna, Barolo, Pira Vecchie Viti 2016 pour ses clients en juin et a profité de la hausse des prix, aidé par des niveaux de production très faibles et des notes élevées des critiques. .
Il a récemment acheté pour des clients Mouton Rothschild 2019dont étiquette a été conçu par l’artiste dano-islandais Olafur Eliasson et montre la trajectoire du soleil par rapport à la cave au cours d’une année.
Swartberg voit de la valeur dans le 2019 car il a chuté par rapport à ses sommets historiques et son prix est avantageux par rapport aux autres millésimes Mouton.
On s’attend de plus en plus à ce que les banques centrales mondiales réduisent les taux d’intérêt l’année prochaine, ce qui devrait aider le marché du vin, et de nombreux acteurs du secteur, comme O’Connell de Bordeaux Index, pensent que les prix sont sur le point de se stabiliser. Cependant, certains pensent que le retour des acheteurs pourrait prendre du temps après la chute douloureuse des prix de cette année.
« Nous ne pensons pas que les prix aient encore atteint leur plus bas niveau », a déclaré Maxwell de Liv-ex. « Il est certain que la pression sur les prix persistera jusqu’à l’année prochaine. Je ne suis pas sûr que les acheteurs se sentent suffisamment en confiance pour revenir sur le marché.