Les investisseurs institutionnels jouent ce rôle dans le crash de Bitcoin and Co.

Les investisseurs institutionnels de plus en plus actifs dans le secteur de la cryptographie depuis 2021
Les gros investisseurs alimentent la corrélation entre les actions et les cryptos
Indications que les instituts vendent des positions dans Bitcoin and Co

Les actifs cryptographiques sont devenus de plus en plus populaires ces dernières années – et surtout l’année dernière, ils ont également attiré de l’argent d’investisseurs institutionnels. Par exemple, l’afflux d’investissements dans Bitcoin a augmenté à un niveau record depuis le début de 2021 grâce à l’intérêt croissant des investisseurs institutionnels. Mais il n’y a pas que les maisons d’argent traditionnelles comme JPMorgan ou Morgan Stanley qui ont commencé à inclure les crypto-monnaies dans leur offre. Le constructeur de voitures électriques Tesla a également fait sensation l’année dernière avec un investissement important en Bitcoin. En raison de l’acceptation croissante, Bitcoin a atteint un niveau record d’environ 69 000 USD en novembre 2021. Selon Coindesk, la capitalisation boursière de l’ensemble du secteur de la cryptographie a augmenté de 185 % l’année dernière pour atteindre environ 3 000 milliards de dollars. Entre-temps, cependant, le vent a tourné : selon « CoinMarketCap », la capitalisation boursière de tous les cryptos n’est actuellement que d’environ 1,277 billion de dollars américains, le prix du Bitcoin est de l’ordre de 29 900 dollars américains (au 22 mai 2022 ). Les investisseurs institutionnels, qui ont autrefois aidé les crypto-monnaies à atteindre de nouveaux sommets, sont probablement à blâmer pour cette baisse de valeur.

Les investisseurs institutionnels dominent le marché de la cryptographie

« Les investisseurs de détail ne sont plus les principaux commerçants de crypto. La majeure partie du volume quotidien de transactions de crypto provient d’institutions de crypto, en grande partie de transactions entre elles. Par exemple, les bourses, les banques dépositaires et les fonds de crypto », selon la banque d’investissement Morgan Stanley, selon le Financial Times ». En fait, les investisseurs privés n’étaient responsables que d’un tiers de toutes les transactions sur l’échange de crypto Coinbase l’année dernière, a-t-il déclaré. Les investisseurs privés, en revanche, auraient dominé il y a environ quatre ans lorsque Bitcoin se négociait encore en dessous de 10 000 dollars. Cette image n’a apparemment pas non plus changé au cours du premier trimestre de l’année en cours. Les investisseurs institutionnels représentaient 76% du volume des transactions de Coinbase au premier trimestre 2022, rapporte The Daily Hodl, citant Ki Young Ju, PDG de la société d’analyse en chaîne CyptoQuant.

Comme l’écrit le « Financial Times », citant des analystes de VandaTrack, la domination des investisseurs institutionnels affecte principalement Bitcoin et Ethereum. Selon la société, qui suit principalement les transactions des investisseurs privés, l’intérêt se concentrerait sur ces deux crypto-monnaies. Dans l’ensemble, cependant, selon Morgan Stanley et VandaTrack, les investisseurs institutionnels sont principalement responsables du fait que la corrélation entre les crypto-monnaies et les actions américaines a récemment fortement augmenté. « Nous pensons que l’implication accrue des institutions sensibles à la disponibilité du capital, et donc aux taux d’intérêt, a contribué en partie à la forte corrélation entre le Bitcoin et les actions », écrit Morgan Stanley, selon le Financial Times.

La corrélation entre le secteur de la cryptographie et le marché boursier augmente de plus en plus

Comme le rapporte « Coindesk », citant des données du Dow Jones Market, la corrélation sur trois mois entre Bitcoin, Ether et les principaux indices américains a atteint un niveau record au cours de la première quinzaine de mai. « La montée en flèche de l’intérêt institutionnel pour BTC, qui a commencé à augmenter au début de 2020 avec des manifestations publiques d’intérêt d’adeptes de l’investissement traditionnel tels que Paul Tudor Jones et Renaissance Technologies, coïncide avec une augmentation soutenue de la corrélation de 60 jours entre BTC et le S&P 500. » , selon un rapport de Genesis Trading partagé avec le site d’information. « L’investisseur en crypto, qu’il soit de détail ou institutionnel, est généralement aussi un investisseur dans les actions technologiques. Ils ont tendance à être optimistes sur la technologie en tant que facteur perturbateur pour les industries actuelles, et ce croisement et cette corrélation se jouent actuellement », a cité « Coindesk » Howard Greenberg, qui enseigne des cours de crypto-monnaie à la Prosper Trading Academy.

Le récent crash de la cryptographie est également lié au ralentissement des marchés traditionnels. « Cela fait partie de la nature des actifs négociables. Lorsque des actifs sont vendus, tous les actifs sont vendus. Bitcoin est corrélé avec le NASDAQ depuis un certain temps. Ce n’est pas une exception », a déclaré Joe DiPasquale, PDG de BitBull Capital, à Coindesk. Comme les actions technologiques en particulier, le bitcoin réagit avec sensibilité au retournement des taux d’intérêt – bien qu’il ait été initialement conçu pour être indépendant de la politique monétaire et ainsi agir comme une protection contre l’inflation. Mais avec l’acceptation croissante dans le courant dominant, il se comporte comme d’autres investissements à risque – et en période de hausse des taux d’intérêt – et avec la guerre en Ukraine comme facteur d’incertitude supplémentaire – ils deviennent moins attrayants. « Les actifs risqués spéculatifs comme les crypto-monnaies sont désormais évalués à la baisse car leurs prix plus élevés (par rapport à 2019) étaient justifiés par la création massive d’USD », a déclaré Morgan Stanley, selon le Financial Times. Mais maintenant que la Fed est sur le point de commencer à réduire son bilan, ce facteur a disparu. En conséquence, les investisseurs institutionnels en particulier quittent le marché de la cryptographie.

Les investisseurs institutionnels retirent des fonds de Bitcoin and Co

Comme le rapporte « BTC-Echo », citant des données de Coinshares, un total de 339 millions de dollars de fonds institutionnels sont sortis de Bitcoin en avril. Les fonds Bitcoin en particulier ont agi en tant que vendeurs. Une analyse de CryptoQuant confirme également que les grands investisseurs sont actuellement du côté des vendeurs. « Habituellement, il y a une prime Coinbase. Cela signifie que le prix du bitcoin est plus élevé sur Coinbase que sur Binance. C’était/est très important puisque les institutions américaines et les particuliers fortunés ont principalement échangé sur Coinbase. Cependant… ces dernières années jours, il est négatif », indique une entrée de blog. Cela indique de fortes ventes par des commerçants professionnels.

Howard Greenberg a également expliqué à Coindesk pourquoi les investisseurs institutionnels vendent principalement des crypto-monnaies sur le marché actuel : « Pour les institutions, il est […] plus facile de liquider leurs positions crypto que d’autres, en particulier avec un accès 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 à leur capital, elles ont donc tendance à être les premières positions à être fermées « , selon l’expert en crypto. Un exemple de cela est Crypto bull Bill Miller, qui selon « CNBC » a vendu une partie de ses Bitcoins pour répondre aux appels de marge.Quand les temps deviennent durs, il faut d’abord se séparer d’actifs très liquides – comme le Bitcoin, selon l’investisseur.A long terme, cependant, il reste optimiste pour la plus grande crypto-monnaie.

Les investisseurs institutionnels ont-ils donc continué à alimenter le krach du marché de la crypto avec leurs ventes ? « Nous pourrions faire une telle hypothèse alors que le marché a mûri et qu’une plus grande proportion de participants sont des institutions exposées à la fois aux actifs cryptographiques et traditionnels », a déclaré Joe DiPasquale de BitBull Capital, selon Coindesk. Apparemment, cela ne le surprend pas. « Au fil du temps, il est plausible que nous assistions à des hauts et des bas plus rapides dans la cryptographie par rapport à des périodes plus longues dans le passé », a poursuivi l’expert. Bitcoin and Co. devrait continuer à être turbulent à l’avenir tant que les crypto-monnaies feront partie du courant dominant et des portefeuilles des investisseurs institutionnels.

Bureau éditorial finanzen.net

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