Les investisseurs du football ne se laissent pas impressionner par les turbulences du marché, pour l’instant

Le week-end sera chargé pour le sport, avec le retour du football interclubs européen après la trêve internationale, Formule 1 frapper la grille à Singapour, et le Vikings du Minnesota s’aligner contre le Saints de la Nouvelle-Orléans à Londres pour le début de la NFLde la série internationale.

En dehors du terrain, les choses semblent tout aussi occupées, avec un certain nombre de nouveaux accords d’investissement dans le football en vue en Italie, en Angleterre, en Allemagne et au-delà.

Dans le tableau de bord de cette semaine, nous avons une double dose de football européen, avec un aperçu de la façon dont la récente tourmente des devises et des taux d’intérêt pourrait modifier les perspectives des investisseurs américains qui cherchent à garer leurs dollars de ce côté de l’Atlantique. Nous explorons également la dernière série de pourparlers entre les investisseurs en capital-investissement et le Bundesligaqui a du mal à gagner des fans en dehors de l’Allemagne et sur le marché de l’aide.

Continuez à lire — Josh Noble, rédacteur sportif

Quelque chose peut-il ralentir la vague d’investissements dans les clubs de football européens ?

Farhad Moshirile propriétaire anglo-iranien de Evertonest en pourparlers avancés pour vendre le Premier League anglaise club d’investisseur immobilier américain Maciek Kaminski. Pendant ce temps, Bloomberg a rapporté cette semaine que Watfordun club une division en dessous de l’élite, envisage une augmentation de capital, tandis que l’investisseur américain Bill Foley espère apparemment conclure un accord pour AFC Bornemouth dans les jours à venir. Et il semble que tous les clubs qui ne font pas encore partie d’un groupe multiclubs envisagent d’en devenir un.

Ce que montrent les dernières discussions, c’est que les investisseurs ne se contentent pas de lorgner sur les plus grandes marques mondiales, à la suite de la vente aux enchères de 2,5 milliards de livres sterling de Chelsea FC et cession de 1,2 Md€ de AC Milan cette année.

La vague d’intérêt des investisseurs pour les clubs européens ne semble pas atténuée par les marchés généraux et les conflits économiques. Au Royaume-Uni, la chute de la livre sterling par rapport au dollar ajoute à la puissance de feu des soumissionnaires américains.

« La faiblesse de la livre n’est pas le facteur déterminant, c’est une autre coche à court terme [and] positif pour les acheteurs américains au Royaume-Uni », a déclaré Gordon Saint-Denis, responsable du financement du sport chez le gestionnaire d’actifs de crédit privé Monroe Capital. « Les individus fortunés voient l’appréciation à long terme : ces équipes ont tendance à prendre de la valeur, principalement tirées par l’augmentation des droits médias. »

Cependant, même si les investisseurs américains sont soutenus par un taux de change favorable, les taux d’intérêt – et donc les coûts d’emprunt – augmentent. Cela met la pression sur les investisseurs qui comptent sur la dette pour financer leurs investissements. Et il y a des signes que les transactions pourraient devenir plus difficiles à conclure.

Des personnes proches du processus d’Everton ont déclaré que les pourparlers avaient été compliqués par la récente instabilité des marchés financiers au Royaume-Uni, tandis que l’acquisition de 800 millions d’euros de Olympique Lyonnais par Palais de cristal copropriétaire Jean Textor et Marques authentiques fondateur Jamie Salter a été repoussé.

Lyon a déclaré qu’il attendait la confirmation que les prêteurs existants maintiendront les accords de financement en place lors du changement de contrôle. Le club s’attend à ce que « tous les prêteurs se mettent d’accord avant la clôture ». De plus, Textor et Salter’s Aigle Football Holdings est en attente d’une « documentation de financement définitive » pour la dette qu’elle a accepté de financer la reprise. L’accord devait être finalisé vendredi.

Même ainsi, un gestionnaire d’actifs détenant des participations dans tous les sports est resté optimiste cette semaine. « C’est une classe d’actifs attrayante », a-t-il déclaré. « On aime la direction que ça prend, c’est moins corrélé [to other assets such as stocks] et il résiste à la récession.

Alors que les marchés et les économies deviennent agités, les investisseurs découvriront bientôt à quel point leurs avoirs sportifs sont réellement non corrélés.

La Bundesliga allemande remet le capital-investissement à l’ordre du jour

La Bundesliga reparle aux investisseurs. Un an après que les clubs ont voté contre un accord de capital-investissement qui leur aurait rapporté environ 300 millions d’euros, une idée beaucoup plus importante est en discussion. Maintenant, ils parlent de créer une entreprise de médias qui détiendra les droits de télévision à la fois dans le pays et à l’étranger, avec une valorisation cible allant jusqu’à 18 milliards d’euros – un chiffre similaire à CVC Capital Partners‘ traiter avec l’Espagne la Ligue.

Pourquoi maintenant? Eh bien, le football allemand est en train de perdre la bataille mondiale pour les globes oculaires. La première ligue et le Ligue des champions sont loin devant. Et pour ceux qui ne sont pas encore pleins de football, il y a toujours la Liga.

L’argent peut-il régler le problème ? Ceux qui poussent les plans en Allemagne le pensent certainement. Ils veulent voir plus d’équipes prendre la route cet été, plus de bureaux de représentation sur de nouveaux marchés et une plate-forme de streaming directe aux consommateurs pour donner aux gens un accès instantané aux matchs.

Mais cela ressemble à une bataille difficile. Le football anglais et le football espagnol ont un gros avantage : la langue. Ils ont également poussé leur produit à l’étranger pendant des années, ce qui leur a donné une longue longueur d’avance.

De plus, ils peuvent offrir quelque chose qui manquait au football allemand : une histoire passionnante à raconter. Bayern Munich ont remporté les 10 derniers titres de Bundesliga. Malgré un début de saison inégal (ils occupent actuellement la cinquième place du classement), le Bayern reste le grand favori pour en faire 11. L’Espagne manque peut-être de grands clubs, mais au moins elle en a quelques-uns.

L’argent frais pourrait aider l’Allemagne à faire face au manque de concurrence si les petits clubs obtenaient un coup de pouce à leur pouvoir d’achat, mais c’est une question qui pourrait facilement devenir un point de friction dans les négociations.

Et si vous êtes un fan de football, par exemple à Cincinnati ou à Shanghai, combien de temps et d’appétit vous restera-t-il après avoir eu votre dose d’excitation en Premier League, en Ligue des champions et en Liga ?

Cela crée un autre point critique potentiel pour les pourparlers. L’expansion à l’étranger sonne bien – mais où? Des clubs comme le Bayern ont les yeux rivés sur les États-Unis, avec son énorme marché médiatique, son appétit croissant pour le football et la Coupe du monde imminente en 2026. Mais le football anglais et espagnol y est déjà important. Certains investisseurs pensent que de meilleures opportunités se trouvent ailleurs – en Asie ou en Afrique, où le facteur linguistique est moins pertinent. Mais c’est un jeu à beaucoup plus long terme, et potentiellement une vente plus difficile aux clubs.

La Bundesliga est un produit haut de gamme, ce qui explique l’ampleur de l’intérêt. Mais cela ne ressemble pas à un objectif ouvert pour les investisseurs.

Une invitation:

Il reste moins d’un mois avant notre Sommet des affaires du sport à New York le 24 octobre. Marc Lasry, propriétaire des Milwaukee Bucks, et Josh Harris, propriétaire des Philadelphia 76ers, seront parmi ceux qui offriront leurs idées. En tant qu’abonné au tableau de bord, vous pouvez réclamer votre pass numérique gratuit en utilisant le code promotionnel Premium22 et acheter l’accès à nos discussions en personne VIP et à nos cocktails. Enregistrez-vous dès aujourd’hui pour votre pass.

Points forts

• financier allemand Lars Windhorst a engagé une société de renseignement privée israélienne qui a orchestré une campagne clandestine pour évincer le président de Hertha Berlin club de football, selon un procès rapporté par le FT cette semaine.

• Service de streaming sportif DAZN a finalisé l’acquisition de son plus petit rival Eleven Sports cette semaine. Nous avons signalé qu’il était en préparation en juillet.

• Les accusations de tricherie continuent d’envoyer des répliques à travers le monde des échecs, après le champion Magnus Carlsen a mis fin à une séquence de 53 victoires consécutives en s’inclinant face à un adolescent américain lors d’un tournoi à St Louis.

Marché des transferts

Tim Williams, ancien directeur financier de l’Inter Milan, est de retour dans le football. Il a été nommé cette semaine directeur général de Oxford United après un passage dans une société d’investissement Tifosy. L’anglais Ligue 1 a également annoncé cette semaine que deux investisseurs indonésiens avaient pris le contrôle du club. L’un d’eux – Erick Thohir – était le propriétaire de l’Inter entre 2013 et 2016.

Coup de sifflet final

FUSION !!! pic.twitter.com/O9i9KnqvR1

– Warren Sharp (@SharpFootball) 25 septembre 2022

La Ligue nationale de football est de retour, ce qui signifie que même à la fin de la semaine 3, certaines bases de fans souhaitent déjà des refontes. Ce fut le cas pour Billets de Buffalo fans dans leur défaite de dimanche soir contre le Dauphins de Miami, dans lequel le receveur Isiah McKenzie a commis une erreur stratégique en parcourant le terrain avec le ballon au lieu de sortir des limites pour redémarrer le chronomètre. À la fin du temps imparti, le coordinateur offensif des Bills, Ken Dorsey, a été surpris par l’émission dans son propre échappé émotionnel, dont il a dit plus tard qu’il « apprendrait ». Attraper (ou pas) les retombées ici.