Les entreprises allemandes devraient faire faillite à un rythme plus élevé cette année après une forte augmentation des faillites en 2023, alors que les entreprises touchées par les coûts élevés de l’énergie et la fin de l’aide pandémique jettent l’éponge.
Les experts en restructuration préviennent que de nombreuses entreprises « zombies », maintenues à flot après la pandémie de coronavirus grâce à de généreuses aides gouvernementales et à une suspension de l’obligation de déclarer faillite – qui a fait chuter les faillites à des niveaux inhabituellement bas – s’effondrent désormais.
Depuis le début de l’année, plusieurs entreprises allemandes de renom, parmi lesquelles la chaîne de grands magasins Galeria Karstadt Kaufhof et le fabricant de sacs Bree, basé à Hambourg, qui compte parmi ses clients le chancelier Olaf Scholz, ont déposé une demande d’insolvabilité.
Les rangs des entreprises en difficulté ont grossi en raison de la stagnation économique de l’Allemagne, combinée aux taux d’intérêt élevés, à la hausse des salaires, aux prix élevés de l’énergie et aux restrictions budgétaires du gouvernement. Cela devrait faire augmenter les insolvabilités de 10 à 30 pour cent cette année, préviennent les experts, les portant au-dessus des niveaux d’avant la pandémie.
L’une de ces entreprises est Haba, fabricant de jouets en bois âgé de 85 ans. Les échecs de livraison causés par de « mauvaises décisions » concernant les systèmes informatiques de l’activité en ligne de vêtements pour enfants de Haba ont aggravé le « lourd fardeau » que l’entreprise supportait déjà en raison de la flambée des coûts de l’énergie et du bois, selon la porte-parole Ilka Kunzelmann.
En fin de compte, c’en était trop pour l’entreprise familiale basée à Bad Rodach, une ville thermale du centre de l’Allemagne. Haba a été déclarée insolvable par un tribunal en décembre et devrait être déclarée insolvable en mars après avoir licencié environ un tiers de ses 1 500 employés, fermé sa branche de vêtements en ligne et vendu une usine de mobilier scolaire.
Steffen Müller, responsable de la recherche sur les faillites à l’Institut de recherche économique de Halle, a déclaré que le taux mensuel d’insolvabilité en Allemagne qu’il suit, qui exclut les entreprises non enregistrées ayant peu d’employés, a augmenté pour la première fois depuis l’été dernier au-dessus de la moyenne d’avant la pandémie. En décembre, il a atteint son plus haut niveau depuis au moins sept ans.
« Au cours des deux à trois prochains mois, nous verrons certainement des chiffres d’insolvabilité plus élevés, comme le montrent les premiers chiffres de dépôt », a déclaré Müller. « Le gouvernement a accordé beaucoup d’aide aux entreprises qui avaient une faible productivité avant la pandémie. Cela a prolongé leur vie. Mais maintenant, ils doivent rembourser l’aide et beaucoup ont du mal à le faire.»
Les chiffres publiés la semaine dernière par l’agence fédérale des statistiques montrent que le nombre d’entreprises déposant leur bilan devant les tribunaux de district a augmenté de plus de 24 % au cours des 10 mois précédant octobre, par rapport à la même période de 2022.
Le ministère allemand de l’Économie a déclaré que l’environnement des affaires était « difficile », mais a minimisé l’ampleur du problème, déclarant : « Dans une perspective à long terme, et par rapport à la période précédant la pandémie, les insolvabilités des entreprises ne sont actuellement pas à un niveau sensiblement élevé. .»
Wolfgang Steiger, chef du conseil économique du parti d’opposition CDU, a imputé la « politique économique désastreuse » du gouvernement à l’origine d’une augmentation plus rapide du taux d’insolvabilité en Allemagne que dans de nombreux autres pays. «Les coûts élevés de l’énergie et de la main-d’œuvre, qui constituent un problème local, combinés à la pénurie de compétences, provoquent des difficultés financières pour un nombre croissant d’entreprises en Allemagne.»
L’économie allemande s’est contractée de 0,4 pour cent au troisième trimestre par rapport à la même période un an plus tôt, suite à de fortes baisses des ventes au détail, des exportations et de la production industrielle.
La croissance du pays devrait atteindre 0,6 pour cent cette année, selon l’OCDE. Mais elle resterait l’une des grandes économies les plus faibles du monde et plusieurs analystes ont revu à la baisse leurs prévisions depuis que le gouvernement a réduit ses plans de dépenses pour combler un trou de 60 milliards d’euros dans son budget laissé par un arrêt de la Cour constitutionnelle interdisant les fonds hors bilan.
Dans le cadre des coupes budgétaires, Berlin a mis fin ce mois-ci au faible taux de TVA sur les repas au restaurant qu’il avait introduit pendant la pandémie, ce qui a suscité des avertissements selon lesquels des milliers de restaurants feraient faillite. Plus de 15.000 restaurants, snack-bars et cafés en Allemagne sont menacés, selon le fournisseur de données Crif, qui estime que les faillites dans le secteur augmenteraient encore cette année après avoir bondi de 36,5 pour cent à 1.600 l’année dernière.
L’association allemande des assurances a récemment mis en garde contre une « augmentation massive des défauts de paiement » après que les assureurs-crédit ont versé plus de 1,2 milliard d’euros en 2023, soit une hausse de 44 % par rapport à 2022. « Nous constatons des dommages bien plus nombreux et plus importants dus aux insolvabilités et aux retards de paiement qu’en 2022. l’année précédente», a déclaré Thomas Langen du GDV, qui prédit que les faillites allemandes augmenteraient de 10 pour cent cette année.
Jonas Eckhardt, spécialiste du cabinet de conseil en restructuration Falkensteg, a déclaré que la faiblesse de l’économie rendait plus difficile pour les entreprises de répercuter la hausse des coûts de l’énergie, de la main-d’œuvre et des matières premières via des prix plus élevés. « La grande question est la suivante : quelle part de cela puis-je confier à mes clients ? »
Il prévoit que les faillites augmenteront de plus de 30 pour cent en 2024 parmi les entreprises dont le chiffre d’affaires annuel dépasse 10 millions d’euros.
La forte hausse des taux d’intérêt décidée par la Banque centrale européenne pour lutter contre l’inflation a également rendu plus difficile pour les entreprises de sortir de l’insolvabilité en trouvant de nouveaux investisseurs, a ajouté Eckhardt. Selon les données de Falkensteg, seules 52 pour cent des entreprises pourraient être sauvées grâce à l’insolvabilité à la fin de l’année dernière, contre 62 pour cent il y a deux ans.
« Les investisseurs sont devenus plus réticents à prendre des risques et se retiennent », a-t-il déclaré. « Ceux qui veulent encore [take over an insolvent company] faire face à des coûts de financement plus élevés. C’est donc une transaction à haut risque.
Ce tarissement des investissements et des financements a frappé les entreprises plus jeunes et plus vulnérables. Près de 300 start-up allemandes ont déposé une demande d’insolvabilité l’année dernière, soit une augmentation de 65 % par rapport à 2022, selon le fournisseur de données Startupdetector. Parmi eux figuraient le constructeur automobile solaire Sono Motors, le commerçant en ligne Social Chain et le fabricant de logiciels anti-fraude Fraugster.
La plupart des grandes entreprises qui ont fait faillite l’année dernière étaient des détaillants de mode, des prestataires de transport, des sociétés immobilières et des équipementiers automobiles. De nombreux établissements de soins et cliniques allemands ont également fait faillite, car ils s’efforçaient de répercuter la hausse des salaires et des coûts énergétiques sur le système d’assurance maladie.
Les faillites sont en augmentation dans une grande partie du monde, selon l’assureur allemand Allianz, qui prévoit une augmentation de 6 pour cent du nombre d’insolvabilités mondiales l’année dernière et de 10 pour cent cette année.
« L’Allemagne était à la traîne par rapport à d’autres pays, comme la France, les pays nordiques et les Pays-Bas », a déclaré Maxime Lemerle, conseiller principal pour la recherche sur l’insolvabilité chez Allianz. « Mais il rattrape définitivement la tendance à la hausse. »
Même si le pays n’a pas encore atteint les niveaux élevés de détresse des entreprises après la crise financière de 2008, Lemerle a déclaré que la récente augmentation des faillites en Allemagne et ailleurs était désormais « plus qu’une normalisation, mais pas encore un tsunami ».