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Millennium Management, le fonds spéculatif de 60 milliards de dollars dirigé par Izzy Englander, et Schonfeld Strategic Advisors ont mis fin aux négociations en vue de former un partenariat, selon des sources proches du dossier.
Les deux gestionnaires de fonds multi-stratégies étaient en pourparlers sérieux depuis plusieurs mois sur un accord permettant à Schonfeld de gérer l’argent de Millennium, donnant ainsi au fonds Englander l’accès à ses plus de 100 équipes d’investissement, a rapporté le Financial Times le mois dernier.
Cependant, Schonfeld a renoncé à l’accord après que ses investisseurs ont déclaré qu’ils lui donneraient environ 3 milliards de dollars supplémentaires pour la gestion, mettant ainsi fin à ce qui aurait été une transaction historique dans l’un des domaines les plus chauds du secteur des hedge funds, a déclaré l’une des sources.
Millennium et Schonfeld ont refusé de commenter.
Schonfeld, qui gère 11,7 milliards de dollars, est à la traîne de ses pairs plus importants ces dernières années. Le fonds principal de la société a augmenté d’environ 1 pour cent cette année jusqu’en octobre, tandis que Millennium a enregistré un rendement de 8,3 pour cent au cours de la même période.
Schonfeld, basé à New York, a démarré en tant que family office en 1988 avec 400 000 $ que son fondateur Steven Schonfeld a gagnés en tant que courtier en valeurs mobilières. Elle reste la troisième société multistratégie la plus performante des trois dernières décennies, derrière Citadel et Millennium de Ken Griffin.
Les investisseurs restent désireux d’investir dans des hedge funds multi-gestionnaires, qui allouent des capitaux à des traders spécialisés supervisés par une technologie sophistiquée de gestion des risques. Alors que des acteurs plus grands et plus dominants tels que Millennium et Citadel se sont largement fermés aux nouveaux capitaux, les petites entreprises en ont bénéficié.
De nouveaux fonds aideront Schonfeld à reconstituer ses actifs après que ses investisseurs ont racheté plus de 2 milliards de dollars cette année jusqu’en octobre. Le fonds spéculatif, qui offre à ses clients des liquidités mensuelles, s’efforce d’obtenir des capitaux à plus long terme qui l’aideront à mieux résister aux périodes de stress dans un environnement de taux d’intérêt plus élevés et d’une guerre des talents qui s’intensifie.
Les hedge funds multi-gestionnaires utilisent un modèle de dépenses répercutées. Au lieu de percevoir des frais de gestion annuels, le gestionnaire répercute tous les coûts sur ses investisseurs finaux, y compris les salaires du personnel et les primes. À mesure que la concurrence pour attirer les talents s’est intensifiée, ces coûts ont commencé à peser sur les rendements.
Les négociations de partenariat entre Millennium et Schönfeld ont déjà commencé et se sont arrêtées. Les deux sociétés ont eu des discussions début 2020 après que Schonfeld ait subi une perte de 16% lors de la déroute du marché provoquée par le coronavirus et que ses principaux courtiers lui aient demandé de fournir davantage de garanties.
Les négociations ont pris fin après que Schonfeld ait levé 2 milliards de dollars auprès d’investisseurs.