Les «trois grands» groupes internationaux de services pétroliers ont enregistré l’année dernière leurs 12 mois les plus rentables depuis l’apogée du boom du schiste aux États-Unis, les prix élevés de l’énergie à la suite de l’invasion russe de l’Ukraine ayant stimulé l’activité mondiale de forage.
Halliburton, Baker Hughes et SLB ont déclaré un revenu net global de 4,4 milliards de dollars en 2022, le chiffre combiné le plus élevé depuis 2014, la guerre en Ukraine ayant exacerbé les craintes de pénurie de carburant et déclenché une ruée vers la production de pétrole et de gaz.
Olivier Le Peuch, directeur général de SLB – anciennement connu sous le nom de Schlumberger – a décrit 2022 comme une année « pivotante » pour l’industrie de l’énergie, qui, selon lui, était entrée dans la « première phase d’un cycle structurel ascendant ». « La durabilité est là pour rester – et nous parlons d’années », a-t-il déclaré.
Les groupes de services pétroliers – qui fournissent du personnel et des équipements pour effectuer le travail pénible de l’industrie pétrolière et gazière, forer des puits et pomper du pétrole – ont été parmi les principaux bénéficiaires du bouleversement du marché qui a suivi le déclenchement de la guerre en Ukraine. Les plus grands acteurs du secteur ont annoncé ces derniers jours de solides résultats au quatrième trimestre, le rapport d’Halliburton mardi, clôturant une bannière 2022.
La flambée des prix de l’énergie au cours de l’année écoulée a stimulé les activités de forage et de production et a déclenché une ruée vers la sécurisation des équipements et du personnel fournis par les groupes de services. Le resserrement de l’offre leur a permis d’augmenter les prix. Parallèlement, les régimes intensifs de réduction des coûts mis en place pendant la pandémie de Covid-19 ont renforcé les marges.
« L’augmentation de la rentabilité associée à des dépenses en capital limitées permet à ces sociétés de générer de solides flux de trésorerie disponibles », a déclaré Jim Rollyson, responsable de la recherche sur les actions des services pétroliers chez Raymond James.
Les actions des sociétés énergétiques ont bondi l’an dernier. Cela a fait remonter la pondération du secteur dans le S&P 500 au-dessus de 5 %, après s’être effondrée à un peu plus de 1 % en 2020 lorsque la pandémie a frappé. Les groupes de services pétroliers ont surperformé l’ensemble du secteur de l’énergie. Leurs actions, telles que suivies par l’indice OSX, ont augmenté de 59%, dépassant la croissance des opérateurs et marquant leur meilleure performance depuis 2009.
SLB – le plus grand acteur mondial – a accumulé 3,4 milliards de dollars de bénéfices en 2022, dont près d’un tiers au dernier trimestre. Halliburton a également apporté l’essentiel de ses 1,6 milliard de dollars de bénéfices au cours de la dernière partie de l’année. Baker Hughes a été le moins performant, affichant une perte de 601 millions de dollars en année pleine après avoir lutté contre les pénuries de pièces, l’inflation et la réduction progressive de ses opérations russes. Mais il a terminé l’année sur une note positive, avec des commandes trimestrielles record de plus de 8 milliards de dollars.
Les entreprises ont présenté des perspectives positives pour l’année à venir, anticipant une demande croissante de pétrole, un approvisionnement serré et un regain d’attention pour la sécurité énergétique forceront une augmentation de la production d’hydrocarbures à l’échelle mondiale.
« Avec des années de sous-investissement maintenant amplifiées par de récents facteurs géopolitiques, la capacité de réserve mondiale pour le pétrole et le gaz s’est détériorée et nécessitera probablement des années de croissance des investissements pour répondre à la demande future prévue », a déclaré Lorenzo Simonelli, directeur général de Baker. « Pour cette raison, nous continuons de croire que nous en sommes aux premiers stades d’une reprise pluriannuelle de l’activité mondiale. »
Les perspectives prometteuses surviennent alors même que la croissance précédemment effrénée de la zone de schiste aux États-Unis bégaie, avec un nouveau modèle de discipline du capital parmi les opérateurs et des rendements en baisse jetant un doute sur l’expansion future. Au lieu de cela, les dirigeants se tournent vers les marchés internationaux, notamment au Moyen-Orient, pour stimuler la croissance.
« L’industrie pétrolière et gazière entre dans une nouvelle phase du cycle haussier marqué par l’inflexion au Moyen-Orient et le renforcement de l’activité offshore. Pris ensemble, cela signale le début d’un nouveau modèle de croissance à l’échelle internationale », a déclaré Le Peuch.