Les entreprises qui créent et vendent des crédits carbone envisagent des options allant des cotations publiques au modèle commercial utilisé par l’industrie des métaux précieux pour attirer les investissements sur le marché.
Des crédits, dont chacun est censé représenter une tonne de carbone évitée ou retirée de l’atmosphère et sont générés par des projets environnementaux tels que la plantation d’arbres, peuvent être achetés par les entreprises pour compenser les émissions.
Début décembre, le groupe d’investissement Foresight Sustainable Forestry Company, coté à Londres, qui développe des projets de crédits carbone, est devenu le premier à recevoir le nouveau label de « marché carbone volontaire » de la Bourse de Londres – en référence aux compensations achetées volontairement plutôt que pour respecter les émissions légales. cibles.
Les fonds et les entreprises peuvent s’inscrire à Londres en utilisant cette désignation, collecter des fonds pour financer des projets d’élimination du carbone et fournir aux investisseurs des crédits carbone ou des dividendes en espèces provenant de la vente de crédits. La LSE est en pourparlers avec divers groupes pour s’inscrire à Londres en utilisant son nouveau label.
Outre le commerce et l’utilisation de crédits carbone, certains investisseurs souhaitent une implication à plus long terme sur le marché, tandis que les développeurs de projets de crédits carbone se tournent vers les marchés des capitaux pour aider à financer de nouveaux programmes de compensation.
Le modèle économique utilisé par certaines parties de l’industrie minière est attrayant pour les investisseurs spécialisés qui souhaitent s’exposer à long terme aux crédits carbone sans avoir à gérer directement des projets, qui sont régis par des règles compliquées et sont souvent situés dans des endroits éloignés.
Dans le cadre de ce modèle, les entreprises fournissent un financement initial pour des projets en échange du droit d’acheter des métaux précieux, ou des crédits carbone, à l’avenir à un prix avantageux.
Jo Anderson, directeur du développeur de projets de crédit Carbon Tanzania, a déclaré que de nombreux nouveaux entrants sur le marché du carbone cherchaient à garantir un approvisionnement à long terme de crédits qui pourraient être utilisés comme « une base d’actifs pour une introduction en bourse ».
Le marché des crédits carbone volontaires est encore restreint — ça valait 2 milliards de dollars en 2021 — mais commence à attirer de grandes institutions financières. En septembre, le courtier d’assurance Marsh a annoncé que les clients américains pourraient payer certains frais avec des crédits carbone, en les transférant à Bank of America, qui paie ensuite la valeur en espèces des crédits à Marsh.
Stewart MacDonald, co-fondateur du gestionnaire d’investissement Natural Carbon Capital, a déclaré qu’il visait à lever 150 millions de livres sterling ou plus pour un fonds coté à Londres qui fournirait un capital initial aux projets de crédits carbone en échange d’une part pré-convenue des compensations qui il se vendrait alors.
MacDonald a déclaré qu’il s’attendait à ce que d’ici 2030, le fonds reçoive plus de 20 millions de crédits et espérait qu’il « s’étendrait à un fonds de plus de 1 milliard de dollars ».
L’intérêt d’investir directement dans des projets générant des crédits carbone s’est accru parallèlement aux préoccupations concernant l’approvisionnement. « Il y a une pénurie largement prévue dans l’offre de crédits carbone volontaires dès 2028 », a déclaré Richard Kelly, directeur général de Foresight Group, un fonds d’investissement qui gère Foresight Sustainable Forestry Company.
De nombreux groupes de crédit carbone ont présenté des plans qui augmenteraient considérablement le pipeline de crédits. Carbon Streaming, société cotée au Canada – qui fournit de l’argent pour des projets en échange du droit de vendre les crédits et de prélever une réduction des revenus – a déclaré qu’elle était en pourparlers avec des développeurs au sujet d’investissements pouvant atteindre 1 milliard de dollars dans une centaine de projets sur plusieurs années.
La société a déclaré qu’elle s’attendait à recevoir 20 millions de crédits par an d’ici la fin de cette décennie. En moyenne, près de 150 millions de crédits par an ont été générés par tous les projets dans le monde entre 2016 et 2021, selon le Berkeley Carbon Trading Project, qui suit le marché.
Les entreprises qui cherchent à augmenter le pipeline à long terme incluent Green 14, une coentreprise entre le groupe bancaire d’investissement Bacchus Capital et l’organisation de conservation Space for Giants. Le groupe a déclaré qu’il espérait lever des centaines de millions de dollars pour financer le développement et l’exploitation de 20 projets ou plus en Afrique.
« Nous estimons que nous avons environ 100 millions de tonnes de crédits que nous pouvons mettre sur le marché au cours des 25 prochaines années », a déclaré Max Graham, directeur général de Space for Giants.
Cependant, le marché reste peu réglementé et fragmenté. L’agence de notation de crédit BeZero a mis en garde contre le risque de sous-livraison des projets de crédits carbone : elle a constaté que 20 % des 208 projets qu’elle a suivis avaient émis moins de la moitié des crédits que les développeurs avaient prévus d’émettre au total. L’émission médiane était de 80 % des crédits prévus.
Les organisations, telles que Verra, qui fournissent une accréditation de compensation carbone sont également inondées de demandes. Cela a créé un arriéré et retardé l’approbation de nouveaux projets et l’émission de crédits, selon Verra.
Pendant ce temps, les efforts pour sécuriser des terres pour développer des projets de crédit carbone ont créé des tensions dans certains endroits, notamment en Amazonie brésilienne.
MacDonald a déclaré que les projets d’inscription d’un fonds cette année avaient été dévoyés par le ralentissement économique et que le groupe attendait maintenant que les conditions d’introduction en bourse s’améliorent. L’équipe était en pourparlers avec un « investisseur de premier plan » potentiel qui avait de l’expérience dans le négoce de matières premières, a-t-il ajouté.
Si les marchés des capitaux avaient été moins volatils cette année, a déclaré Justin Cochrane, directeur général de Carbon Streaming, « Je pense que vous auriez vu une entrée beaucoup plus importante sur le marché.[by financial institutions]. . . Au cours des trois à cinq prochaines années, il y aura un changement important : plus de capital [coming] dans ce [industry].”