Les gagnants de l’IA en un coup d’œil : qui est réellement Supermicro Computer ?

• NVIDIA, le bénéficiaire le plus connu du boom de l’IA
• Les actions Supermicro connaissent également un rallye phénoménal
• Le fournisseur de serveur impressionne par une évaluation équitable et un grand potentiel d’IA

Le thème de l’intelligence artificielle est devenu incontournable depuis le succès du robot textuel ChatGPT d’OpenAI. L’un des plus grands bénéficiaires du battage médiatique de l’IA cette année est clairement le géant des puces NVIDIA. Les investisseurs ont réagi avec euphorie lorsque le PDG de NVIDIA, Jensen Huang, a annoncé lors de la présentation du bilan du premier trimestre en mai que l’entreprise déclarerait un chiffre d’affaires de onze milliards de dollars américains au deuxième trimestre de l’année. La joie a été encore plus grande lorsque des ventes de 13,5 milliards de dollars ont été révélées en août dans le cadre de la présentation trimestrielle. Cela se voit également clairement dans la performance phénoménale des actions NVIDIA sur le NASDAQ cette année. Il a déjà augmenté de près de 200 pour cent depuis le début de l’année. L’entreprise vaut désormais plus de mille milliards de dollars en bourse.

Supermicro Computer, vainqueur de l’IA

Dans ce contexte, de nombreux investisseurs boursiers mettent cependant déjà en garde contre la surévaluation des actions NVIDIA. C’est pourquoi de nombreux experts du marché recherchent d’autres bénéficiaires de l’IA qui pourraient aller encore plus loin. Le fournisseur de serveurs Supermicro Computer est une entreprise qui a déjà profité de l’essor de l’intelligence artificielle, mais qui semble néanmoins être assez valorisée. Selon le site Web de la société, la société est un leader en matière de « solutions de serveur et de stockage hautes performances optimisées pour les applications ». Plus précisément, la société vend des solutions de serveurs et de stockage pour les centres de données et les grandes entreprises. Alors que d’autres profiteurs de l’IA produisent des composants individuels tels que de la RAM ou des GPU pour SK hynix et NVIDIA, Supermicro les installe dans des racks de serveurs et les vend sous forme de package aux clients. En conséquence, les clients de Supermicro reçoivent des solutions de serveur informatique complètes, spécifiquement adaptées aux besoins de l’entreprise.

Augmentation des ventes au quatrième trimestre fiscal 2023 et au cours de l’exercice 2023

Maintenant que de nombreuses entreprises intègrent des logiciels d’IA dans leurs propres opérations, il est nécessaire de mettre à niveau les serveurs pour gérer la technologie à forte intensité de calcul dont bénéficie Supermicro. En août, la société a publié ses résultats pour le quatrième trimestre 2023 et l’exercice 2023. Selon cela, les ventes au quatrième trimestre ont augmenté de 34 % sur un an pour atteindre 2,18 milliards de dollars. Les ventes pour l’ensemble de l’année fiscale ont augmenté de 37 pour cent pour atteindre 7,12 milliards de dollars.

Les perspectives pour le trimestre suivant et le nouvel exercice étaient prudemment optimistes. Supermicro s’attend à une croissance des ventes de 19 % entre 1,9 et 2,2 milliards de dollars pour le premier trimestre fiscal 2024. Pour l’exercice 2024, l’entreprise vise un chiffre d’affaires compris entre 9,5 et 10,5 milliards de dollars, ce qui correspondrait à une augmentation de 47 % par rapport à l’année précédente.

L’action Supermicro a déjà connu une augmentation massive de son cours au NASDAQ cette année. Le titre a déjà gagné plus de 200 pour cent depuis le début de l’année.

Examen équitable

Ce qui plaide en faveur du titre Supermicro, c’est son faible ratio P/E par rapport au meilleur chien de l’IA NVIDIA, affirme Pat Crawley de MarketBeat. Car là où le géant de la technologie a un ratio de 108,18, le fournisseur de serveurs n’a qu’une valeur de 25,25. En outre, la société a développé sa propre architecture de serveur qui peut être rapidement adaptée à toute nouvelle innovation dans le domaine de l’IA en évolution rapide et qui est applicable à un large éventail de marchés différents, comme l’explique Supermicro sur son site Web. Outre l’intelligence artificielle, les domaines d’application possibles incluent également le cloud computing, les centres de données, le big data, la 5G et l’IoT. Cela signifie que l’entreprise profite non seulement du seul boom de l’IA, mais qu’elle est également largement positionnée sur d’autres technologies.

Grande compétition

En revanche, Supermicro fait face à une forte concurrence. Contrairement aux concepteurs de puces propriétaires comme NVIDIA, l’entreprise ne produit pas ses propres semi-conducteurs, mais installe plutôt les produits d’autres sociétés dans ses racks de serveurs. Cependant, comme le soutient Crawley, le marché est déjà très compétitif et comprend des géants technologiques bien établis tels que HP, Lenovo et Dell.

Un analyste de Barclays note la surpondération

L’analyste de Barclays, George Wang, se montre cependant optimiste pour Supermicro. Il a récemment ajouté les actions de Supermicro à sa notation avec une surpondération, comme le rapporte l’Investor’s Business Daily. Son objectif de cours de 327 $ est bien supérieur au dernier cours de clôture de 288,86 $. « Dans le contexte des tendances d’investissement dans l’IA, nous supposons que SMCI [Supermicro Computer, Anmerk. d. Red.] est bien placé pour saisir les opportunités croissantes autour des serveurs d’IA », aurait déclaré Wang. Selon lui, la société est susceptible de conquérir davantage de parts de marché grâce à « des capacités de conception supérieures et de solides partenariats en matière d’IA ». Comme indiqué dans sa présentation trimestrielle, la société entretient des partenariats stratégiques étroits avec NVIDIA, Intel et AMD.

L’analyste voit un potentiel particulier dans l’usine de fabrication de Supermicro en Malaisie, qui devrait être mise en service au cours du second semestre de l’exercice 2024 et pourrait doubler les capacités mondiales de l’entreprise. Comme l’a révélé le fournisseur de serveurs lors de la dernière présentation des chiffres, l’entreprise est actuellement confrontée à des goulots d’étranglement dans les livraisons. Plus précisément, le fournisseur de services informatiques a déclaré qu’il était difficile d’obtenir suffisamment de puces IA de NVIDIA, comme le rapporte MarketWatch. Wang est néanmoins convaincu que les goulots d’étranglement ne constitueront plus un problème à court terme : « Sur la base de nos chaînes en provenance d’Asie, nous estimons que les prévisions de SMCI pour le trimestre de septembre sont très prudentes. Nous nous attendons à une annonce anticipée positive vers la troisième semaine de septembre. Octobre « Nous pensons que cela pourrait être le plus grand catalyseur potentiel à court terme », a déclaré Wang.

Cependant, il reste à voir si Supermicro sera à la hauteur des attentes élevées.

Equipe éditoriale finanzen.net

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