Les fonds spéculatifs ont considérablement réduit leur empreinte sur le marché boursier américain alors que de fortes fluctuations ont frappé les gestionnaires de gros fonds.
Les fonds qui négocient avec certaines des plus grandes banques de Wall Street, notamment Morgan Stanley, Goldman Sachs et JPMorgan Chase, ont rapidement réduit leurs positions boursières longues et courtes, ou misé sur la hausse ou la baisse des prix, selon des entretiens avec des commerçants et des données que les banques ont fait circuler. à leurs clients.
Ces mouvements accompagnent la pire vente sur le marché boursier américain de 46 milliards de dollars depuis qu’il a été secoué par la pandémie de coronavirus il y a deux ans. L’indice de référence S&P 500 a chuté de 11% cette année, les investisseurs réagissant à la flambée de l’inflation, au resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale et à l’invasion de l’Ukraine par la Russie, qui a contribué à faire grimper les prix des matières premières et à remettre en question les prévisions de croissance mondiale.
« C’est devenu un marché ‘nulle part où se cacher' », a déclaré Charlie McElligott, un stratège du pupitre de négociation de Nomura.
Morgan Stanley a informé la semaine dernière ses clients qu’ils avaient vu l’une des plus grandes périodes de cinq jours de vente d’actions nord-américaines par des fonds spéculatifs jamais enregistrées, notant que la taille des ventes n’a suivi que la dernière semaine de janvier 2021, lorsque le mème de vente au détail -la frénésie boursière perturbait les marchés et le début des fermetures pandémiques en mars 2020.
Goldman Sachs a noté qu’au cours de la première semaine de ce mois, les fonds spéculatifs ont vendu des actions technologiques et de consommation au rythme le plus rapide sur une période de cinq jours au cours de la dernière décennie, selon une note envoyée par le service de courtage principal de la banque vue par le Financial Fois.
John Flood, qui travaille dans l’activité commerciale de Goldman, a déclaré mardi à ses clients que la vente des 11 et 14 mars était « époustouflante », avec des actions dans toutes les régions du monde touchées. Il a ajouté que le retrait des fonds spéculatifs soulignait les « niveaux extrêmes de réduction des risques » entrepris par les investisseurs.
De nombreux fonds spéculatifs utilisent de l’argent emprunté pour amplifier les rendements, bien qu’ils réduisent souvent et commencent à réduire leurs positions pendant les périodes de volatilité croissante du marché, ce que les analystes appellent la « dégrossification ». McElligott de Nomura a averti la semaine dernière que les fonds étaient en train de dénouer des positions lorsque le marché s’est redressé alors qu’ils réduisaient les risques qu’ils étaient prêts à prendre.
Même avant la dernière baisse des marchés financiers, de nombreux fonds d’actions réduisaient la taille des transactions effectuées avec de l’argent emprunté. Les données de l’unité de courtage principal de Barclays ont montré que l’endettement brut en février était tombé à son plus bas niveau depuis au moins un an.
Plusieurs fonds spéculatifs liés à Tiger Management de Julian Robertson ont subi de lourdes pertes sur des actions technologiques et de consommation largement détenues. Tiger Global Management, l’un des plus grands investisseurs technologiques, a chuté de 23,2% dans son principal fonds spéculatif jusqu’en février de cette année, a déclaré une personne informée des chiffres.
Le responsable de la négociation dans l’une des plus grandes banques de Wall Street a déclaré qu’il y avait « une confusion massive et massive » parmi les investisseurs et que de nombreux fonds d’actions axés sur la technologie subissaient des pertes importantes, dépassant parfois 20 ou 30%.
« Je n’entends aucune conviction dans la voix de qui que ce soit », a ajouté la personne.