Même les attentes les plus folles concernant l’approbation des ETF au comptant Bitcoin semblent se réaliser : les fonds Bitcoin passifs ont enregistré des afflux massifs au cours des dernières semaines. C’est pourquoi il existe de plus en plus d’études optimistes – la société d’analyse cryptographique CryptoQuant est particulièrement optimiste.
• Bitcoin en mode rallye : d’énormes afflux d’ETF au comptant donnent un élan
• Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant, s’attend à ce que ce montant atteigne 112 000 $.
• Le pire scénario de Ju : Bitcoin à 55 000 $
Les investisseurs en Bitcoin ont initialement encaissé immédiatement après l’approbation des ETF au comptant à la mi-janvier, et la crypto-monnaie d’origine a donc souffert de prises de bénéfices. Cependant, la petite perte de prix a disparu depuis longtemps et Bitcoin a poursuivi son rallye à un rythme rapide depuis début février. Il a même récemment franchi la barre des 52 000 $, atteignant une nouvelle fois le seuil très remarqué des deux milliards de capitalisation boursière. Outre les perspectives de réduction de moitié du Bitcoin, attendues en avril, l’effet de répercussion de l’approbation au comptant des ETF par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis est souvent cité comme une raison importante des récentes hausses de prix.
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L’introduction des ETF Spot est un succès total
Ces ETF au comptant Bitcoin négociés en bourse offrent aux investisseurs la possibilité d’investir dans Bitcoin sans avoir à acheter directement la crypto-monnaie. Il semble qu’un grand nombre d’investisseurs misent sur les ETF au comptant : ces derniers jours, les nouveaux fonds ont attiré des sommes considérables. « Le lancement des véhicules d’investissement ETF commence maintenant à porter ses fruits », a commenté l’expert en cryptographie Timo Emden d’Emden Research à l’agence de presse allemande. « L’afflux de capitaux est de l’eau pour le moulin des investisseurs. »
À peine un mois après leur lancement, les neuf principaux fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin ont dépassé les 200 000 Bitcoins, soit 9,5 milliards de dollars d’actifs. Les neuf ETF Bitcoin incluent ceux de BlackRock iShares (IBIT), Fidelity (FBTC), Bitwise (BITB), Ark 21Shares (ARKB), Invesco Galaxy (BTCO), VanEck (HODL), Valkyrie (BRRR), Franklin Templeton (EZBC) et WisdomTree (BTCW). Selon les informations de « crypto.news », ces sociétés possèdent collectivement près de 1 % des 21 millions de Bitcoins, soit plus que MicroStrategy, Tether et tous les mineurs publics de Bitcoin réunis. Il existe deux autres ETF spot agréés aux États-Unis : outre Hashdex (DEFI), il s’agit de celui de Grayscale (GBTC), qui a récemment dû faire face à d’énormes sorties d’argent en raison de frais élevés.
Selon l’agence de presse allemande, de nombreux experts soulignent qu’une part importante de ces entrées de capitaux peut être attribuée à des réallocations au sein du secteur des cryptomonnaies. Néanmoins, il ne fait aucun doute que les investisseurs auparavant sceptiques peuvent désormais accéder plus facilement au marché de la cryptographie grâce aux ETF Bitcoin. En outre, les ETF au comptant intéressent également les grands investisseurs institutionnels tels que les fonds de pension américains valant plusieurs milliards de dollars.
PDG de CryptoQuant : Même le « pire des cas » signifie un potentiel d’avancement
Le résultat du boom des ETF sera probablement une nouvelle pression à la hausse sur Bitcoin. C’est l’avis, entre autres, du PDG de la société américaine d’analyse cryptographique CryptoQuant, Ki Young Ju. Il s’attend à ce que la tendance actuelle des entrées de capitaux au comptant liées aux ETF se poursuive. Selon un article publié sur X (anciennement Twitter) par Ki Young Ju, son « pire scénario » pour Bitcoin est d’au moins 55 000 $. Les objectifs ont été fixés par le PDG sur la base de l’impact des entrées de capitaux sur la capitalisation boursière de Bitcoin et d’une mesure qui a historiquement indiqué si les prix étaient « surévalués » ou « sous-évalués ».
#Bitcoin pourrait atteindre 112 000 $ cette année grâce aux afflux d’ETF, dans le pire des cas 55 000 $.https://t.co/HrkV3TU8Ul pic.twitter.com/jBn6HWpt9b
– Ki Young Ju (@ki_young_ju) 11 février 2024
Bitcoin bientôt même à six chiffres ?
Le scénario plus optimiste du patron de CryptoQuant, en revanche, franchirait un nouveau mur du son, puisqu’une pièce de la crypto-monnaie originale coûterait pour la première fois un montant à six chiffres. Ki Young Ju calcule que le rapport entre la capitalisation boursière du Bitcoin et la capitalisation réalisée indique un pic pour le Bitcoin compris entre 104 000 et 112 000 dollars. À ces prix, le ratio atteindrait 3,9, un niveau qui a marqué des sommets de prix dans le passé.
Realized Cap est une variante de capitalisation boursière qui valorise chaque UTXO (Unspent Transaction Output ; représente toutes les pièces non dépensées attribuées à un portefeuille Bitcoin, ndlr) en fonction du prix la fois où il a été déplacé, par opposition à sa valeur actuelle. En tant que tel, il représente la valeur réalisée de toutes les pièces sur le réseau, ce qui contraste à son tour avec leur valeur marchande.
Jo souligne que les énormes afflux d’argent dans les ETF au comptant sont la raison de sa confiance. Le marché BTC connaît un afflux de fonds provenant des ETF au comptant de 9,5 milliards de dollars par mois, ce qui pourrait augmenter la limite réalisée de 114 milliards de dollars, comme le calcule Ki Young Ju. Les sorties de capitaux importantes de l’ETF Grayscale Spot (GBTC) ne pourraient pas nuire au Bitcoin : même avec les sorties du GBTC, une augmentation de 76 milliards de dollars américains pourrait faire passer la limite supérieure réalisée de 451 milliards de dollars américains à 527-565 milliards de dollars américains.
Secteur crypto caractérisé par des prévisions haussières
Cependant, Ki Young Ju ne semble pas vouloir s’engager sur le moment où Bitcoin atteindra un niveau supérieur à 100 000 dollars américains. De manière générale, le PDG de CryptoQuant est en bonne compagnie : de plus en plus d’experts – dont beaucoup travaillent eux-mêmes dans le secteur de la cryptographie – ont récemment dépassé leurs objectifs de prix. L’investisseur d’ARK, Cathie Wood, a probablement fixé l’objectif de prix le plus haussier de tous à la mi-2023 : elle pense qu’une augmentation du Bitcoin à 1,5 million de dollars d’ici 2030 est possible.
Equipe éditoriale finanzen.net
Ce texte est uniquement à titre informatif et ne constitue pas une recommandation d’investissement. Finanzen.net GmbH exclut tout droit de recours.
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