Restez informé avec des mises à jour gratuites
Inscrivez-vous simplement au économie allemande myFT Digest – livré directement dans votre boîte de réception.
Les entreprises allemandes ont réduit leurs plans d’investissement pour cette année et l’année prochaine, ajoutant ainsi aux défis auxquels est confrontée la plus grande économie d’Europe.
Dans une enquête de référence publiée lundi sur la base des réponses de 5 000 entreprises, l’Institut Ifo de Munich dit il a constaté qu’ils avaient « considérablement réduit leurs projets d’investissement ».
L’indice des projets d’investissement nets de l’institut est passé de 14,7 en mars, lors de sa dernière enquête, à 2,2 lors de l’enquête réalisée au cours des trois premières semaines de novembre. Pour l’année prochaine, l’indice, qui mesure la différence entre le pourcentage d’entreprises prévoyant d’augmenter leurs investissements et celles prévoyant de les réduire, est tombé encore plus bas à 1,2.
« Le climat d’investissement s’est sensiblement détérioré », a déclaré Lara Zarges de l’Ifo. «Cela est le résultat de l’augmentation des coûts de financement, de la faiblesse de la demande et de l’incertitude de la politique économique.»
Ces conclusions sont intervenues quelques semaines seulement après qu’une décision de la Cour constitutionnelle allemande a laissé le gouvernement avec un trou de 60 milliards d’euros dans son budget, compliquant la capacité de Berlin à fournir un soutien public aux entreprises l’année prochaine.
Le gouvernement du chancelier Olaf Scholz tente toujours de parvenir à un accord sur un nouveau budget pour 2024. Il a déclaré la semaine dernière que la décision de justice l’obligerait à liquider son Fonds de stabilisation économique de 200 milliards d’euros, qui subventionne les prix de l’électricité et du gaz pour les ménages et les entreprises. plutôt que de reporter les fonds sur l’année prochaine.
La décision du tribunal a été annoncée le 15 novembre, en pleine enquête Ifo. Zarges a déclaré qu’elle avait été surprise de constater que les entreprises ayant répondu après la décision étaient « légèrement plus optimistes » en matière d’investissement que celles qui avaient répondu avant. Mais elle a ajouté que cela montrait que les investissements de cette année ne seraient probablement pas affectés par le bouleversement budgétaire.
Elle a déclaré que des pressions supplémentaires sur les dépenses publiques auraient probablement un impact plus important sur les plans d’investissement des entreprises pour 2024 et a prédit que cela pourrait apparaître dans l’enquête de mars prochain « en fonction de l’évolution de la crise budgétaire ».
La plus forte réduction des projets d’investissement a été constatée dans le secteur manufacturier, où l’indice d’investissement est passé de 21,4 en mars à 6,8 selon la dernière étude.
Au sein de ce secteur, des baisses encore plus importantes ont été constatées parmi les groupes industriels les plus énergivores, comme les producteurs de produits chimiques, ce qui suggère qu’ils réduiraient fortement leurs dépenses d’investissement cette année.
Les prix de l’énergie industrielle allemande sont le double de ceux des États-Unis et de la Chine, selon une étude récente du groupe de recherche Prognos pour l’association patronale bavaroise VBW.
Les détaillants ont également signalé de fortes réductions de leurs plans d’investissement, qui sont devenus négatifs pour cette année et l’année prochaine, a indiqué l’Ifo. Les constructeurs automobiles ont toutefois déclaré vouloir maintenir leurs investissements à un niveau élevé.
Carsten Brzeski, responsable de la recherche macroéconomique mondiale à la banque néerlandaise ING, a déclaré que la récente décision de justice avait causé « des dommages auto-infligés à l’économie allemande », ajoutant qu’elle « pèserait fortement non seulement sur les investissements mais aussi sur la consommation ». Cela l’a incité à revoir à la baisse ses prévisions selon lesquelles le produit intérieur brut allemand diminuerait de 0,4 pour cent l’année prochaine.
Les investissements allemands ont rebondi ces dernières années, selon les chiffres de la Banque mondiale montrant que la formation brute de capital fixe en proportion du PIB est passée d’un minimum de 19 pour cent en 2009 à 23 pour cent l’année dernière, rattrapant ainsi la moyenne de l’UE.
Cependant, un nombre croissant d’entreprises allemandes envisagent de délocaliser une partie de leurs activités à l’étranger, notamment les fabricants à forte intensité énergétique, selon une étude récente. étude par le cabinet de conseil Deloitte et le groupe de pression économique BDI.
L’enquête du mois dernier menée auprès de 100 entreprises allemandes réalisant un chiffre d’affaires de plus de 50 millions d’euros chacune a révélé qu’un tiers envisageaient ou envisageaient de délocaliser des parties de leur chaîne de valeur hors de leur pays d’origine. Près de 60 pour cent ont déclaré que la sécurité et le coût de l’énergie étaient la principale raison de délocaliser leurs activités à l’étranger.