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Les dirigeants du Parti communiste chinois ont déclaré que les efforts « vigoureux » visant à stimuler la consommation intérieure constituaient la première priorité économique du pays lors d’une réunion annuelle très attendue à Pékin.
Le président Xi Jinping et les hauts dirigeants du parti se sont également engagés à accroître le déficit budgétaire de la Chine et à émettre davantage d’obligations spéciales « ultra longues » lors de la Conférence centrale de travail économique de deux jours, qui sert à définir la voie de la politique économique du pays pour l’année à venir.
Un rapport sur les conclusions de la réunion, publié par les médias officiels, indique que la Chine abaisserait les taux d’intérêt et réduirait « au moment opportun » les dépôts que les banques doivent détenir comme réserves.
La réunion du parti faisait suite au changement de politique monétaire « modérément accommodante » de la Chine lundi.
Le rapport de la réunion citait l’engagement de « stimuler vigoureusement la consommation » comme la première d’une liste de priorités politiques.
Pékin augmenterait la demande intérieure « dans toutes les directions » tout en mettant en œuvre d’autres « actions spéciales », a-t-il déclaré.
La deuxième économie mondiale flirte depuis des mois avec la déflation alors que les consommateurs et les entreprises ont réduit leurs dépenses, laissant l’économie dépendante des exportations pour stimuler la croissance.
Mais la stratégie d’exportation a déjà déstabilisé de nombreux partenaires commerciaux de la Chine dans le monde et devrait se heurter à de nouveaux problèmes l’année prochaine lorsque Donald Trump deviendra président des États-Unis et prévoit d’imposer des droits de douane supplémentaires sur les produits chinois.
La Chine “est confrontée à un impact négatif de plus en plus grand de l’évolution de l’environnement extérieur et l’économie de notre pays est toujours confrontée à de nombreuses difficultés et défis”, indique le rapport de la réunion.
Zhiwei Zhang, économiste en chef chez Pinpoint Asset Management, a déclaré qu’il était clair que Pékin allait renforcer son soutien à l’économie, mais que les analystes devraient attendre que les mesures tarifaires de Trump soient plus claires pour connaître les détails spécifiques des intentions des dirigeants.
« Le changement de politique cette semaine est clairement plus important que cela. [which] a eu lieu la dernière semaine de septembre », a déclaré Zhang, faisant référence à un ensemble de mesures de relance comprenant des réductions des taux d’intérêt.
Cependant, les détails limités fournis par les décideurs politiques après la réunion de cette semaine semblent susceptibles de décevoir encore davantage les investisseurs qui attendaient avec impatience un plan de relance important de la part de Pékin.
Kelvin Lam, économiste chez Pantheon Macroenomics, a déclaré qu’il y avait encore peu de clarté sur ce que le gouvernement ferait exactement pour stimuler la consommation. « Le manque de détails. . . déçoit le marché », a-t-il déclaré.
Lam a déclaré qu’il ne s’attendait pas à ce que Pékin mette en œuvre des mesures de relance de la consommation telles que des distributions d’argent, mais qu’il chercherait probablement à renforcer la sécurité sociale, à déployer davantage de programmes d’échange ou à tenter d’alimenter le marché boursier et d’augmenter les investissements.
Les contrats à terme sur actions des sociétés de 50 mégacapitalisations sur le marché chinois des actions A ont chuté de 1,2 pour cent peu après l’annonce.
“À ce stade, nous ne pensons pas qu’il y aura un bazooka budgétaire comme certains investisseurs l’espèrent, mais le point positif est que, pour 2025, le paquet budgétaire sera plus accommodant par rapport aux trois derniers mois”, a déclaré Zhu Haibin. , économiste en chef pour la Chine chez JPMorgan.
Zhu a déclaré qu’il s’attendait à des mesures de relance l’année prochaine et à « un déficit budgétaire record et des émissions d’obligations d’État record », ajoutant que les émissions d’obligations d’État spéciales à très long terme pourraient doubler pour atteindre 2 milliards de RMB (275 milliards de dollars) en 2025.
Les analystes de Morgan Stanley ont déclaré jeudi que les investisseurs ne semblaient pas convaincus que les mesures d’assouplissement de la Chine relanceraient l’économie.
Selon eux, cela explique pourquoi les rendements des obligations chinoises à 10 ans ont atteint de nouveaux plus bas depuis le début de l’année, même après les précédentes promesses d’assouplissement monétaire accru.