Deux rapports sur l’inflation étroitement surveillés ont montré peu de soulagement des pressions record sur les prix, soulignant l’urgence de la campagne de la Réserve fédérale pour refroidir l’économie.
Le dernier rapport sur l’indice du coût de l’emploi (ECI), qui suit les salaires et les avantages sociaux versés par les employeurs américains, a montré que le salaire total des travailleurs civils au cours du deuxième trimestre avait augmenté de 1,3 %, ce qui correspond à peu près au bond de 1,4 % au cours des trois premiers mois. de 2022.
Pour la période de 12 mois qui s’est terminée en juin, les dépenses liées à la rémunération ont augmenté de 5,1 %, bien au-dessus du rythme annuel de 4,5 % enregistré au dernier trimestre. Les salaires, en particulier, ont augmenté de 5,3 % par rapport à la même période l’an dernier, après avoir enregistré une hausse mensuelle de 1,4 %.
Les données, publiées par le Bureau of Labor Statistics, ont été publiées vendredi aux côtés de l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE). Selon le département du commerce, l’indice global a augmenté de 1% en juin, après avoir augmenté de 0,6% en mai. Cela a porté le taux annuel à 6,8%, au-dessus de l’augmentation de 6,3% au cours de la période précédente.
Une fois les éléments volatils tels que la nourriture et l’énergie éliminés, le PCE «de base» a encore augmenté de 0,6% en juin, dépassant l’augmentation mensuelle précédente de 0,3%. Sur une base annuelle, il est en hausse de 4,8 %.
L’objectif de la Fed pour le PCE de base est de 2%, ce qui signifie que la banque centrale américaine a beaucoup plus de progrès à faire pour atteindre ses objectifs. En tant que tel, des hausses de taux d’intérêt sont attendues jusque tard dans la seconde moitié de 2022, prolongeant ce qui est devenu le cycle de resserrement le plus rapide depuis 1981.
Les économistes sont divisés quant à la manière dont la Fed calibrera le rythme de ses ajustements de taux d’intérêt dans les mois à venir, après avoir mis en œuvre une deuxième hausse consécutive de 0,75 point de pourcentage cette semaine pour amener le taux des fonds fédéraux à une nouvelle fourchette cible de 2,25% pour 2,50 pour cent. Cela aligne le taux directeur de référence sur ce qui est généralement considéré comme « neutre à long terme » et n’accélère ni ne ralentit la croissance économique lorsque l’inflation est de 2 %.
Le président de la Fed, Jay Powell, a déclaré que la banque centrale passerait à une approche « réunion par réunion » pour décider de la cadence des prochaines hausses de taux, renonçant à la tactique précédente consistant à fournir des orientations spécifiques bien à l’avance. Pourtant, Powell a envoyé des signaux sur ce qui est potentiellement en réserve pour la prochaine réunion politique en septembre, notant qu' »une autre hausse de taux inhabituellement importante » est possible si les données le justifient.
Les responsables ont précédemment indiqué qu’ils souhaitaient voir plusieurs mois de ralentissement de l’inflation avant de changer de cap. Depuis le mois dernier, la plupart des taux devraient augmenter plus près de 3,5 % d’ici la fin de l’année, avec de nouvelles augmentations à venir en 2023.
Les rapports sur l’inflation de vendredi surviennent juste un jour après que de nouvelles données ont montré que l’économie américaine s’est contractée pour un deuxième trimestre consécutif, un critère commun pour une récession technique. Cependant, compte tenu de la vigueur soutenue du marché du travail, qui enregistre toujours une croissance mensuelle saine de l’emploi, la plupart des décideurs politiques et des économistes affirment que les conditions d’une récession ne sont pas encore réunies.