Les craintes d’inflation et de récession font chuter les actions : le gestionnaire de fonds Spitznagel recommande désormais cette stratégie aux investisseurs

• Les indices boursiers internationaux ont jusqu’ici connu une année 2022 catastrophique

• L’or, le bitcoin et les obligations n’offraient aucune protection contre l’inflation – contrairement au fonds de Spitznagel

• Spitznagel recommande aux petits investisseurs d’investir systématiquement dans des actions

La peur des investisseurs est de retour. Alors que le rallye estival laissait espérer une fin de marché baissier chez les opérateurs boursiers, cet optimisme prudent s’est évanoui depuis les derniers chiffres d’inflation en provenance des USA au plus tard. Le DAX est passé sous la barre des 11 900 points mercredi dernier (28 septembre), marquant son plus bas niveau depuis novembre 2020. L’indice américain traditionnel Dow Jones est également passé en territoire baissier (par définition 20 % en dessous du plus haut historique) cette semaine. Pendant ce temps, l’inflation toujours croissante ronge le pouvoir d’achat déjà faible des investisseurs.

La couverture classique n’a pas été à la hauteur de sa réputation jusqu’à présent en 2022

Particulièrement amer : il y avait peu d’options sur le marché des capitaux pour se protéger contre les taux d’inflation galopants. Les stratégies classiques de protection contre l’inflation des obligations à l’or en passant par le bitcoin n’ont pas fonctionné ces derniers mois. D’une part, il y a le faible prix de l’or qui, au prix actuel de 1 660,80 $ l’once (au 29 septembre 2022), est en baisse de 3,9 % sur une période de douze mois. Le bitcoin, parfois célébré par les fans de crypto comme « l’or numérique », a même perdu 53,3% au cours de la même période. Les prix du pétrole, recommandés par certains experts comme la couverture ultime contre les baisses de prix et l’inflation après l’attaque russe contre l’Ukraine, ont également chuté de plus de 25 % au cours des trois derniers mois – mesurés par un baril de pétrole Brent.

Les obligations, qui sont généralement recommandées comme compléments de portefeuille aux investisseurs défensifs, n’ont guère contribué à apaiser la situation des portefeuilles. Au contraire, les prix des obligations se sont littéralement effondrés ces derniers mois – les rendements élevés, qui vont à l’encontre du prix des obligations, témoignent de cette évolution.

Les dollars américains et les actions isolées ont fourni un abri

Les investisseurs qui cherchaient à se protéger du dollar américain étaient mieux placés. Le billet vert est à un niveau record face à la livre sterling battue. À certains moments, le dollar américain s’échangeait également à son plus haut niveau par rapport à l’euro depuis 2002. Cela a confirmé une fois de plus la doctrine selon laquelle le dollar américain, en tant que principale devise mondiale stable, peut bénéficier d’un degré élevé d’incertitude sur les marchés des capitaux. Les États-Unis sont également beaucoup moins touchés par les conséquences de la guerre en Ukraine que l’Europe, et l’inflation devrait également baisser plus rapidement outre-mer qu’en Europe compte tenu des hausses de taux plus offensives de la Fed. zone euro. Le franc suisse a également représenté un investissement en devises intéressant au cours de l’année en cours.

De plus, les actions individuelles ont pu défier le marché baissier de l’année en cours. Beaucoup de ces actions appartiennent à des actions de consommation de base comme Coca-Cola et Procter & Gamble ou à des actions énergétiques comme Shell et ExxonMobil.

Le fonds Universa a été la protection contre les risques optimale au cours des derniers mois

Une autre alternative a été certains fonds spéculatifs, qui font aussi souvent des paris courts risqués. Le fonds Universa créé par l’investisseur américain Mark Spitznagel en 2007 a particulièrement bien performé ces derniers mois. Pour l’année, le fonds de Spitznagel est clairement dans le noir. Ce n’est d’ailleurs pas la première fois qu’Universa crève le plafond en temps de crise. Même pendant le crash de Corona, le fonds a réalisé un rendement incroyable de 4 144 % au premier trimestre 2020. Universa a également profité de la crise financière de 2008. Spitznagel est également extrêmement pessimiste pour les mois à venir : il prévient que la politique offensive de taux d’intérêt de la Fed déflation pourrait déclencher. Bien que les taux d’inflation chuteront bientôt fortement, cela causera de graves dommages à l’économie américaine, a prédit Spitzberg à Markets Insider. En conséquence, il met en place son fonds spéculatif de réduction des risques de manière défensive.

Le seul hic ici : un investissement dans les fonds de Spitznagel n’est pas possible pour les petits investisseurs, seuls les grands investisseurs et les investisseurs institutionnels ont la possibilité d’ajouter des actions du fonds Universa à leur portefeuille à des fins de couverture. Spitznagel souligne également que les investisseurs individuels ne peuvent pas répliquer son fonds. Universa travaille avec un nombre énorme de signaux techniques et économiques et utilise des programmes informatiques très complexes.

C’est ce que Spitznagel conseille aux petits investisseurs

Les conseils de Spitznagel aux petits investisseurs sont d’autant plus intéressants, d’autant qu’ils peuvent surprendre l’un ou l’autre investisseur au vu de ses prévisions souvent très pessimistes. Semblable à Warren Buffett, Spitznagel recommande un achat et un maintien constants en investissant dans des actions à large assise ou des fonds diversifiés dans une interview avec le « Wall Street Journal ». Les investisseurs doivent collecter des actions et les conserver à long terme. Car même si la bourse est susceptible de chuter à court terme, les titres sont le meilleur moyen de protéger l’argent de l’inflation et de maximiser la richesse à long terme. Dans ce contexte, Spitznagel souligne que les clients d’Universa n’utilisent le fonds que comme complément de portefeuille de couverture des risques, tout en restant investis dans des investissements risqués. Même les petits investisseurs pourraient désormais participer à la tendance haussière à long terme des bourses avec l’aide de néo-brokers et d’ETF à bas prix – tant qu’ils gardent leur sang-froid lors de revers douloureux comme l’année en cours, selon Spitznagel.

Bureau éditorial finanzen.net

Sources des images : BEST-BACKGROUNDS / Shutterstock.com, Rawpixel.com / Shutterstock.com