L’activité commerciale de la zone euro a subi sa plus forte contraction depuis 18 mois en raison de la hausse des prix, de la baisse de la demande et de l’augmentation des stocks de biens invendus, selon une enquête de référence auprès des entreprises, ce qui a renforcé les craintes d’une récession imminente.
Composite flash de S&P Global indice des directeurs d’achats mardi a chuté de 0,7 point à 49,2, son plus bas niveau depuis février 2021 et le deuxième mois consécutif sous la barre cruciale des 50 qui sépare la croissance de la contraction
Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient à une chute un peu plus importante. Mais l’enquête a souligné les défis auxquels est confrontée l’économie de la zone euro après que les entreprises allemandes ont signalé leur plus grand retournement d’activité depuis plus de deux ans, tandis que les entreprises françaises ont subi leur première contraction en 18 mois.
Andrew Harker, directeur économique de S&P Global, a déclaré que les données « indiquent une économie en contraction au cours du troisième trimestre ». Il a ajouté: « Les pressions du coût de la vie signifient que la reprise dans le secteur des services après la levée des restrictions pandémiques a diminué, tandis que la fabrication est restée embourbée dans la contraction en août. »
Les services liés au tourisme et à l’hôtellerie ont été stimulés cet été par la levée de la plupart des restrictions liées aux coronavirus en Europe, mais les avantages semblent avoir été annulés pour de nombreuses entreprises par un nombre croissant de facteurs contraires.
La Russie réduit l’approvisionnement en gaz naturel de l’Europe, provoquant une inflation record dans la zone euro, érodant les dépenses des ménages et affectant les investissements des entreprises tout en forçant la Banque centrale européenne à relever les taux d’intérêt et en convainquant de nombreux économistes que la zone euro se dirige vers la récession.
« Les PMI flash d’août suggèrent que l’économie de la zone euro se contracte maintenant », a écrit Jack Allen-Reynolds, économiste chez Capital Economics, dans une note aux clients, ajoutant que « la BCE devra poursuivre le resserrement monétaire même si l’économie chute ». en récession ».
Les obligations d’État de la zone euro se sont vendues mardi, reflétant la conviction que le ralentissement économique ne suffira pas à dissuader la BCE de relever son taux de dépôt de zéro à 0,5% lors de la réunion du mois prochain. Le rendement des obligations italiennes à 10 ans a atteint 3,65 %, un sommet en deux mois.
Selon S&P Global, les nouvelles commandes pour les entreprises de la zone euro dans les services et la fabrication ont chuté pour un deuxième mois consécutif, laissant les usines aux prises avec la plus forte augmentation des stocks de produits invendus en 25 ans d’histoire de l’enquête.
« Des baisses particulièrement fortes de la production ont été observées dans les catégories de matériaux de base et dans le secteur automobile, mais des réductions ont également été enregistrées dans certaines parties du secteur des services, notamment dans le tourisme, les loisirs et l’immobilier », a-t-il déclaré.
L’enquête a également révélé que les pressions inflationnistes s’atténuaient, les coûts des intrants et les prix de vente ayant tous deux augmenté à leur rythme le plus lent depuis près d’un an. Les contraintes de la chaîne d’approvisionnement se sont également atténuées, les délais de livraison ayant augmenté à leur rythme le plus lent depuis octobre 2020.
La réduction de l’activité des entreprises était principalement concentrée en Allemagne et en France, a-t-il constaté, tandis que la production dans d’autres pays de la zone euro a continué d’augmenter, « quoique seulement de manière marginale ».
L’indice PMI pour l’Allemagne a chuté de 0,5 point à 47,6, une baisse légèrement plus faible que prévu à son plus bas niveau depuis juin 2020, car une forte baisse de l’indice des services a compensé une amélioration de l’industrie manufacturière.
« Le PIB allemand n’a peut-être pas baissé au deuxième trimestre, mais il le fera certainement au troisième trimestre, et nous doutons qu’il puisse éviter une récession technique cette année », a déclaré Melanie Debono, économiste chez Pantheon Macroeconomics. dans une note aux clients.
L’indice PMI français a chuté plus que prévu, reculant de 1,9 point à 49,8, l’activité ayant été touchée par un net ralentissement dans le secteur des services.