Les actions européennes et les contrats à terme sur actions de Wall Street ont été modérés lundi alors que les investisseurs se préparaient au début d’une nouvelle saison des bénéfices des entreprises américaines, dans un contexte économique de plus en plus sombre.
La jauge régionale Stoxx Europe 600 a évolué entre de petits gains et pertes, tandis que le FTSE 100 de Londres a chuté de 0,3%. Les contrats à terme suivant le S&P 500 étaient globalement stables avant la cloche d’ouverture de New York.
Ces mouvements ont suivi une vente à Wall Street lors de la session précédente, le S&P clôturant en baisse de 2,8% vendredi après qu’un rapport sur le marché du travail ait indiqué une croissance de l’emploi toujours forte.
Ces données ont été examinées ces derniers mois à la recherche d’indices sur l’agressivité avec laquelle la Réserve fédérale américaine augmentera les taux d’intérêt, les signes de résilience continue du marché du travail alimentant les attentes d’un resserrement de la politique monétaire.
L’activité modérée de lundi sur les marchés boursiers a également précédé une vague d’annonces de bénéfices d’entreprises au troisième trimestre, les banques de Wall Street étant sur le point de mener la charge.
Les investisseurs analyseront les états financiers des entreprises à la recherche de preuves de tensions dues à une inflation obstinément élevée et à la hausse des coûts d’emprunt, les craintes s’intensifiant cette année que les banques centrales ne fassent monter les taux d’intérêt dans une récession, mettant les entreprises de nombreux secteurs encore plus sous pression.
Les nouvelles données sur l’inflation américaine jeudi mettront également en lumière l’efficacité des efforts de resserrement de la Fed à ce jour, après que la banque centrale a relevé les taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage au cours de trois réunions consécutives. Un sondage Reuters place l’indice des prix à la consommation de la plus grande économie du monde à 8,1% pour septembre, contre 8,3% en août.
Le marché du Trésor américain a été fermé lundi pour un jour férié. Les obligations d’État britanniques ont subi une pression renouvelée sur toutes les échéances, même après que la Banque d’Angleterre a dévoilé des mesures pour atténuer les tensions sur les fonds de pension britanniques, y compris une augmentation des limites d’achat dans le cadre de son programme d’achat d’urgence de gilts.
La banque centrale était intervenue pour atténuer la volatilité des transactions sur les titres d’état après que le « mini » budget de Westminster le mois dernier ait déclenché des fluctuations historiques des prix des titres de créance, en particulier des obligations à plus longue échéance. Mais l’initiative doit prendre fin vendredi.
Le rendement des obligations d’État britanniques à 10 ans a augmenté de 0,16 point de pourcentage lundi à 4,4%, tandis que le rendement à 30 ans – qui était l’objectif initial de l’intervention de la BoE – a ajouté 0,21 point de pourcentage à 4,8%.
« Il y a beaucoup d’attention sur le fait que les achats de gilts prendront effectivement fin à la fin de cette semaine », a déclaré Antoine Bouvet, stratège taux chez ING. « La crainte sous-jacente est que la facilité n’a pas été beaucoup utilisée par les fonds de pension – on craint qu’il n’y ait plus de ventes une fois les achats terminés. »
Les échanges en Asie ont été faibles, le Japon, la Corée du Sud et Taïwan étant fermés pour les jours fériés. Mais le Hang Seng de Hong Kong a perdu près de 3% et l’indice CSI 300 de la Chine continentale a chuté de 2,2%, entraînés par les baisses des fabricants de puces.
La semaine dernière, Washington a lancé de nouveaux contrôles à l’exportation pour restreindre les plans d’autosuffisance technologique de Pékin en limitant les ventes de semi-conducteurs fabriqués avec la technologie américaine, à moins que les vendeurs n’obtiennent une licence d’exportation. Les fabricants de puces américains ont également subi des pressions lors de la séance de négociation de vendredi après que le géant de l’industrie Advanced Micro Devices a réduit son estimation de revenus.
Reportage supplémentaire par Hudson Lockett à Hong Kong