Les fortes hausses des prix du sucre et du cacao devraient toucher le portefeuille des amateurs de friandises, car les conditions météorologiques extrêmes entravent la production, même si les mesures plus larges de l’inflation alimentaire s’atténuent.
Ce mois-ci, les prix du sucre ont atteint leur plus haut niveau depuis 12 ans et les prix à terme du cacao ont atteint leur plus haut niveau depuis quatre décennies, dans une évolution qui, selon les analystes, devrait probablement se répercuter sur la hausse des prix des boissons chaudes et des confiseries.
Les fabricants et transformateurs de chocolat « ont prié pour que les prix baissent toute l’année, mais ils ne l’ont tout simplement pas fait », a déclaré Andrew Moriarty, responsable des rapports sur les prix chez Mintec. Au lieu de cela, ils devraient encore augmenter, a-t-il déclaré : « Nous pouvons nous attendre à ce que les coûts commencent bientôt à être répercutés sur les consommateurs. »
Les consommateurs peuvent également s’attendre à une nouvelle « réduction de l’inflation » de la taille des produits et à la substitution des ingrédients pour réduire les coûts, a-t-il ajouté.
La hausse des prix a été motivée par les craintes liées à l’offre, car le phénomène de température de la mer El Niño, associé à la hausse des températures résultant du changement climatique, provoque une chaleur extrême dans certaines parties de l’Asie et une diminution des précipitations en Afrique de l’Ouest, menaçant les rendements de sucre, de cacao et de café.
« Ce qui motive réellement ces hausses de prix, c’est la perspective d’un [supply] déficit en 2023-24 », a déclaré John Stansfield, analyste principal du sucre chez DNEXT.
Les fabricants de produits alimentaires ont indiqué qu’ils répercuteraient les dernières augmentations de coûts. François-Xavier Roger, directeur financier du plus grand fabricant alimentaire mondial Nestlé, a déclaré ce mois-ci aux investisseurs que l’entreprise ne prévoyait pas d’augmenter les prix beaucoup plus haut, sauf « sur une base sélective pour certaines catégories où nous constatons encore une certaine inflation des coûts des intrants, comme pour le cacao, pour le sucre, pour le Robusta, pour le café ».
Au Royaume-Uni, les prix des confiseries ont augmenté de 15 pour cent au cours de l’année s’achevant en juin, tandis qu’aux États-Unis, les prix des bonbons ont bondi de 9,4 pour cent au cours de l’année s’achevant en août.
Malgré cela, les ventes se sont montrées résilientes. Les analystes ont déclaré que même si les acheteurs ont réduit leurs autres dépenses, ils ont tendance à considérer les friandises telles que les confiseries comme un luxe abordable.
Cela s’est avéré une aubaine pour les fabricants. Le fabricant de Cadbury, Mondelez et Hershey, ont tous deux relevé leurs prévisions de bénéfices pour l’année.
« L’avantage du cacao et de la confiserie est que c’est un marché très résilient », a déclaré Bruno Monteyne, analyste chez Bernstein. « Les gens continuent à manger du chocolat. »
Les prix du sucre ont augmenté après que le temps anormalement sec dans les États du sud du Karnataka et du Maharashtra ait affecté la production en Inde, le plus grand producteur mondial de sucre. Les analystes prévoient un déficit de production de 4 millions de tonnes pour la saison 2023-24, par rapport aux 32,8 millions de tonnes produites un an plus tôt.
L’Inde a plafonné ses exportations à 6,1 millions de tonnes pour la saison 2022-23, contre 11 millions l’année précédente, et envisage une interdiction totale des exportations à partir d’octobre, ce qui réduirait davantage les approvisionnements, a déclaré Stansfield.
Les élections imminentes dans cinq États, ainsi que les élections nationales l’année prochaine, rendent plus probable la réduction des exportations, a-t-il ajouté, étant donné que « le sucre est extrêmement politique en Inde ».
Les prix du sucre ont légèrement baissé par rapport à leur sommet du début du mois après qu’une récolte exceptionnelle de maïs au Brésil a incité les producteurs d’éthanol à se tourner vers les céréales, libérant ainsi les approvisionnements en sucre.
Les prix du cacao ont cependant un impact plus direct sur les produits de consommation que le sucre, a déclaré Andy Duff, stratège mondial du sucre chez Rabobank.
La Côte d’Ivoire, qui produit 70 pour cent des fèves de cacao mondiales, s’attend à une « récolte médiocre », a déclaré Yves Brahima Koné, chef du Conseil national du café et du cacao, accusant « trop de pluie et pas assez de soleil ».
Les analystes s’attendent à ce que la production de ce pays d’Afrique de l’Ouest pour la prochaine saison soit en baisse d’environ 15 pour cent.
Les prix étant déjà élevés depuis 18 mois, les chocolatiers ont limité leurs achats, a déclaré Moriarty.
« L’ensemble du secteur manque de couvertures », a-t-il déclaré, ajoutant que certains fabricants ne disposaient que de stocks suffisants pour durer jusqu’à la fin de l’année. En conséquence, les acheteurs sont désormais contraints d’encaisser le coup et d’acheter à des prix plus élevés, a déclaré Moriarty.
En plus d’augmenter les prix, les fabricants réduisent également leurs produits pour atténuer la hausse des coûts, a déclaré Paul Joules, analyste du cacao chez Rabobank.
La chaîne de supermarchés française Carrefour a apposé ce mois-ci des autocollants sur des produits dont la taille avait été réduite, notamment la glace Viennetta d’Unilever et le chocolat Lindt, avertissant les consommateurs de la « rétrécissement ».
Les fabricants de chocolat ont également compensé la hausse des prix du cacao en ajustant d’autres ingrédients pour réduire les coûts, par exemple en augmentant la teneur en huile de palme ou en utilisant du lait en poudre bon marché au lieu de matières grasses laitières anhydres, a expliqué Joules.
Les conditions météorologiques irrégulières de ces derniers mois ont également frappé la production de café Robusta au Vietnam et en Indonésie, les deuxième et troisième producteurs mondiaux. Si El Niño crée une période de sécheresse prolongée, cela pourrait réduire encore davantage les rendements.
C’est une mauvaise nouvelle pour les buveurs d’espresso, notamment en Italie, où les grains de Robusta dominent. Les buveurs de café instantané pourraient être confrontés à un choc plus important, a déclaré Moriarty. Le produit utilise du Robusta et sa production est gourmande en énergie et est donc affecté par les prix élevés de l’énergie.
Alors que le chocolat et le café semblent être des produits de luxe, la hausse des coûts des matières premières sous-jacentes témoigne de la fragilité du système alimentaire mondial, a déclaré le professeur Tim Benton, expert en sécurité alimentaire à Chatham House.
La flambée des prix du riz, qui ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis 2008 alors qu’El Niño et les mauvaises conditions météorologiques menaçaient les rendements, pourraient faire grimper les prix d’autres matières premières et stimuler l’inflation en Asie, ont prévenu ce mois-ci les analystes de HSBC.
Une inflation alimentaire généralisée plus agressive pourrait facilement revenir, a déclaré Benton. Les marchés des matières premières agricoles étaient complaisants face aux risques liés à El Niño, a-t-il ajouté, « mais nous n’avons jamais connu d’El Niño dans un monde aussi chaud qu’aujourd’hui ».