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Les plateformes de trading de cryptomonnaies se développent rapidement dans les produits dérivés, dans l’espoir qu’une réglementation plus stricte et la promesse de rendements à fort effet de levier attireront les investisseurs prudents sur le marché.
Le mois prochain, le site néerlandais de contrats à terme et d’options cryptographiques D2X sera lancé, tandis que One Trading et GFO-X, basés à Londres, prévoient tous deux de se lancer au début de l’année prochaine.
Ils rejoindront d’autres nouveaux entrants dans les produits dérivés comme l’américain Kraken, qui a lancé ce mois-ci un site basé aux Bermudes, en affrontant les leaders CME Group, Binance et Bybit pour une part d’un marché en plein essor.
Le prix du bitcoin a augmenté de plus de 50 % cette année pour atteindre plus de 67 000 dollars, et les produits dérivés constituent de plus en plus le cœur du marché des actifs numériques.
Les transactions sur contrats à terme et options représentent 71 % de tous les volumes de transactions sur actifs numériques, selon CCData. L’intérêt ouvert, un indicateur de la profondeur du marché, pour les dérivés cryptographiques a dépassé 40 milliards de dollars pour la première fois cette année.
Pour de nombreux traders, l’attrait des produits dérivés réside en partie dans le fait qu’ils peuvent emprunter massivement pour augmenter leurs paris, dans un marché où les prêts ont été écrasés lors du krach boursier de 2022 et n’ont pas encore été rétablis. Les grands prêteurs tels que Genesis, BlockFi et Celsius, accordaient autrefois du crédit aux investisseurs, mais se sont effondrés et n’ont pas été remplacés à grande échelle.
« Les produits dérivés vous donnent un effet de levier », a déclaré Jason Urban, responsable mondial du trading chez Galaxy Digital.
Depuis l’effondrement de nombreux prêteurs de crypto, « les emprunts non garantis ont disparu dans l’écosystème et les gens veulent donc naturellement trouver des moyens d’obtenir cet effet de levier », a-t-il déclaré.
Les produits dérivés permettent aux traders de s’exposer aux jetons cryptographiques tels que le bitcoin et l’éther tout en ne payant qu’une fraction du coût d’achat du jeton. Selon leurs sites Internet, Bybit permet aux investisseurs d’emprunter jusqu’à 125 fois, et Kraken jusqu’à 50 fois, la valeur de leur pari initial.
Les traders affirment que les bourses tournent leur attention vers les produits dérivés à mesure que le prix du bitcoin monte en flèche et que l’arrivée des fonds négociés en bourse au comptant et sur l’éther attire de nouveaux investisseurs.
Nico Cordeiro, directeur des investissements du fonds spéculatif crypto américain Strix Leviathan, a déclaré que les grandes bourses américaines sont « agressives » en essayant d’obtenir plus de volumes sur leurs sites, demandant de répondre à un appel et de montrer aux traders de nouveaux produits et fonctionnalités. « Être une bourse réglementée est un gros problème », a-t-il déclaré.
Le leader du marché, le groupe CME de Chicago, a atteint des volumes de transactions record et un intérêt ouvert à plusieurs reprises cette année alors que les investisseurs affluent vers la bourse réglementée qui a déployé de nouveaux contrats de produits dérivés grâce à sa popularité. Ceux-ci incluent les contrats à terme Bitcoin Friday, des contrats hebdomadaires qui correspondent à la semaine de négociation de New York.
« Tous les deux jours, ils se demandent ‘et si on adoucissait le pot de cette façon’, ‘comment puis-je obtenir davantage de vos affaires’. . . ils utilisent tous les leviers qu’ils peuvent », a déclaré un commerçant de crypto, à propos des bourses historiques en lice pour les affaires.
Les produits dérivés sont également attrayants car sur le marché au comptant, ou au comptant, les transactions cryptographiques sont payées à l’avance, ce qui expose les traders si les transactions échouent tout en épuisant rapidement leurs ressources commerciales.
Cordeiro a déclaré que les volumes du CME sont en plein essor parce que « c’est l’endroit où tous ces gestionnaires d’investissement hautement réglementés peuvent s’exposer », ajoutant que « c’est vraiment le seul endroit où vous pouvez obtenir une forte efficacité du capital » aux États-Unis.
De nombreux investisseurs ont également évité de négocier les jetons sous-jacents, de peur d’être poursuivis par la Securities and Exchange Commission, qui a lancé une série de poursuites contre des sociétés pour avoir proposé des titres non enregistrés. Malgré cela, le régulateur a approuvé la semaine dernière les options sur les ETF Bitcoin.
Par conséquent, les nouveaux sites ciblant les traders institutionnels mettent l’accent sur leur conformité aux réglementations, dans le but de mettre les investisseurs plus à l’aise.
« Nous sommes le seul site en Europe à pouvoir proposer des contrats à terme perpétuels et à accueillir des clients particuliers et institutionnels directement sur le même site », a déclaré Josh Barraclough, directeur général de One Trading. Le groupe est basé à Londres mais dispose d’une licence réglementaire aux Pays-Bas lui permettant d’opérer dans l’UE.
La société se lancera dans une « campagne marketing intense en Europe » l’année prochaine dans le but d’inciter les investisseurs à y faire du commerce, a ajouté Barraclough.
Pendant ce temps, Coinbase, cotée au Nasdaq, finalise son achat d’une entité basée à Chypre avec une licence réglementaire de l’UE qui lui permettrait également de lancer des dérivés cryptographiques réglementés dans le bloc.