Julius Baer a fait état d’une forte baisse de ses bénéfices au premier semestre, que le gestionnaire de fortune suisse a attribué à « l’une des pires périodes de six mois pour les marchés des capitaux depuis des décennies ».
La banque a signalé une baisse de 26% de son bénéfice net à 450 millions de francs suisses (468 millions de dollars), estimations manquantes, alors que les clients nerveux ont désendetté leurs portefeuilles et se sont retirés des transactions boursières risquées. Ses actifs sous gestion ont également diminué de 54 milliards de francs à 428 milliards de francs.
« Cette baisse est due aux corrections importantes des marchés mondiaux des actions et des obligations », a déclaré le directeur général Philipp Rickenbacher. « En Asie et au Moyen-Orient, nous avons vu [from clients] un désendettement très prononcé jusqu’en mars, nous avons eu des éliminations substantielles de positions créditrices.
« Cependant, ce qui m’intéresse, c’est à quelle vitesse ces choses se produisent, mais aussi à quelle vitesse elles s’inversent », a-t-il ajouté, indiquant que les entrées nettes d’argent frais de 1,5 milliard de francs suisses depuis la fin avril étaient un motif d’optimisme.
Les performances jusqu’à présent cette année contrastent fortement avec 2021, lorsque Julius Baer a annoncé un bénéfice annuel record alors que les investisseurs fortunés prenaient plus de risques et injectaient de l’argent dans les marchés boursiers en plein essor.
Mais de nombreux investisseurs restent désormais sur la touche en raison d’une éventuelle récession mondiale, de l’accélération de l’inflation, de la hausse des taux d’intérêt et de la guerre en Ukraine.
Ses bénéfices sont également une indication de ce à quoi s’attendre de ses plus grands rivaux UBS et Credit Suisse, qui publient leurs résultats respectivement mardi et mercredi.
Les actions de Julius Baer ont initialement chuté de plus de 5%, mais se sont redressées pour s’échanger 2,1% plus haut en milieu de matinée. Il reste l’un des gestionnaires de patrimoine mondiaux les mieux évalués malgré une chute d’environ un quart cette année.
« Cet environnement séparera clairement le bon grain de l’ivraie », a déclaré Rickenbacher dans une interview. « Il existe de nombreuses opportunités de fusions et acquisitions sur le marché, mais la question est de savoir quand elles se concrétiseront. Je pense que les joueurs de taille moyenne sont maintenant en territoire difficile, beaucoup ont besoin de faire des investissements . . . nous sommes bien placés pour en profiter.
La baisse des revenus du premier semestre provenant des activités de négociation des clients a été partiellement compensée par une augmentation de 11 % des revenus nets d’intérêts, principalement en raison de la hausse des revenus résultant de la hausse des taux américains.
Les coûts d’exploitation ont également augmenté car la banque a pris une provision de 55 millions de francs suisses pour régler une affaire historique de détournement de fonds lituanienne, mais les dépenses de personnel ont chuté car elle a réduit le montant mis de côté pour payer les primes et a imposé un gel des embauches à tous les gestionnaires de relations patrimoniales, sauf en première ligne.
Les résultats ont été « clairement inférieurs aux estimations sur des revenus inférieurs aux attentes et des dépenses plus élevées », a déclaré l’analyste de Vontobel Andreas Venditti. « Un gel des embauches pour les postes de gestionnaires non relationnels suggère qu’aucune reprise rapide n’est attendue. »
Comme de nombreuses sociétés internationales et en raison de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, Julius Baer a « initié la liquidation de sa filiale de conseil à Moscou », qui a une valeur nette d’inventaire de 1,2 million de francs.
Rickenbacher a déclaré que « l’impact direct des sanctions » a été « faible ». La banque a identifié environ 900 millions de francs suisses d’argent de clients qui sont concernés.