BNP Paribas a rejoint JPMorgan pour utiliser des jetons numériques pour les transactions à court terme sur les marchés des titres à revenu fixe alors que certaines des plus grandes banques d’investissement du monde intensifient leurs efforts pour moderniser le marché de 12 milliards de dollars avec la technologie blockchain.
La banque française a rejoint un réseau alimenté par la blockchain géré par son rival américain, qui a déjà attiré plus de 300 milliards de dollars de transactions depuis son lancement en décembre.
Cet accord représente les premières étapes des efforts visant à utiliser les jetons numériques dans l’un des maillons cruciaux du système financier mondial.
Le marché du rachat, ou repo, est utilisé par les investisseurs pour emprunter des actifs de haute qualité pendant quelques jours, et par les banques centrales pour mener leurs politiques monétaires.
Selon la Banque des règlements internationaux, les trois quarts des transactions sont adossées à des obligations d’État, ce qui fait du marché une source clé de garanties de haute qualité permettant aux banques de financer leurs bilans ou de trouver les fonds nécessaires pour soutenir leurs positions sur dérivés.
La blockchain de JPMorgan permet aux banques de prêter des obligations du gouvernement américain pendant quelques heures en garantie, sans que les obligations ne quittent leurs bilans.
Les exigences réglementaires post-crise exigent que les banques détiennent de grandes quantités d’actifs liquides – qui peuvent être achetés et vendus facilement même en période de tension sur le marché – tels que les bons du Trésor comme tampon de sécurité. En tokenisant ces actifs, les banques peuvent temporairement les transformer en collatéral pendant quelques heures, mais sans baisser leurs coussins de sécurité, qui sont calculés à la fin de chaque journée.
Le jeton représente une version numérique d’un Trésor et les emprunteurs peuvent l’échanger contre de l’argent.
Des détails tels que la durée du prêt et le délai de règlement sont régis par un contrat intelligent, qui garantit que l’argent est sur le compte de l’emprunteur et que la garantie bloquée contre les prêts est libérée à la fin de la transaction. Plus de 300 milliards de dollars de ces prêts à court terme ont eu lieu sur la plateforme technologique blockchain de JPMorgan Onyx Digital Assets depuis décembre 2020.
Joe Bonnaud, directeur de l’exploitation des marchés mondiaux et responsable de l’ingénierie chez BNP Paribas, a déclaré que les deux principaux cas d’utilisation de la banque étaient le financement de titres et le repo intrajournalier.
« Il ne s’agit pas seulement d’un travail de validation de principe, nous considérons cela comme faisant partie de nos efforts pour utiliser la technologie pour l’ensemble du cycle de vie des transactions et des opérations à mesure que le marché évolue », a-t-il ajouté.
Scott Lucas, responsable des marchés DLT chez JPMorgan, a déclaré que la banque explorait d’autres actifs à revenu fixe contre lesquels les commerçants pourraient emprunter.
« Nous envisageons d’élargir l’ensemble des critères d’éligibilité en plus des bons du Trésor américain », a déclaré Lucas.
De plus en plus de participants rejoignent la plateforme, notamment des banques et leurs clients d’Europe, du Royaume-Uni et d’Asie.
JPMorgan a fait un grand pas en avant dans les actifs numériques ces dernières années, bien que son directeur général Jamie Dimon ait souvent critiqué les actifs numériques tels que le bitcoin.
L’unité Onyx de la banque a expérimenté le déploiement de la technologie blockchain sur les marchés traditionnels. Une ancienne cadre supérieure de la division Christine Moy a récemment noté que JPMorgan était la première banque à fournir des échanges cryptographiques réglementés avec des comptes bancaires.
Mi-février, JPMorgan est également devenue la première grande banque à s’implanter dans le métaverse. Outre l’élargissement de ses critères de garantie, la banque étudie également les moyens d’offrir à ses clients professionnels un accès à de nouveaux marchés.
Tyrone Lobban, responsable d’Onyx Digital Assets chez JPMorgan, a déclaré que la banque étudiait également la possibilité d’utiliser Onyx comme passerelle vers les marchés financiers décentralisés pour les investisseurs institutionnels.