Les banques régionales américaines se précipitent pour exploiter les règles qui permettent aux déposants de détenir des dizaines de millions de dollars sur des comptes assurés, offrant une sécurité dépassant de loin l’assurance garantie par le gouvernement pour apaiser les clients énervés par les récentes turbulences bancaires.
Cette décision implique l’utilisation de dépôts réciproques, qui acheminent une partie de l’argent des clients vers d’autres prêteurs, maintenant le montant total de chaque compte inférieur au plafond de 250 000 $ de la Federal Deposit Insurance Corporation sur la couverture d’assurance.
Les dépôts sur les comptes dits réciproques ont atteint un nouveau record de 221 milliards de dollars à la fin du premier trimestre, contre 158 milliards de dollars fin 2022, selon les archives gouvernementales compilées par BankRegData. L’augmentation a été enregistrée après l’effondrement en mars de la Silicon Valley Bank, où plus de 90% des dépôts n’étaient pas couverts par l’assurance fédérale.
Parmi les banques régionales qui annoncent des comptes assurés à solde élevé figure PacWest Bancorp, qui, comme l’ancienne SVB, prête souvent aux start-ups et à leurs investisseurs.
Le site Web de PacWest, basé à Beverly Hills, en Californie, indique que les clients peuvent «être rassurés», car la banque peut offrir jusqu’à 175 millions de dollars de couverture d’assurance par déposant, soit 700 fois le plafond de la FDIC.
Les actions de PacWest ont plongé de plus d’un tiers depuis la mi-mars. La banque a déclaré dans son dernier dossier financier qu’elle inscrivait davantage de ses clients dans des «réseaux de dépôt réciproques», sur lesquels des centaines, voire des milliers, de banques répartissaient les fonds des clients afin d’étendre les limites d’assurance.
Le plus grand de ces réseaux est géré par IntraFi, un groupe technologique peu connu basé en Virginie. Fondée par trois anciens régulateurs bancaires de premier plan, elle appartient désormais aux géants du capital-investissement Blackstone et Warburg Pincus et compte environ 3 000 banques.
Les dépôts réciproques de PacWest ont augmenté de 60% au premier trimestre pour atteindre 6,7 milliards de dollars et représentent désormais 23% de l’ensemble de ses dépôts. La banque a récemment signalé que son pourcentage de dépôts non couverts par l’assurance FDIC était tombé à 25%, contre plus de la moitié à la fin de 2022.
“Les banques utilisent les dépôts réciproques de manière agressive, comme elles le devraient”, déclare Christopher McGratty, un analyste qui suit les banques régionales pour Keefe, Bruyette & Woods. Il a déclaré qu’à la suite de l’effondrement de SVB, les investisseurs voulaient que les banques réduisent leur utilisation des dépôts non assurés. “C’est un peu de la poudre aux yeux, mais c’est légitime”, a-t-il déclaré.
PacWest n’a pas répondu aux demandes de commentaires, tandis que la FDIC a refusé de commenter. IntraFi a déclaré: “Les lois et réglementations bipartites reconnaissent depuis longtemps la valeur des dépôts réciproques en tant que source stable de financement qui soutient les banques locales et les prêts communautaires.”
Le plafond de l’assurance-dépôts fédérale est appliqué par client et par banque, ce qui signifie que les personnes fortunées peuvent toujours bénéficier d’une protection si elles répartissent leur argent entre plusieurs institutions financières. Les réseaux de dépôt réciproque remplissent automatiquement la même fonction.
Les banques peuvent détourner de gros comptes vers les réseaux, où ils sont répartis en tranches de 250 000 $ et envoyés à d’autres banques assurées par la FDIC. Les réseaux associent les colis afin que toute banque envoyant les dépôts d’un client dans le système reçoive immédiatement un colis de taille similaire d’une autre banque.
Fondamentalement, les réseaux permettent aux banques d’augmenter leur niveau de dépôts assurés tout en offrant aux gros clients un accès transparent à leur argent. Les banques paient aux opérateurs de réseau une petite commission de gestion.
Les dépôts réciproques ne représentent encore que 2 % des 10,4 milliards de dollars de dépôts assurés par la FDIC. Mais ils ont représenté 15 % de la croissance des dépôts assurés au premier trimestre. La part des dépôts couverts par le Fonds fédéral d’assurance-dépôts était la plus élevée depuis au moins une décennie, à 56 %.
Les régulateurs ont largement approuvé l’utilisation des dépôts réciproques par les banques. Fin 2018, le Congrès a modifié les règles pour permettre aux banques de considérer la plupart des dépôts réciproques comme tout autre compte assuré. Ce statut les exonère de la taxe spéciale sur les dépôts non assurés que la FDIC a proposé de payer pour SVB et d’autres faillites bancaires récentes.
“Certaines personnes ont parlé d’augmenter l’assurance-dépôts”, a déclaré Brian Brooks, avocat bancaire et ancien membre du conseil d’administration de la FDIC, co-auteur d’une récente chronique du Wall Street Journal appelant, entre autres, à une plus grande utilisation des réseaux bancaires réciproques. . “Notre point est qu’il n’est pas nécessaire de faire quelque chose comme ça car il existe déjà un mécanisme pour augmenter considérablement le montant des dépôts assurés.”
D’autres ont été plus sceptiques. “Dans la mesure où ces programmes d’échange de dépôts aident les banques faibles à attirer des dépôts, cela crée de l’instabilité”, a déclaré Sheila Bair, qui a dirigé la FDIC pendant la crise financière mondiale. Elle a appelé les bourses de dépôt pour « jouer le système » dans le passé. « Cela augmente l’aléa moral. Il existe de nombreuses bonnes banques qui utilisent ces bourses, mais les bourses permettent également aux banques faibles d’attirer de gros déposants non assurés qui, autrement, ne feraient pas affaire avec elles.
IntraFi est l’un des gagnants de la récente crise bancaire régionale. Les transactions pour la principale activité de swap de dépôts d’IntraFi ont augmenté au cours des trois premiers mois de l’année, selon une personne proche de l’entreprise.
“Les turbulences dans le secteur bancaire ont été un moteur important de la demande”, a déclaré Tom Ormseth, vice-président exécutif de R&T Deposit Solutions, l’un des concurrents d’IntraFi. “Cela va contribuer de manière significative à notre croissance à long terme.”