Les investisseurs ont effacé près d’un demi-billion de dollars de la valeur des actions bancaires dans le monde dans la pire déroute du secteur financier depuis le début de la pandémie de Covid-19.
Les actions financières ont plongé cette semaine alors que les retombées de l’effondrement de la Silicon Valley Bank se sont propagées sur les marchés mondiaux. Les banques aux États-Unis, en Europe et au Japon ont collectivement perdu 459 milliards de dollars en valeur de marché jusqu’à présent ce mois-ci – la chute de 16% est la plus forte chute depuis mars 2020.
Les pertes les plus lourdes sont survenues aux États-Unis, où l’indice KBW Bank a perdu 18% en mars. L’indice Stoxx 600 des banques européennes a chuté de 15 %, tandis que l’indice du secteur bancaire japonais Topix a baissé de 9 %.
Les efforts visant à stabiliser le système financier et à éviter une panique plus large n’ont été que partiellement couronnés de succès. Les actions de la banque californienne en difficulté First Republic ont chuté de plus d’un quart dans les échanges de l’après-midi de vendredi malgré une injection de liquidités de 30 milliards de dollars des banques de Wall Street, dont JPMorgan Chase et Goldman Sachs.
Les actions du Credit Suisse ont chuté de 8% même après la mise à disposition jeudi d’une ligne de crédit d’urgence de 50 milliards de francs suisses (54 milliards de dollars) par la banque centrale suisse. Les swaps sur défaillance de crédit et les obligations du prêteur basé à Zurich se négociaient à des niveaux de détresse.
La volatilité des marchés a nui même aux banques considérées comme plus solides, certaines étant affectées par le rendement du bon du Trésor à deux ans qui a chuté à son rythme le plus rapide depuis 1987. Goldman a perdu environ 200 millions de dollars à son bureau de négociation qui traite des produits de taux d’intérêt, selon des personnes proches du dossier. Goldman a refusé de commenter.
Les régulateurs mondiaux ont tenu des pourparlers vendredi soir pour discuter de la manière de calmer les craintes concernant la santé du système financier, certains se concentrant sur les options pour stabiliser le Credit Suisse et ses filiales internationales.
Les dirigeants et les membres du conseil d’administration du prêteur suisse débattent également de l’avenir de la banque de 167 ans, qui pendant des années a vacillé d’une crise à l’autre.
« Il est clair que nous devons revoir le plan stratégique », a déclaré une personne impliquée dans les pourparlers d’urgence. « Ça a été une semaine de folie. Nous examinons tout ce qui pourrait être fait. Il n’y a rien qui soit tabou. Mais quoi qu’il arrive, la banque survivra.
Un autre haut responsable du prêteur a déclaré qu’il devait « réfléchir aux différentes options d’urgence dont nous disposons ». « Nous avons une bonne stratégie, mais on se demande maintenant si les conditions du marché et le soutien des investisseurs lui laisseront le temps de fonctionner. »
Les options envisagées incluent la dissolution de la banque et la levée de fonds via une offre publique de sa division suisse cantonnée, avec la vente des unités de gestion de patrimoine et d’actifs, ont déclaré les deux personnes. Il s’agirait très probablement de rivaliser avec UBS, car le gouvernement et les régulateurs préféreraient qu’ils restent sous contrôle suisse.
Ajoutant de la pression sur la direction, l’un des principaux actionnaires de la banque appelle maintenant publiquement à une séparation de l’unité domestique pour protéger les déposants, les hypothèques et les petites entreprises.
« Une action drastique est nécessaire. Il doit y avoir une scission complète de la branche suisse. Nous devons l’isoler maintenant car la contagion s’y propage », a déclaré Vincent Kaufmann, directeur général de la Fondation Ethos, qui représente les fonds de pension et les institutions suisses détenant jusqu’à 5% des actions.
La banque nationale cantonnée du Credit Suisse vaut jusqu’au double de la capitalisation boursière totale du groupe, selon les estimations des analystes.
«La BNS [Swiss National Bank] doit intervenir », a ajouté Kaufmann. « J’ai reçu des appels de fonds de pension suisses qui sont très inquiets de leur exposition et ils l’ont réduite. »
D’autres propositions à examiner au cours du week-end incluent l’accélération des coupes dans la banque d’investissement, voire sa fermeture complète, ont ajouté les sources.