Certaines des plus grandes banques publiques chinoises ont réduit les taux de dépôt pour la première fois depuis 2015, alors que Pékin cherche des moyens de stimuler la croissance en berne de la deuxième économie mondiale sans risquer une dépréciation galopante du renminbi.
Les prêteurs d’État, dont la Banque industrielle et commerciale de Chine, la Banque de Chine, la Banque des communications et la Banque agricole de Chine, ont réduit jeudi les taux d’intérêt des dépôts à trois ans de 0,15 point de pourcentage à 2,6%, selon les banques. Les prêteurs ont également réduit les taux des certificats de dépôt à trois ans de 0,1 point de pourcentage à 1,45 %.
Ces mesures marquent la dernière tentative de relance de la croissance économique en Chine, où les décideurs ont du mal à contenir les retombées des blocages perturbateurs de Covid-19 et d’une crise de liquidité qui se répercute sur le secteur immobilier.
La baisse des taux de dépôt intervient après que la Chine a réduit son taux de prêt de référence en août, le taux préférentiel des prêts sur un an ayant été abaissé de 0,05 point de pourcentage à 3,65% et le LPR sur cinq ans, un taux de référence pour les prêts hypothécaires, réduit de 0,15 point de pourcentage. à 4,3%, les régulateurs cherchant à soutenir les petites entreprises et les acheteurs de maison.
Les économistes et les analystes ont déclaré que la décision coordonnée des prêteurs d’État jeudi suggérait qu’ils avaient reçu des instructions de la Banque populaire de Chine.
La hausse des taux aux États-Unis a stimulé les sorties de capitaux en provenance de Chine, les investisseurs ayant échangé du renminbi contre des dollars, plaçant la devise chinoise sur la voie de sa plus forte baisse annuelle par rapport au dollar jamais enregistrée.
« La PBoC est un peu dans le pétrin en ce moment », a déclaré Julian Evans-Pritchard, économiste principal pour la Chine chez Capital Economics. « Il veut fournir plus de soutien monétaire à l’économie, mais en même temps, il ne veut pas laisser le taux de change aller trop loin au-delà de Rmb7 contre le dollar. »
Evans-Pritchard a ajouté qu’une baisse des taux de dépôt permettrait aux banques chinoises de réduire davantage les taux de prêt sans exiger une réduction officielle du taux préférentiel de référence des prêts qui pourrait saper la monnaie chinoise. « C’est une sorte d’approche furtive pour faire baisser les taux de prêt », a-t-il déclaré.
Les analystes de Nomura ont averti que les réductions des taux de dépôt en Chine auraient un « impact négligeable sur l’économie », ajoutant que les « clés d’une reprise économique » étaient les politiques chinoises de Covid-19 et si Pékin avait pris des mesures décisives pour stimuler la demande de logements.
Les banques chinoises ont dû faire face cette année à une diminution des marges nettes d’intérêt sur les prêts en raison des réductions de LPR. Nicholas Zhu, responsable du crédit chez Moody’s Investors Service, a déclaré que les réductions des taux de dépôt compenseraient la pression sur les marges d’intérêt nettes et « contribueraient à stabiliser la rentabilité et à soutenir la capitalisation, un crédit positif pour les banques ».