Les autorités déclarent la guerre au greenwashing dans les fonds ESG : groupe de travail de la SEC et stratégie de la BaFin

• BaFin : le greenwashing nuit à la confiance dans le marché des investissements durables
• La « Stratégie de finance durable » de la BaFin vise à garantir plus de transparence
• Le groupe de travail de la SEC devrait prendre des mesures contre plusieurs gestionnaires d’actifs

Fonds ESG et greenwashing

L’abréviation ESG signifie Environnement, Social et Gouvernance. Les fonds ESG sont ceux qui ont été vérifiés et classés selon certains critères dans ces trois aspects. L’environnement, par exemple, traite des stratégies de lutte contre le changement climatique, telles que le développement des énergies renouvelables ou l’utilisation des ressources naturelles. Dans le domaine social (Social), par exemple, des normes équitables sur le lieu de travail, des possibilités de formation continue pour les employés et la protection des droits de l’homme et de l’enfant sont prises en compte. La gouvernance (gestion d’entreprise) se concentre sur une bonne gouvernance d’entreprise avec une politique de rémunération transparente et la prévention de la corruption et des pots-de-vin.

Cependant, comme l’explique le centre de conseil aux consommateurs du Bade-Wurtemberg, tout ce qui brille n’est pas toujours de l’or. D’autant plus que la durabilité devient de plus en plus une préoccupation pour de nombreuses personnes, y compris les investisseurs, il n’est pas étonnant que les entreprises en fassent la promotion. Le problème de ces investissements, cependant, est qu’il n’existe actuellement aucune norme uniforme quant au moment où les investissements sont durables. Jusqu’à présent, les données sur lesquelles reposent les évaluations de durabilité n’ont pas été suffisamment vérifiées par les autorités, selon le centre de conseil aux consommateurs. Le risque que les investissements durables relèvent du greenwashing est donc grand. Le greenwashing s’entend généralement de toute communication présentant un système économique, une industrie, une entreprise, ses produits ou ses processus comme étant respectueux de l’environnement ou durable ou plus respectueux de l’environnement ou durable que ce n’est le cas dans la réalité. Les entreprises se livrent au greenwashing parce qu’elles s’attendent à une image positive, à des ventes de produits plus élevées, à des prix plus élevés, à une réglementation plus faible ou à un lobby plus fort.

BaFin : le greenwashing est dangereux

Rupert Schaefer, directeur exécutif de la BaFin pour la stratégie, la politique et le contrôle, explique dans un article de la BaFin pourquoi le greenwashing est si explosif : « Le greenwashing est dangereux. Il détruit la confiance dans le marché des investissements durables et nuit aux investisseurs. » Il est important que les investisseurs aient la possibilité de prendre des décisions d’investissement qui correspondent à leurs préférences en matière de développement durable. Pour ce faire, il est nécessaire qu’ils reçoivent des informations claires, complètes et faciles à comprendre. Il convient de veiller à ce qu’ils ne soient pas induits en erreur et à ce qu’ils reçoivent des conseils appropriés conformément aux exigences légales et éventuellement à leurs préférences ESG personnelles. L’autorité de contrôle s’engage donc en faveur d’une plus grande transparence.

Dans le cadre de la nouvelle « stratégie de finance durable » de la BaFin, la question de savoir si les acteurs financiers maîtrisent tous leurs risques sera de plus en plus minutieuse. Cela inclut également ceux qui ont trait à la durabilité. «Il s’agit d’une condition préalable importante pour garantir qu’un capital suffisant puisse être investi dans des investissements durables», déclare Schaefer. Afin de lutter contre le greenwashing, il existe des obligations spécifiques de divulgation et de reporting au niveau des produits et des entreprises qui visent à promouvoir la transparence sur les questions de durabilité, comme le Sustainable Finance Disclosure Règlement (SFDR), le CSRD ou le règlement européen sur les obligations vertes. Dans le cadre de la surveillance des produits et du marché, la BaFin vérifie également le respect des obligations de transparence et de divulgation concernant les effets ESG.

Groupe de travail SEC

Aux États-Unis également, la SEC a considérablement renforcé ses mesures contre le greenwashing ces dernières années. A cet effet, une task force a même été lancée en 2021 pour se concentrer sur les enjeux climatiques et ESG. Il est actuellement dirigé par Sanjay Wadhwa, directeur adjoint du département d’application des lois. « Le groupe de travail Climat et ESG coordonne l’utilisation efficace des ressources du département, notamment grâce à l’utilisation d’analyses de données sophistiquées pour extraire et évaluer les informations de tous les participants afin d’identifier les violations potentielles, y compris les lacunes ou inexactitudes importantes dans la divulgation des risques climatiques par les émetteurs. en vertu des règles existantes, pour identifier, ainsi que les problèmes de divulgation et de conformité liés aux stratégies ESG des conseillers en investissement et des fonds », explique le régulateur américain. Depuis la création du groupe de travail, la SEC a engagé plusieurs poursuites contre des prestataires de services financiers.

Aucune poursuite n’a été intentée jusqu’à présent cette année, mais cela pourrait changer avec le début des enquêtes. Cependant, en juillet, le principal gestionnaire de fonds allemand, DWS, a mis de côté une somme importante à deux chiffres pour un éventuel règlement des allégations de greenwashing contre l’entreprise. Le régulateur financier allemand et les autorités américaines ont ouvert une enquête sur l’entreprise après que l’ancien responsable du développement durable ait formulé de graves allégations contre le fournisseur de fonds.

La SEC cible désormais plusieurs gestionnaires d’actifs, comme le rapporte le Financial Times. Des avocats proches du dossier ont indiqué que la division Enforcement de la SEC avait contacté divers gestionnaires d’actifs cette année. Des demandes de documents et des assignations à comparaître ont été émises. Ces actions sont liées au marketing des investissements environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) et suggèrent le potentiel d’une action coercitive plus forte contre le secteur des fonds durables. Les fonds d’investissement à orientation traditionnelle ont été particulièrement ciblés, mais ont été restructurés en fonds à approche durable. Les examinateurs doivent également accorder une attention particulière aux concepts d’investissement commercialisés tant aux États-Unis qu’en Europe. Les produits qui partagent les mêmes stratégies ou gestionnaires de portefeuille mais offrent des informations de profondeur différente aux investisseurs des deux côtés de l’Atlantique font l’objet d’un examen particulier, rapporte le Financial Times.

Michael Piwowar, ancien commissaire de la SEC et aujourd’hui vice-président exécutif du Milken Institute, déclare : « Je ne serais pas surpris de voir davantage de mesures coercitives à venir prochainement. » Et Jina Choi, ancienne directrice du bureau de la SEC à San Francisco, s’attend également à davantage de cas d’application cette année, car l’ESG est un domaine prioritaire pour la SEC : « Les conseillers en investissement enregistrés sont déjà soumis à des audits et à des inspections, donc leurs déclarations sur les aspects respectueux de l’environnement ou Les investissements socialement conscients peuvent être un terrain fertile pour les enquêtes et les actions de la division Enforcement de la SEC.

Equipe éditoriale finanzen.net

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