Les actions turques ont bondi de près de 10% mercredi alors que les mesures lancées par les autorités pour soutenir le marché ont poussé les commerçants à se précipiter sur les actions après une fermeture d’une semaine.
L’indice de référence Bist 100 a grimpé de 9,7% à l’heure du déjeuner mercredi à Istanbul, le laissant sur la bonne voie pour la plus forte hausse depuis 2008, selon les données de Refinitiv. Le grand rallye est survenu après que les autorités ont suspendu les échanges mercredi dernier après que le tremblement de terre du 6 février ait déclenché une volatilité intense et une forte baisse des cours des actions.
La hausse est intervenue après que le gouvernement de Recep Tayyip Erdoğan a pris une série de mesures pour stimuler le marché des actions, qui est devenu, avec la lire, un indicateur local de la performance économique du pays. Erdoğan fait face à d’intenses critiques pour sa gestion du pire tremblement de terre de l’histoire turque moderne, qui a tué plus de 35 000 personnes en Turquie et des milliers d’autres en Syrie voisine.
Le président turc fait également face à une forte réaction contre les normes de construction ternes, qui, selon les analystes, ont aggravé l’impact du tremblement de terre qui a frappé le sud de la Turquie.
Une nouvelle règle mise en place mardi qui oblige les fonds de pension publics à détenir davantage d’actions turques enverra environ 8 milliards de TL (424 millions de dollars) dans les actions dans les prochains jours, selon Enver Erkan, un économiste indépendant basé à Istanbul. Erkan a déclaré que les fonds passeraient également des obligations aux actions, donnant un coup de pouce supplémentaire au Bist 100.
« Les investisseurs ne sont pas stupides ; ils voient dans quelle direction le vent souffle », a déclaré Murat Gülkan chez OMG Advisors à Istanbul, ajoutant que l’augmentation des achats par les fonds de pension avait un « effet de signal » important. « Il y aura cet argent qui arrivera et pas beaucoup de vendeurs », a-t-il déclaré.
Dans le même temps, plusieurs entreprises ont annoncé ces derniers jours leur intention soit de commencer à acheter leurs propres actions, soit d’en acquérir davantage. Un assouplissement temporaire des taxes sur les rachats d’actions des entreprises à la suite du tremblement de terre rend le processus plus attrayant pour les entreprises, selon les analystes.
Des groupes, dont le prêteur Halkbank, le groupe de télécommunications Turk Telekom, Turkish Airlines et le sidérurgiste Erdemir ont tous fait des annonces ces derniers jours.
Même après le rassemblement de mercredi, le Bist 100 est en baisse d’environ 10 % pour l’année. Les investisseurs se disent prudents à l’idée d’investir sur le marché turc avant les élections présidentielles et législatives prévues pour la mi-mai.
La gestion non conventionnelle par Erdoğan de l’économie du pays de 800 milliards de dollars, que de nombreux économistes accusent d’une inflation très élevée, et les règles qui ont rendu plus difficile la couverture contre la volatilité de la livre ont vu les investisseurs étrangers quitter le marché ces dernières années.
Bien que l’utilisation de fonds et d’entreprises locales pour aider le marché puisse lui donner un coup de pouce à court terme, certains investisseurs affirment que ce type de tactique peut se retourner contre lui. Paul McNamara, un investisseur chevronné des marchés émergents chez GAM Investments, a souligné la décision de l’Argentine de charger les fonds de pension de la dette publique avant un défaut de 2001 comme un exemple clé des risques.
« Les caisses de retraite qui font le service national se terminent rarement bien », a-t-il déclaré.