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Les actions du fabricant britannique de micro-ordinateurs Raspberry Pi ont bondi de plus d’un tiers lors de son premier jour en tant que société cotée après avoir évalué ses actions à 280p, donnant un coup de pouce au marché boursier britannique dans un contexte de pénurie d’introductions en bourse.
Le groupe basé à Cambridge a confirmé mardi un prix d’offre se situant dans le haut d’une fourchette de 260p à 280p, ce qui implique une valorisation boursière d’environ 542 millions de livres sterling. À l’heure du déjeuner, les actions étaient en hausse de 36 pour cent dans les transactions conditionnelles, qui ne sont ouvertes qu’à certains actionnaires institutionnels, à 380 pence.
La demande pour l’introduction en bourse, qui sera ouverte aux investisseurs particuliers à partir de vendredi, est un coup de pouce pour la bourse de Londres, qui a du mal à susciter l’intérêt des entreprises technologiques à forte croissance, qui préfèrent être cotées à New York. Cette cotation couronne plus d’une décennie de croissance pour Raspberry Pi, qui a commencé par vendre des ordinateurs monocarte pour les passionnés et les amateurs, et a réalisé un bénéfice de près de 40 millions de dollars l’année dernière.
Inscrire Raspberry Pi à Londres n’était « pas une décision patriotique », a déclaré le directeur général Eben Upton : « Nous avons jeté un coup d’œil à New York, mais nous avons réalisé que, pour une entreprise de notre taille, le marché de Londres est probablement un meilleur foyer. »
Upton a déclaré que le marché boursier britannique était trop sombre. « Beaucoup d’histoires racontées sur les différences entre les États-Unis et le Royaume-Uni, en particulier sur ce type d’arbitrage multiple magique, ne semblent pas réelles. »
Le montant total de l’offre s’élève à 166 millions de livres sterling, ce qui représente environ 30,7 pour cent des actions ordinaires de la société.
Raspberry Pi a déclaré que le montant total de l’offre s’élèverait à 178,9 millions de livres sterling si l’option de surallocation – dans laquelle des actions supplémentaires seraient mises à disposition par son actionnaire majoritaire, la Fondation Raspberry Pi – était exercée intégralement, représentant environ 33 % de ses actions.
Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell, a déclaré : « La Bourse de Londres sera ravie de constater qu’elle pourrait avoir un impact palpable sur ses bras, même si l’opération n’est pas particulièrement importante et que le flottant est relativement limité. »
Raspberry Pi a commencé à être commercialisé en 2012 et a depuis vendu plus de 60 millions d’ordinateurs monocarte et de modules informatiques. Elle prévoit de vendre 8,4 millions d’unités en 2024, contre 7,4 millions en 2023, selon un document d’enregistrement.
La Fondation Raspberry Pi, une organisation caritative fondée en 2008 pour promouvoir l’enseignement de l’informatique auprès des jeunes, détenait près de 73 % des actions du fabricant d’ordinateurs avant son introduction en bourse. Il a déclaré qu’il resterait actionnaire.
Le fabricant d’ordinateurs à bas prix a déclaré que ses revenus avaient atteint 265,8 millions de dollars en 2023, avec des bénéfices avant impôts presque doublés pour atteindre 38,2 millions de dollars, selon les documents déposés.
Le concepteur de puces britannique Arm s’est engagé à acheter pour 35 millions de dollars d’actions lors de l’introduction en bourse, s’appuyant sur la participation de 3,4 pour cent qu’il a prise en octobre dernier, selon un document d’enregistrement publié en mai. Lansdowne Partners, un autre actionnaire existant, s’est engagé à acheter jusqu’à 20 millions de dollars.
Parmi les autres actionnaires importants de Raspberry Pi figurent le groupe technologique Sony et Ezrah Charitable Trust, une fondation privée basée aux États-Unis qui a également fait un don à la Fondation Raspberry Pi.
Jefferies International et Peel Hunt ont été engagés en tant que teneurs de livres conjoints pour Raspberry Pi.
La cotation est une victoire rare pour le marché boursier de Londres, car les entreprises britanniques choisissent de plus en plus d’entrer en bourse aux États-Unis afin d’accéder à des marchés de capitaux plus profonds et à des valorisations plus élevées. Cela survient alors que le groupe de commerce électronique Shein envisage également une introduction en bourse au Royaume-Uni.
Arm, le fabricant de puces soutenu par SoftBank, l’un des actionnaires de Raspberry Pi, a été coté à New York pour une valorisation de 52 milliards de dollars en septembre dernier, tandis que les composants du FTSE 100, Flutter et CRH, ont tous deux choisi au cours de l’année écoulée de déplacer leurs cotations principales de l’autre côté de l’Atlantique.
La société de cybersécurité Darktrace – l’un des rares groupes technologiques cotés à Londres – a accepté un rachat par la société de capital-investissement Thoma Bravo pour 4,3 milliards de livres sterling en avril, deux ans après sa première introduction en bourse.