Les actions des sociétés immobilières chinoises ont fortement augmenté à la suite d’informations selon lesquelles Pékin pourrait ordonner à des groupes publics de garantir certaines obligations de promoteurs émises sur le marché onshore du pays.
L’indice Hang Seng Mainland Properties a augmenté de 10,5% mardi, les investisseurs ayant acheté des actions après des informations selon lesquelles les groupes publics pourraient soutenir l’émission d’obligations libellées en renminbi par les groupes immobiliers.
Les actions cotées à Hong Kong dans Country Garden et Longfor Properties ont augmenté de 18%, tandis que celles de Gemdale Properties et CIFI Holdings ont augmenté de 7,6% et 19,4%, respectivement.
Le rassemblement faisait suite à un rapport du groupe de renseignement sur les marchés émergents REDD selon lequel cinq à six groupes immobiliers à court de liquidités avaient été informés que les décideurs politiques prévoyaient de leur fournir un soutien en liquidités en ordonnant aux groupes étatiques de souscrire et de garantir leur nouvelle émission d’obligations libellées en renminbi.
Le rapport a nommé Country Garden, Gemdale, Longfor et CIFI parmi les développeurs présélectionnés pour le soutien du gouvernement. Les commerçants ont déclaré que les plans pourraient donner un coup de pouce aux promoteurs à faible risque dont la capacité à refinancer les titres de créance sur le marché onshore a été mise sous pression cette année alors que le secteur est aux prises avec une crise de liquidité et un ralentissement de la croissance économique.
« De nombreux commerçants attendent un soutien direct et des garanties de la part des banques d’État », a déclaré un commerçant basé à Shanghai dans une maison de courtage asiatique. « Tant qu’il y aura des liquidités, le sentiment du marché s’améliorera. »
L’allégement de la dette des promoteurs du gouvernement central pourrait apporter un répit bien mérité au marché chinois du logement, qui est en ébullition depuis qu’Evergrande, le promoteur le plus endetté au monde, a fait défaut sur le paiement d’une obligation en dollars l’année dernière.
Un certain nombre d’autres promoteurs ont par la suite manqué à leurs obligations de remboursement en dollars et en renminbi. Cela a conduit à des doutes plus larges sur le reste de l’industrie, qui en était venue à dépendre en grande partie des ventes de maisons inachevées pour générer des revenus alors que le gouvernement réprimait l’excès de levier.
Les questions de savoir si les promoteurs seront en mesure de livrer des maisons « pré-vendues » ont incité des centaines de milliers d’acheteurs à travers la Chine à boycotter les paiements hypothécaires cette année, limitant les revenus des ventes et aggravant la pénurie de liquidités.
L’indice Hang Seng Mainland Properties de Hong Kong est en baisse de 43% depuis le début de l’année et les données de Bloomberg montrent que les développeurs chinois ont perdu environ 54 milliards de dollars de capitalisation boursière en 2022.