Les actions européennes ont légèrement augmenté et les contrats à terme de Wall Street ont chuté mercredi, alors que les investisseurs attendaient avec impatience la publication des données sur l’inflation américaine de décembre plus tard cette semaine.
Le Stoxx Europe 600 régional a gagné 0,4%, le Dax allemand a gagné 0,3% et le FTSE 100 à Londres a augmenté de 0,5% pour atteindre son plus haut niveau depuis août 2018. Le Nasdaq 100 a perdu 0,2% avant l’ouverture de New York.
Les marchés boursiers de part et d’autre de l’Atlantique ont légèrement augmenté jusqu’à présent cette année en raison de signes indiquant que l’inflation a atteint un sommet et malgré les avertissements de la Réserve fédérale américaine et de la Banque centrale européenne selon lesquels les taux d’intérêt doivent encore grimper.
Les chiffres publiés jeudi devraient montrer que la croissance des prix à la consommation aux États-Unis a continué de ralentir en décembre. L’inflation semble également avoir atteint un pic en Europe, la croissance des prix ralentissant en France, en Allemagne et en Espagne.
Cependant, les responsables de la banque centrale insistent sur le fait qu’il serait prématuré de suspendre leurs campagnes de resserrement monétaire pour l’instant. Les projections publiées en décembre montrent que la plupart des responsables de la Fed prévoient que le taux des fonds fédéraux culminera entre 5% et 5,25%, en hausse par rapport à son niveau actuel entre 4,25% et 4,5%. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré en décembre que les marchés devraient s’attendre à ce que les taux augmentent « à un rythme de 50 points de base pendant un certain temps ».
L’ampleur des hausses futures des taux d’intérêt – ainsi que la profondeur des récessions attendues en Europe et aux États-Unis plus tard cette année – domine désormais le débat.
« Un mois de décembre convivial [consumer prices index] l’impression se prépare pour une hausse de 25 points de base et cela pourrait très bien s’avérer être la fin de ce cycle », a déclaré Steven Blitz, économiste en chef américain chez TS Lombard. « Au-delà du court terme, récession légère ou pas de récession, l’inflation se stabilisera plus près de 3% que de 2%, en raison du déséquilibre structurel du marché du travail. »
La croissance de l’emploi dans la plus grande économie du monde a ralenti pour un cinquième mois consécutif en décembre, tandis que la croissance des salaires est tombée à 4,6 % et que le taux de chômage est tombé à un creux historique. Les responsables de la Fed ont clairement indiqué que la poursuite du ralentissement de l’inflation dépendait dans une large mesure de la hausse du chômage plus tard cette année, alors même que l’économie est aux prises avec des pénuries de main-d’œuvre dans des secteurs de services tels que l’hôtellerie et les voyages.
Les obligations d’État américaines se sont redressées jusqu’à présent cette année en raison des attentes de ralentissement des hausses des taux d’intérêt et ont continué de le faire mercredi. Le rendement du bon du Trésor à deux ans, une mesure de l’endroit où les investisseurs s’attendent à ce que les taux d’intérêt évoluent à court terme, a chuté de 0,03 point de pourcentage à 4,22 %.
En Asie, l’indice Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 0,5 %, portant ses gains depuis début novembre à 45 %. L’indice chinois CSI 300 des actions cotées à Shanghai et à Shenzhen a chuté de 0,2 %.