Les actions européennes et les contrats à terme de Wall Street ont augmenté vendredi alors que les investisseurs attendaient avec impatience la publication des données sur l’emploi aux États-Unis comme preuve de la santé de l’économie américaine.
Le Stoxx Europe 600 à l’échelle de la région a ajouté 0,1% dans les échanges du matin et le FTSE 100 de Londres a gagné 0,3%, s’arrêtant après qu’un autre épisode de vente a secoué les banques régionales américaines du jour au lendemain à Wall Street et prolongé la pire panique du secteur depuis 2008.
Le Dax allemand a augmenté de 0,2% même après que les chiffres aient montré que les commandes des usines allemandes avaient chuté de 10,7% en mars par rapport au mois précédent, une baisse beaucoup plus importante que ne l’avaient prévu les économistes, ce qui fait craindre un ralentissement brutal de la plus grande économie d’Europe.
Consciente de la menace d’une récession, la Banque centrale européenne a relevé jeudi ses taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage, un ralentissement par rapport aux augmentations précédentes, mais a averti que la lutte contre l’inflation n’était pas encore gagnée. Le principal taux de dépôt de la BCE est passé de moins 0,5% à 3,25% en 11 mois, son cycle de resserrement le plus rapide jamais enregistré.
Certains analystes pensent que les taux sont proches des sommets. « Malgré toute la résilience du secteur bancaire de la zone euro, l’expérience américaine appelle à la prudence », a déclaré Frederik Ducrozet, responsable de la recherche macroéconomique chez Pictet Wealth Management. « Nous nous attendrions à ce que la BCE arrête d’augmenter les taux d’ici l’été. »
Aux États-Unis, les contrats qui suivent l’indice de référence S&P 500 de Wall Street ont augmenté de 0,3 % et ceux qui suivent le Nasdaq 100, très technologique, ont augmenté de 0,4 % avant l’ouverture de New York. Les commerçants attendent les chiffres de l’emploi aux États-Unis qui devraient montrer que 180 000 emplois ont été ajoutés en avril, contre 236 000 emplois ajoutés en mars. Le taux de chômage devrait avoir atteint 3,6% en mars, contre un creux d’un demi-siècle de 3,5%.
« Un négatif [jobs] signifierait que nous sommes déjà en récession, et ni le [Federal Reserve] ni le marché n’est prêt pour cette nouvelle », a déclaré Mike Zigmont, responsable de la négociation chez Harvest Volatility Management. « Je ne pense pas qu’un chiffre fort suscitera trop d’optimisme, mais cela repoussera les baissiers à coup sûr. »
Comme la BCE, la Fed a opté plus tôt cette semaine pour une hausse des taux d’un quart de point de pourcentage, sa 10e hausse consécutive en un peu plus d’un an. Contrairement à la BCE, cependant, la banque centrale américaine a signalé qu’elle pourrait bientôt suspendre sa campagne de resserrement monétaire.
La Fed a continué à relever ses taux malgré l’effondrement de Silicon Valley Bank, Signature et First Republic depuis mars, et dans un contexte de panique généralisée dans le secteur bancaire. Les actions de PacWest et First Horizon ont chuté jeudi.
« Les marchés sont pris dans une spirale malheureuse, et lorsqu’ils sont dans ce genre de mode, cela signifie généralement que vous avez besoin d’une réponse politique supplémentaire », a déclaré Michael Metcalfe, responsable de la stratégie macro chez State Street Global Markets. À propos de la vente de plusieurs banques régionales cette semaine, Metcalfe a déclaré: « Mon hypothèse est qu’il s’agit d’une activité spéculative. »
Ce sentiment a été partagé par Chris Turner, responsable des marchés chez ING. « Il semble maintenant que les régulateurs examinent de plus en plus l’activité de vente à découvert de ces actions de banques régionales et si une manipulation du marché a eu lieu », a-t-il déclaré.