Les actions européennes et les contrats à terme sur actions américaines ont démarré le mois sur une note terne, les données décevantes des usines chinoises ayant brouillé les perspectives économiques.
Après un rebond des actions mondiales battues en juillet, alors que les marchés réagissaient à un ralentissement économique en prédisant que les taux d’inflation élevés allaient s’atténuer, l’indice boursier européen Stoxx 600 était stable lors des premières transactions de lundi.
Les opérations à terme ont suggéré que l’indice boursier S&P 500 de premier ordre de Wall Street chuterait de 0,3% à la cloche d’ouverture de New York.
Les données officielles publiées ce week-end ont montré que l’activité des usines chinoises s’était contractée de manière inattendue le mois dernier après que de nouvelles poussées de coronavirus et que le stress sur le marché immobilier du pays aient affaibli la demande. L’indice des directeurs d’achat pour le secteur manufacturier a produit une lecture de 49, en baisse par rapport à 50,2 en juin et en dessous du seuil de 50 qui sépare l’expansion de la contraction.
« La demande intérieure et la demande extérieure pour le secteur manufacturier étaient faibles », a déclaré l’économiste d’ING Chine Iris Pang dans une note aux clients.
« Les projets immobiliers inachevés pourraient être au moins une partie de la raison », a ajouté Pang, après que des promoteurs endettés ont suspendu la construction de millions d’appartements. Pang a également cité un « risque de contagion des promoteurs immobiliers financièrement malsains à leurs industries en aval et en amont ».
Plus tard lundi, le PMI manufacturier ISM étroitement surveillé devrait montrer un ralentissement de la croissance de l’activité américaine, les économistes interrogés par Reuters prédisant une lecture de 52 en juillet contre 53 le mois précédent.
Les investisseurs restent toutefois incertains quant à savoir si les risques accrus de récession feront baisser les cours des actions en pesant sur les bénéfices des entreprises ou renforceront les attentes d’un pic de l’inflation mondiale, incitant les banques centrales à se montrer prudentes quant aux futures hausses de taux.
Les marchés « regardent au-delà du problème bien connu de l’inflation et de ce qu’ils considèrent comme un ralentissement qui obligera les banques centrales à se détendre à nouveau », a déclaré Antonio Cavarero, responsable des investissements chez Generali Insurance Asset Management.
« Un peu de prudence s’impose cependant, car les bénéfices du prochain trimestre pourraient ne pas suivre le rythme de l’enthousiasme actuel du marché. »
Sur les marchés de la dette publique, le rendement du bon du Trésor à 10 ans de référence a ajouté 0,03 point de pourcentage à 2,67%, le prix de l’instrument ayant chuté. Cela fait suite à une forte reprise de la dette publique la semaine dernière après que les données ont montré que l’économie américaine s’était contractée pour le deuxième trimestre consécutif.
Alors que la Réserve fédérale a relevé son principal taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage à une fourchette de 2,25 à 2,5 % la semaine dernière, les marchés à terme fixent désormais un taux de pointe des fonds fédéraux d’environ 3,3 % au début de 2023, avec des baisses de taux par la suite.
Le rendement du Bund allemand à 10 ans est resté stable à 0,83%, le baromètre des coûts de la dette de la zone euro ayant fortement baissé après avoir dépassé 1,9% en juin.
Le Brent, la référence pétrolière, a baissé de 0,5% à 103,42 dollars le baril.