Les actions européennes ont débuté le mois de juin sur une note modérée, après un mois mouvementé pour les marchés mondiaux.
L’indice régional Stoxx 600 a perdu 0,3 %. Le FTSE 100 était en baisse de 0,3% en début d’après-midi à Londres, tandis que le Dax allemand a réalisé de petits gains.
Ces changements sont intervenus alors que de nouvelles données ont montré que les ventes au détail allemandes avaient chuté plus que prévu en avril – chutant de 5,4% d’un mois sur l’autre par rapport aux attentes d’une baisse de 0,2%, alors que les consommateurs faisaient face à une croissance rapide des prix. L’inflation allemande en mai a été pire que ce que les économistes avaient prévu, selon les chiffres publiés lundi, atteignant 8,7% sur une base annuelle.
Les baisses modérées en Europe mercredi ont également suivi quatre semaines volatiles pour les actions mondiales, le S&P 500 de Wall Street terminant le mois en hausse de 0,01% après un débat sur l’inflation américaine, la croissance économique et l’orientation de la politique monétaire – ainsi que des résultats décevants pour le baromètre des détaillants tels que Target et Walmart – ont entraîné de fortes fluctuations.
Les contrats à terme qui suivent l’indice de référence de Wall Street ont augmenté de 0,1%, tandis que ceux qui suivent le Nasdaq 100, riche en technologies, ont chuté de 0,1%.
Dans les mois à venir, les investisseurs surveilleront de près les bénéfices des entreprises pour déterminer quelles entreprises peuvent résister aux pressions inflationnistes, a déclaré Roger Lee, responsable de la stratégie actions britanniques chez Investec.
«Chaque entreprise prétend généralement avoir un pouvoir de fixation des prix. Prouver que ce sera intéressant et critique pour les investissements en actions », a-t-il déclaré, opposant les difficultés de Target avec les stocks excédentaires à la performance du bottier britannique Dr Martens mercredi, qui a vu le cours de son action augmenter de plus de 25% après avoir relevé ses prévisions pour le prochain exercice financier.
Sur les marchés boursiers asiatiques, le Topix du Japon a augmenté de 1,4 % mercredi. Le Hang Seng de Hong Kong a chuté de 0,6%, alors que les investisseurs pesaient l’assouplissement des restrictions sur les coronavirus à Shanghai après deux mois de verrouillage contre les problèmes de croissance. Une jauge compilée en privé par Caixin mercredi a montré que l’activité dans le secteur manufacturier chinois s’est contractée pour un troisième mois consécutif.
Les obligations d’État étaient plus stables après une période de vente lors de la session précédente. La Réserve fédérale américaine entame mercredi le processus de resserrement quantitatif, réduisant son bilan en permettant à certaines de ses obligations existantes d’arriver à échéance sans les remplacer.
“L’échelle de QT dans laquelle ils se lancent est une commande en dehors du dernier QT en 2017-2019”, a déclaré Lee. “J’ai du mal à accepter l’idée que le marché a pleinement évalué cela de manière adéquate”, ajoutant que les rendements des obligations du Trésor pourraient atteindre “nettement plus haut” que leur niveau actuel de 2,87%.
Les questions sur la mesure dans laquelle les banques centrales augmenteront les taux d’intérêt se sont également intensifiées après que la croissance des prix à la consommation dans la zone euro a atteint un niveau record en mai, les inquiétudes concernant les pressions inflationnistes étant encore attisées par les dirigeants européens qui ont convenu d’interdire la plupart des importations de pétrole russe.
Les marchés s’attendent à ce que la Banque centrale européenne relève ses taux en juillet, avec un passage en territoire positif attendu d’ici septembre. Le principal taux de dépôt de la banque est de moins 0,5 % et est négatif depuis 2014.
Le rendement du Bund allemand à 10 ans, considéré comme un indicateur des coûts d’emprunt dans le bloc, était stable mercredi à 1,14%. Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 0,03 point de pourcentage. Le rendement du Trésor à deux ans, sensible à la politique, a augmenté de 0,05 point de pourcentage pour atteindre 2,59 %.
Sur les marchés des changes, l’indice du dollar, qui mesure le billet vert par rapport à un panier de six devises, a gagné 0,2 %. La référence internationale du pétrole, le Brent, a augmenté de 1,5% à 117,32 dollars le baril, après avoir franchi le seuil de 120 dollars pour la première fois depuis mars plus tôt dans la semaine.