Les marchés boursiers mondiaux ont débuté la semaine sur une note pessimiste alors que les investisseurs se préparaient à un déluge de décisions politiques de la part des banques centrales, notamment la Réserve fédérale américaine et la Banque du Japon.
Le Stoxx 600 régional européen a chuté de 0,5%, le Dax allemand en baisse de 0,3% et le Cac 40 français en baisse de 0,9%. Les actions asiatiques ont également diminué, avec une jauge MSCI des actions dans la région en baisse d’environ 0,5 %. Les marchés au Royaume-Uni et au Japon ont été fermés pour les jours fériés.
La sombre performance de lundi survient après que le baromètre de l’indice large MSCI des actions des marchés développés et émergents a perdu 4% la semaine dernière lors de sa plus forte baisse depuis juin. Les inquiétudes concernant la santé de l’économie et le spectre de nouvelles hausses importantes des taux de la part des principales banques centrales ont effrayé les investisseurs.
«Cela ressemble à une semaine décisive. Il y a l’anxiété résiduelle de la révision des prix que nous avons connue la semaine dernière. Et il n’y a aucun sens que le sentiment se tourne vers quelque chose de mieux », a déclaré Samy Chaar, économiste en chef chez Lombard Odier.
La Fed devrait être sous le feu des projecteurs cette semaine, les analystes de Wall Street s’attendant à ce que la banque centrale la plus influente du monde augmente ses taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage à la fin de sa réunion de deux jours mercredi. Les attentes du marché pour une troisième hausse consécutive de cette ampleur ont été renforcées la semaine dernière par des données montrant que la croissance des prix à la consommation aux États-Unis s’est moins refroidie que prévu en août.
« La grande question sera de savoir si nous recevrons un signal positif des banques centrales quant au moment où leur cycle de hausse atteindra son apogée », a déclaré Chaar. « Vous ne voyez pas beaucoup de chemins par lesquels la Fed pourrait être rassurante. »
Le commerce des contrats à terme sur fonds fédéraux suggère que les marchés s’attendent à ce que la Fed augmente son principal taux d’intérêt à 4,4% au début de l’année prochaine, contre une fourchette de 2,25 à 2,5% actuellement, alors que les décideurs tentent de calmer l’inflation.
Les contrats à terme suivant l’indice large Wall Street S&P 500 ont baissé de 0,6%.
Des coûts d’emprunt plus élevés ont tendance à exercer une pression sur l’économie, et les investisseurs craignent de plus en plus que la Fed ne pousse l’économie vers la récession dans sa tentative de réduire l’inflation.
En Europe, les prix du gaz ont baissé de 6%, les marchés anticipant une baisse de la demande cet hiver en raison du ralentissement de l’économie, ainsi que des stocks de gaz meilleurs que prévu pour permettre au continent de traverser après que la Russie ait réduit ses approvisionnements.
Dans un contexte d’inquiétudes croissantes concernant la récession, la différence entre les rendements obligataires américains à court et à long terme, connue sous le nom de « courbe de rendement », lance un signal d’alarme de plus en plus fort. Les rendements des bons du Trésor à 10 ans sont désormais inférieurs d’environ 0,4 point de pourcentage à leurs homologues à deux ans. Les obligations à plus long terme ont généralement des rendements plus élevés, et une courbe de rendement « inversée » est considérée comme un signal que les marchés anticipent un ralentissement économique.
Les anticipations de hausse des taux américains ont donné un gros coup de pouce au dollar, qui a continué de monter lundi. La livre sterling s’échangeait à un peu moins de 1,14 dollar dans les transactions européennes, près de ses niveaux les plus bas en 37 ans, tandis que l’euro se situait juste en dessous de la parité. Le yen japonais a glissé de 0,3% à 143 ¥, après avoir atteint la semaine dernière un creux de 24 ans avant que le gouvernement n’intensifie son intervention verbale visant à apaiser le marché des changes du pays.
La BoJ devrait rendre sa dernière décision politique jeudi. La plupart des économistes s’attendent à ce qu’il s’en tienne à sa politique de maintien des rendements obligataires à 10 ans près de zéro alors qu’il tente d’alimenter une inflation plus durable dans une économie qui a traversé des décennies de croissance timide des prix. La Banque d’Angleterre devrait également prendre une décision politique ce jour-là, les analystes de la City de Londres prévoyant une hausse des taux de 0,5 point de pourcentage.