Les actions européennes ont commencé la semaine en hausse, après un rebond à Wall Street vendredi, alors que les traders se demandaient dans quelle mesure le ralentissement de la croissance aurait un impact sur les plans des banques centrales de relever les taux de manière agressive.
L’indice régional européen des actions Stoxx 600 a augmenté de 1,2% dans les premières transactions, après son premier gain hebdomadaire en un mois la semaine dernière.
Il est resté inférieur d’environ 14 % pour l’année à ce jour. Le FTSE 100 de Londres a gagné 0,6% lundi, tandis que le Xetra Dax de Francfort a augmenté de 0,9%.
Les risques de contractions économiques aux États-Unis et en Europe ont fortement augmenté, ont déclaré des économistes au Financial Times la semaine dernière, après que l’invasion russe de l’Ukraine a provoqué une flambée des prix à la consommation dans le monde entier.
Mais la semaine dernière, des enquêtes mondiales auprès des entreprises qui indiquaient que les entreprises souffraient déjà de conditions financières plus strictes et d’un affaiblissement de la demande des consommateurs ont conduit à spéculer sur le fait qu’une récession inciterait les banques centrales à réduire leurs plans de hausses de taux agressives.
La baisse des coûts d’emprunt stimule les valorisations des actions, mais les stratèges de Morgan Stanley ont averti que les bénéfices des entreprises européennes restaient vulnérables à une récession – un scénario que les prévisions de bénéfices des analystes n’avaient pas largement rattrapé.
« Nous attendons une [earnings forecast] cycle de déclassement pour finalement démarrer au cours des deux prochains mois alors que le flux de nouvelles économiques se détériore et que le pouvoir de tarification décroissant commence à peser sur les marges des entreprises », a déclaré l’équipe de Morgan Stanley, dirigée par Graham Secker, dans une note aux clients.
Il était également « difficile d’affirmer » que « tous les secteurs sont déjà évalués pour la récession », ont-ils déclaré.
À Wall Street, les opérations à terme impliquaient que l’indice boursier de référence S&P 500 s’accrocherait à un gain de 3,1% vendredi pour augmenter de 0,7%.
Le S&P reste inférieur de près de 18 % pour l’année. Mais les attentes ont changé la semaine dernière quant au niveau auquel la Réserve fédérale augmentera les taux avant de renverser la tendance, les marchés à terme prévoyant une hausse à 3,5% au début de 2023, contre 3,8% il y a deux semaines. La Fed a relevé son principal taux directeur de 0,75 point de pourcentage supplémentaire au début du mois.
En Asie, l’indice Hang Seng de Hong Kong a gagné 2,4 % et le Topix de Tokyo a gagné 1,1 %.
Le prix du pétrole brut Brent est resté stable à 113,46 dollars le baril, contre près de 123 dollars il y a un mois.
Le rendement de l’obligation du Trésor américain de référence à 10 ans, qui donne le ton aux coûts de la dette dans le monde, a augmenté de 0,04 point de pourcentage pour atteindre 3,16 %.
Les dirigeants du G7 se réunissent cette semaine pour discuter d’un plafonnement des prix du pétrole russe, au milieu des avertissements des dirigeants du secteur de l’énergie selon lesquels Moscou pourrait riposter en coupant l’approvisionnement en gaz vers l’Europe.