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Les actions mondiales ont grimpé vers des sommets pluriannuels tandis que les rendements obligataires ont chuté jeudi alors que les traders pariaient davantage que les banques centrales entameraient une série agressive de baisses de taux l’année prochaine.
Ces changements brusques sont intervenus après que de nouvelles prévisions des responsables de la Réserve fédérale aient indiqué une réduction de 0,75 point de pourcentage l’année prochaine.
Le président de la Fed, Jay Powell, a également déclaré que le taux était « probablement atteint ou proche de son sommet pour ce cycle de resserrement », ce qui constitue le signal le plus clair de la banque centrale américaine indiquant que sa campagne de resserrement est terminée.
En Europe, l’indice Europe Stoxx 600 a augmenté de 1,6 pour cent, son plus haut niveau depuis janvier 2022, tandis que le Dax allemand a atteint un nouveau sommet historique, en hausse de 0,9 pour cent.
Sur les marchés obligataires, le rendement des bons du Trésor à deux ans sensibles aux taux a chuté de 0,17 point de pourcentage à 4,31 pour cent tandis que les rendements du Bund allemand à deux ans, référence pour la zone euro, ont chuté de 0,18 point de pourcentage à 2,49 pour cent.
« Les marchés mondiaux se redressent suite aux nouvelles américaines d’hier soir selon lesquelles la Réserve fédérale anticipe des baisses de taux », a déclaré Tomasz Wieladek, économiste européen chez T Rowe Price. « Les obligations d’État à dix ans ont fortement rebondi en réponse et cet assouplissement important des conditions financières stimule les marchés boursiers. »
Les rendements du Bund à dix ans ont chuté de 0,11 point de pourcentage à 2,06 pour cent, le niveau le plus bas depuis janvier, tandis que les rendements des obligations d’État à 10 ans ont chuté de 0,12 point de pourcentage à 3,7 pour cent.
Les négociants sur les marchés de swaps anticipent désormais au moins six réductions de taux de 0,25 point de pourcentage pour la Fed et la Banque centrale européenne l’année prochaine.
L’or a grimpé de 0,6 pour cent à 2 037 dollars l’once troy tandis que l’indice du dollar, qui mesure la devise américaine par rapport à un panier de six devises, a chuté de 0,2 pour cent à son plus bas niveau depuis août.
Les marchés ont également prévu près de cinq réductions pour la Banque d’Angleterre l’année prochaine, contre quatre réductions avant la réunion politique de la Fed.
Les investisseurs écouteront attentivement les orientations politiques supplémentaires lors de la réunion de la BoE et de la BCE plus tard jeudi. Le rendement des obligations à deux ans a chuté de 0,18 point de pourcentage à 4,17 pour cent.
Lors d’une conférence de presse mercredi, Powell s’est abstenu de s’opposer aux réductions de taux prévues par le marché l’année prochaine, comme l’avaient prévu de nombreux acteurs du marché.
« C’était une réunion sans résistance – et nous n’avons pas vu cela depuis près de trois ans », a déclaré Florian Ielpo, responsable macro et multi-actifs chez Lombard Odier Investment Managers. «Je pense que Powell a livré ce que les marchés voulaient. Là où cette réaction est la plus forte, c’est dans les rendements à long terme : vous voyez à quel point des conditions financières plus souples peuvent être importantes pour ces secteurs.
Les attentes du marché en matière de baisse des taux d’intérêt ont considérablement changé ces dernières semaines après une inflation plus faible que prévu et des données économiques qui ont accru la conviction que les banques centrales ont désormais suffisamment resserré leur politique monétaire pour ramener l’inflation à leur objectif de 2 pour cent.