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Les actions européennes ont chuté et les devises ont glissé par rapport au dollar mardi, alors que les investisseurs s’inquiétaient de l’impact d’une approche plus belliciste à l’égard de la Chine sous une seconde présidence Trump.
L’indice de référence Stoxx Europe 600 a perdu 2 pour cent, sa pire performance sur une journée depuis la déroute du marché début août. Le Cac 40 de Paris a terminé en baisse de 2,7 pour cent, tandis que le Dax de Francfort a perdu 2,1 pour cent.
Le dollar américain a poursuivi ses gains après l’élection présidentielle de la semaine dernière, avec un indice du dollar en hausse de 0,6 pour cent par rapport à un panier de six pairs.
La livre sterling a perdu 1,1 pour cent à 1,273 $ et le yen à 154,90 ¥, leurs plus bas niveaux depuis début août. L’euro a chuté de 0,5 pour cent à 1,06 dollar, son plus bas niveau en un an.
Ces mesures font suite à des informations selon lesquelles le sénateur américain Marco Rubio, un faucon de l’Iran et de la Chine qui siège à la commission sénatoriale des relations étrangères, deviendrait secrétaire d’État dans l’administration Trump.
Les traders intégraient également la perspective croissante que les républicains contrôlent les deux chambres du Congrès, ce qui donnerait à Trump plus de latitude pour imposer des réductions d’impôts et des tarifs douaniers agressifs.
« Le reste du monde est mis à rude épreuve. L’Europe est ici coincée. La Chine va également être considérablement touchée car elle a été désignée comme la principale cible tarifaire », a déclaré Tomasz Wieladek, économiste en chef européen chez T Rowe Price. « Cela s’apparente presque à une redistribution de la croissance du reste du monde vers l’économie américaine », a-t-il ajouté.
Le cuivre, considéré comme un indicateur de la santé économique mondiale, a chuté de près de 2 pour cent à Londres, les traders craignant que les matières premières ne subissent le poids d’éventuels droits de douane américains. Le palladium, utilisé dans les pots catalytiques des automobiles, a chuté de 4,1 pour cent.
Kelly Ke-Shu Chen, analyste chez DNB Markets, a déclaré que la position de Rubio compromettrait les perspectives de « toute forme de dialogue » entre les États-Unis et la Chine.
Les rendements du Trésor américain ont augmenté alors que les traders pariaient que les taux d’intérêt américains pourraient ne pas baisser autant qu’on le pensait auparavant, les données économiques solides et les réductions d’impôts potentielles de l’administration Trump étant considérées comme alimentant l’inflation.
Le rendement de l’obligation sensible aux taux à deux ans a augmenté de 0,1 point de pourcentage à 4,35 pour cent, tandis que le rendement de l’obligation de référence à 10 ans a augmenté de 0,12 point de pourcentage à 4,43 pour cent.
Ces dernières semaines, les investisseurs ont réduit leurs attentes concernant une baisse des taux américains d’un point de pourcentage, à seulement trois quarts de point d’ici la fin de l’année prochaine, selon les données du LSEG.
Laura Cooper, responsable du macro-crédit chez le gestionnaire d’actifs Nuveen, a déclaré que le marché intégrait le risque de reflation. « La hausse des rendements est limitée car nous allons manquer d’un catalyseur politique. [for some time]», a-t-elle déclaré.
La hausse des rendements du Trésor a précédé la publication mercredi des données sur l’inflation américaine, les économistes interrogés par Reuters s’attendant à ce que les prix à la consommation aient augmenté à 2,6 pour cent en octobre, contre 2,4 pour cent le mois précédent.
Sur les marchés boursiers américains, l’indice de référence S&P 500 a baissé de 0,2 pour cent et le Nasdaq Composite a perdu 0,1 pour cent pour freiner le rallye mené par Trump la semaine dernière.