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Les histoires qui comptent sur l’argent et la politique dans la course à la Maison Blanche
Les actions des semi-conducteurs ont chuté mercredi après que l’ancien président américain Donald Trump a déclaré que Taïwan devrait payer sa propre défense et que les États-Unis envisageraient des restrictions plus strictes sur le commerce des puces avec la Chine.
L’indice Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a chuté de 2,8 % à New York, marquant sa pire journée depuis décembre 2022. L’indice S&P 500 a baissé de 1,4 %, mettant fin à une séquence de trois séances de hausse.
« Les investisseurs se sont habitués à recevoir sans cesse de bonnes nouvelles de la part des valeurs technologiques, donc la moindre négativité a pris les gens au dépourvu et provoqué la panique sur les marchés », a déclaré Dan Coatsworth, analyste d’investissement chez AJ Bell.
Les actions du secteur des puces électroniques ont mené la baisse, avec Nvidia en baisse de 6,6 % et AMD en baisse de 10,2 %. En Europe, ASML a connu sa pire journée depuis 2020 avec une baisse de 11 %, suite à un rapport de Bloomberg selon lequel l’administration Biden envisageait des restrictions commerciales plus sévères sur les ventes en Chine d’entreprises qui incluent le fabricant néerlandais d’équipements pour semi-conducteurs.
Ajoutant aux inquiétudes concernant un secteur qui a généré une grande partie des gains du marché boursier américain cette année, le rival présidentiel de Joe Biden, Trump, a déclaré à Bloomberg que Taïwan, qui est au cœur de l’industrie mondiale de fabrication de puces électroniques, devrait payer sa propre défense.
Les actions cotées aux États-Unis du leader du secteur, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, ont chuté de 8 %.
« Les actions du secteur des semi-conducteurs sont critiquées des deux côtés de l’échiquier politique », a déclaré Steve Sosnick, stratège en chef des marchés chez Interactive Brokers.
« Si la rotation des valeurs technologiques surperformantes se transforme en une déroute plus importante des actions à mégacapitalisation qui ont conduit le bus [leading the market rally]« Alors il n’y a vraiment aucun endroit où les investisseurs peuvent se cacher », a-t-il ajouté.
Ajay Rajadhyaksha, président mondial de la recherche chez Barclays, a déclaré que ces mouvements reflétaient l’attention accrue des investisseurs sur le risque politique, les chances beaucoup plus élevées au cours des trois dernières semaines de voir Trump remporter l’élection américaine et une poursuite de la « rotation commerciale très agressive » des grandes capitalisations vers les petites entreprises.
« Nous avons assisté à une évolution incroyable dans le domaine technologique au cours de la dernière année et demie », a-t-il déclaré. « Ce sont donc des gens qui tirent des bénéfices des nouvelles. »
Contrairement aux fortes baisses enregistrées par les actions fortement exposées à l’Asie, les actions du secteur des puces électroniques, dont la capacité de production est plus importante aux États-Unis, ont enregistré de solides gains. Les actions de GlobalFoundries ont bondi de près de 7 %. Intel a brièvement progressé de 8 % pour atteindre son plus haut niveau en trois mois, mais a perdu la plupart de ses gains à la clôture.
« Il y a déjà eu une rotation sectorielle massive la semaine dernière. Par exemple, tout ce qui est orienté vers Trump, comme les valeurs industrielles, qui correspondent au discours « Make America great », a progressé. Cela ne fait qu’aggraver la situation », a déclaré Ted Mortonson, stratège technologique chez Baird.
L’engouement suscité par l’IA a entraîné une hausse considérable du cours des actions de Microsoft et de Nvidia cette année. Cependant, ces dernières semaines, certains analystes et investisseurs ont commencé à exprimer leurs inquiétudes quant à la rapidité avec laquelle les grandes entreprises technologiques pourront tirer profit des dizaines de milliards de dollars qu’elles investissent dans les infrastructures d’IA.
Christophe Fouquet, directeur général d’ASML, premier fournisseur néerlandais d’équipements de fabrication de puces électroniques haut de gamme, a déclaré mercredi qu’il était confiant dans la reprise de l’industrie des puces électroniques l’année prochaine, tirée en grande partie par l’IA, mais a admis « beaucoup d’incertitudes » quant à son rythme et sa forme.
Reportage supplémentaire de Ray Douglas