Il s’agit d’une transcription audio de la Point de presse FT épisode de podcast : « Les actions des banques régionales américaines toujours sous pression »
Marc Philippin
Bonjour du Financial Times. Aujourd’hui, nous sommes le mercredi 3 mai. Ceci est votre point de presse FT.
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Le grand sauvetage de First Republic n’a pas arrêté l’inquiétude autour des autres banques régionales. Et les consommateurs indiens achètent les iPhones d’Apple, mais pas les nouveaux. De plus, les banques européennes espèrent récupérer une partie des activités du Credit Suisse, mais que reste-t-il à faire ?
Stephen Morris
Ce que vous avez à la banque d’investissement Credit Suisse, avec le plus grand respect pour les personnes qui y travaillent encore, je dirais que c’est un peu de la croupe plutôt que de la côte de bœuf.
Marc Philippin
Je suis Marc Filippino et voici les nouvelles dont vous avez besoin pour commencer votre journée.
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Aux États-Unis, le sauvetage de First Republic n’a pas rassuré les investisseurs sur ce qui pourrait arriver à d’autres banques régionales similaires. Leurs actions ont plongé hier. Les actions d’un autre prêteur californien, PacWest, ont perdu environ 28 %. Western Alliance Bank, basée en Arizona, a vu ses actions baisser de plus de 15%. Le correspondant bancaire américain du FT, Stephen Gandel, est ici pour en parler davantage. Salut, Stéphane.
Stephen Gandel
Salut. Merci de m’avoir à nouveau.
Marc Philippin
Alors, Stephen, pourquoi quelqu’un a-t-il pensé que le sauvetage de la Première République par JPMorgan mettrait fin à l’anxiété des investisseurs ?
Stephen Gandel
Eh bien, parce que, si vous vous inquiétez pour le système bancaire, cela a aidé le système bancaire. Là, ce n’était pas. . . Aucun déposant n’a perdu d’argent. Les employés de First Republic seront en grande partie des employés de JPMorgan. Et donc pour le système bancaire, c’est une victoire. Le problème est que pour quelqu’un qui était un investisseur dans le stock, il n’a rien de son argent. Ils ont été complètement anéantis. Vous avez donc cette dichotomie où les déposants devraient être moins inquiets. Et donc donc, on s’est dit que ça allait rassurer le système. Mais les investisseurs boursiers sont en fait plus inquiets.
Marc Philippin
Il semble donc, Stephen, que les investisseurs craignent que certaines de ces autres banques ne finissent comme First Republic.
Stephen Gandel
Oui. Je pense donc que ce que les investisseurs ont fait, c’est regarder autour d’eux et dire, OK, et alors, quelle banque là-bas ressemble à First Republic ou ressemble à Silicon Valley Bank. Donc, si vous regardez les deux actions, Pacific West et Western Alliance, elles ont toutes deux ces entreprises où elles prêtent à des fonds de capital-risque, à des sociétés à risque et à des start-ups. Et c’était toute l’affaire de la Silicon Valley, n’est-ce pas ? Et donc je pense que c’est ce qui se passe. Les investisseurs disent, genre, je ne veux pas être à proximité de problèmes. Donc, si quelque chose ressemble à la Silicon Valley ou à la Première République, je ne veux pas être dans ce stock.
Marc Philippin
Donc juste pour être clair, et je pense que c’est important pour nos auditeurs : il n’y a pas de nouvelle information sur ces banques qui ont perdu . . . Bien sûr. Rien, hein. . .
Stephen Gandel
Rien sur les fondamentaux de ces banques. Nous n’avons absolument rien appris hier. Droite? Il n’y a pas de nouvelles nouvelles. Les gains sont sortis, non ? Le quart était terminé.
Marc Philippin
Oui, nous l’avons vu dans le récent rapport sur les bénéfices de First Republic, les clients ont retiré plus de 100 milliards de dollars de dépôts. Voyons-nous quelque chose comme ça dans d’autres banques?
Stephen Gandel
Ces banques n’ont donc rien vu de proche de la perte de dépôts de la Première République. Et c’est un peu curieux parce que les bénéfices de bon nombre de ces banques ont été meilleurs que prévu, n’est-ce pas ? Ils profitent encore du fait que pendant longtemps ils n’ont pas eu à payer beaucoup sur les dépôts. Mais si vous regardez vers l’avenir et que vous l’avez vu dans le rapport sur les résultats de First Republic, ils deviennent progressivement de plus en plus sous-marins à terme. . . ce qui signifie que ce qu’ils doivent maintenant payer pour conserver leurs dépôts, ce qu’ils doivent maintenant payer pour attirer de nouveaux dépôts — c’est actuellement plus que ce qu’ils gagnent sur leurs prêts et leurs investissements. Les bénéfices ont donc été meilleurs que prévu pour le premier trimestre, mais il y avait un signe dans leurs rapports sur les bénéfices que les bénéfices sont sur le point de devenir bien pires que prévu.
Marc Philippin
Et juste pour être clair, ce que tout le monde attend, c’est l’effet que des taux d’intérêt plus élevés et des taux d’intérêt rapidement augmentés vont avoir sur ces banques, n’est-ce pas ?
Stephen Gandel
Droite. Et nous aurons plus de mauvaises nouvelles à ce sujet aujourd’hui lorsque la Fed fera son annonce. Donc s’il y a des espoirs que les mauvaises nouvelles du côté intéressé pour les banques s’estompent, ça n’arrivera pas aujourd’hui.
Marc Philippin
Oui, et la Réserve fédérale devrait augmenter ses taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage aujourd’hui. Stephen Gandel est le correspondant bancaire américain du FT. Merci pour votre temps, Stéphane.
Stephen Gandel
Merci.
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Marc Philippin
Apple reçoit un coup de pouce en Inde grâce aux iPhones remis à neuf. Ils représentaient 11% des ventes secondaires de smartphones en Inde l’année dernière. C’est en hausse de 3 pour cent l’année précédente. Cela fait d’Apple la marque de reconditionnés à la croissance la plus rapide en Inde, selon un groupe d’études de marché. C’est une bonne nouvelle pour Apple qui mise sur l’Inde pour sa croissance future. Le marché de l’occasion est une passerelle vers d’autres produits et services Apple. Le fabricant d’iPhone vient en fait d’ouvrir ses deux premiers magasins Apple dans le pays.
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Lorsque UBS a accepté de racheter Credit Suisse, un énorme concurrent a disparu du paysage bancaire. Maintenant, d’autres banques européennes espèrent récupérer une partie des activités du Credit Suisse. Ici pour en parler plus en détail est le rédacteur bancaire du FT, Stephen Morris. Salut, Stéphane.
Stephen Morris
Bonjour.
Marc Philippin
Nous nous sommes beaucoup concentrés sur l’accord avec UBS rachetant Credit Suisse. Mais qu’est-ce que l’effondrement du Credit Suisse fait au secteur bancaire dans son ensemble?
Stephen Morris
Alors Santander, Deutsche Bank, Barclays, ils s’en prennent tous, vous savez, les quelques personnes qui restent au Credit Suisse, sont toujours bonnes – les banquiers, les négociateurs, les commerçants, mais aussi en particulier leurs clients. Donc ça a vraiment ouvert cet espace. Deutsche, par exemple, est connue pour réduire sa banque d’investissement et freiner ses ambitions. Mais notre histoire plus tôt cette semaine a montré qu’ils ont déjà embauché 26 directeurs généraux, en quelque sorte le rang ou le grade le plus élevé au sein de la banque d’investissement et prévoient d’en embaucher beaucoup plus. Maintenant, nous pensons qu’environ la moitié d’entre eux proviennent du Credit Suisse.
Marc Philippin
Alors, y aura-t-il une banque qui profitera le plus de l’effondrement du Credit Suisse ?
Stephen Morris
Eh bien, le produit le plus lucratif du Credit Suisse, les gammes de produits et celles qu’UBS va essayer de conserver sont, bien sûr, dans la gestion de fortune et en particulier en Asie. C’est là qu’ils ont gagné beaucoup d’argent. Et c’est là qu’en tant que banque suisse, ils pourraient se démarquer de ceux de Wall Street. Je dirais que le plus grand bénéficiaire de l’effondrement du Credit Suisse est probablement Barclays, qui lutte depuis longtemps pour s’imposer comme la sixième banque d’investissement mondiale. Donc, si Barclays peut reprendre une grande partie de cette activité et montrer de manière durable qu’elle peut réaliser des bénéfices pour l’année prochaine, peut-être que la disparition du Credit Suisse pourrait en fait être une très bonne nouvelle pour son rival basé à Londres.
Marc Philippin
Barclays semble être le mieux placé. Ils ont beaucoup à gagner ici, mais y en a-t-il assez pour tous les grands concurrents du secteur bancaire européen ?
Stephen Morris
Il y a probablement assez d’affaires pour tout le monde. Le Credit Suisse a longtemps été une très grande entreprise, donc je dirais qu’il y en a certainement assez pour se séparer de concurrents plus petits. Je vous rappellerais cette période de déclin beaucoup plus longue de deux à trois ans où bon nombre des meilleurs employés du Credit Suisse et bon nombre de leurs clients les plus lucratifs étaient déjà partis, en substance. Donc, ce que vous avez à la banque d’investissement Credit Suisse, avec le plus grand respect pour les personnes qui y travaillent encore, je dirais que c’est un peu de la croupe plutôt que de la côte de bœuf.
Marc Philippin
Stephen Morris est le rédacteur bancaire du FT. Merci, Stéphane.
Stephen Morris
Merci.
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Marc Philippin
Avant de partir, l’investisseur activiste américain Carl Icahn est connu pour cibler les entreprises et forcer les changements de direction. Maintenant, Icahn lui-même est une cible. La société d’investissement new-yorkaise Hindenburg Research a déclaré hier qu’elle vendait à découvert le fonds coté en bourse d’Icahn appelé Icahn Enterprises. Ça veut dire qu’Hindenburg parie que l’action va chuter. C’est le troisième court métrage majeur de Hindenburg cette année. Il s’en est pris au conglomérat indien Adani Group et à la société de paiement Block. Hindenburg dit qu’Icahn Enterprises est surévaluée et que la valeur de certains de ses actifs privés est gonflée. Carl Icahn a déclaré hier dans un communiqué que son entreprise s’en tenait à ses divulgations publiques. Mais le rapport de Hindenburg a déclenché une vente massive et les actions d’Icahn Enterprises ont plongé. Le cours de l’action a terminé la journée en baisse d’environ 20 %.
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Vous pouvez en savoir plus sur toutes ces histoires sur FT.com. Cela a été votre point de presse quotidien sur FT. Assurez-vous de revenir demain pour les dernières nouvelles commerciales.
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