Les actions de Telecom Italia ont plongé de plus de 16% jeudi après que le groupe a annoncé son intention de se scinder en deux alors qu’il tentait de repousser une offre de 10,7 milliards d’euros du groupe de capital-investissement KKR.
La plus grande entreprise de télécommunications italienne a également annoncé une perte nette de 8,7 milliards d’euros pour 2021 et a déclaré qu’elle ne verserait pas de dividende sur les actions ordinaires. Il avait déclaré un bénéfice net de 7,2 milliards d’euros en 2020.
Le groupe a enregistré une perte nette de 8,6 milliards d’euros au quatrième trimestre, contre un bénéfice net de 6 milliards d’euros un an plus tôt.
Le nouveau directeur général Pietro Labriola a proposé de séparer le réseau fixe italien du groupe pour scinder l’entreprise en deux morceaux. Une unité, « Netco », engloberait ce réseau fixe qui louerait de la capacité à tous les acteurs en Italie tandis qu’une autre, baptisée « Serco », détiendrait tous les actifs restants, y compris son activité mobile et son unité brésilienne.
La séparation du réseau fixe pourrait également ouvrir la voie à une combinaison avec son rival soutenu par l’État, Open Fiber, ce que Labriola a précédemment déclaré qu’il soutenait.
Telecom Italia a indiqué mercredi soir lors de la publication des résultats qu’elle fournirait « prochainement » une évaluation de l’offre faite par KKR en novembre, une proposition qui implique également la dissolution du groupe.
Labriola, qui dirigeait la division brésilienne de Telecom Italia jusqu’à sa nomination au poste de directeur général en novembre dernier, a déclaré que l’offre de KKR « inclut certains éléments d’incertitude », selon des propos rapportés par Bloomberg.
Le fonds de rachat américain a offert 0,505 € par action en numéraire, donnant à Telecom Italia une valeur de fonds propres de 10,7 milliards d’euros. Telecom Italia a également environ 22,5 milliards d’euros de dette nette.
Le cours de l’action du groupe a chuté de 36% jusqu’à présent cette année, pour atteindre 29 cents, en dessous de l’offre faite par KKR.
La tentative de rachat de KKR, qui représenterait le plus grand rachat par capital-investissement de toute entreprise de télécommunications en Europe, a envoyé des ondes de choc à travers l’establishment italien. Il a également été initialement accueilli avec scepticisme et jugé trop bas par le principal actionnaire de Telecom Italia, le groupe de médias français Vivendi, qui détient une participation de 17%.
Vivendi a refusé de commenter jeudi, mais a précédemment signalé qu’il soutenait l’idée de scinder Telecom Italia si cela bénéficiait aux actionnaires et recevait le soutien du gouvernement. KKR a également refusé de commenter.
Les actions de Telecom Italia ont sous-performé le secteur européen des télécommunications pendant des années en raison de la compétitivité du marché encombré et des batailles répétées pour le contrôle de l’entreprise. Sa valeur marchande avait chuté à 7,5 milliards d’euros avant même l’offre de KKR, avec d’autres dommages provenant de l’entrée en 2018 du nouveau venu Iliad, contrôlé par le milliardaire français Xavier Niel.