Le conglomérat munichois très endetté BayWa est sur le point de faire les premiers grands pas vers le redressement financier espéré.
L’entreprise s’est entendue avec les principales banques créancières et les deux principaux actionnaires sur une feuille de route pour une restructuration d’ici 2027, comme l’a annoncé le conseil d’administration ce week-end.
L’accord de restructuration devrait donc être juridiquement contraignant au plus tard fin avril 2025, incluant une réorganisation du financement. A la fin du troisième trimestre, le groupe affichait une dette de près de 5,3 milliards d’euros auprès de ses banques créancières, héritage d’une expansion rapide du crédit au cours de la dernière décennie.
Augmentation de capital de plus de 150 millions d’euros
BayWa, née du mouvement coopératif, est le plus grand négociant agricole allemand. Le groupe joue un rôle important dans l’agriculture et l’approvisionnement alimentaire dans le sud et l’est de l’Allemagne. L’entreprise, vieille de 101 ans, exerce également ses activités en tant que prestataire de services et revendeur dans les domaines de la construction et de l’énergie.
L’un des éléments du concept de restructuration est l’émission de nouvelles actions. L’augmentation de capital en numéraire avec droit de souscription pour les actionnaires existants de BayWa devrait rapporter à l’entreprise 150 millions d’euros. Les détails devraient être finalisés au premier trimestre 2025. Sur les neuf premiers mois de cette année, le groupe a enregistré une perte nette de près de 641 millions d’euros.
Une importante participation en Autriche est vendue
La réduction attendue des effectifs de BayWa commence également : d’ici fin mars, l’entreprise souhaite vendre sa participation de près de 48 pour cent dans Raiffeisen Ware Austria (RWA), l’homologue autrichien de BayWa, pour 176 millions d’euros. Jusqu’à présent, les entreprises ont été impliquées de manière croisée dans une structure imbriquée.
La part de BayWa dans RWA va désormais revenir en Autriche et être reprise par une filiale de gestion d’actifs du groupe RWA. Le contrat associé a déjà été signé, mais l’approbation des autorités antitrust est toujours en attente.
La participation à l’électricité verte pourrait également diminuer
Il s’agit également d’une participation majoritaire dans une société qui est devenue le principal pilier du groupe : BayWa re, spécialisée dans la planification et la construction de centrales solaires et éoliennes.
Selon une présentation des investisseurs, le groupe aurait même généré un bénéfice avant impôts et intérêts positif au cours des neuf premiers mois sans l’activité électricité verte.
La société mère BayWa AG détient 51 pour cent de BayWare, l’actionnaire minoritaire étant la société d’investissement suisse Energy Infrastructure Partners (EIP).
Les actionnaires de BayWare sont dans des discussions avancées, mais pas encore achevées, sur un nouveau renforcement du capital, “qui pourrait conduire à un changement de contrôle en faveur d’EIP”, a annoncé le groupe dans un communiqué complémentaire. « Les parties continuent de négocier avec un esprit ouvert et visent un accord au cours du premier trimestre 2025. »
Suppressions d’emplois et ventes
BayWa a annoncé début décembre vouloir céder des participations importantes. Outre BayWare et RWA, les participations les plus importantes sont le producteur de pommes néo-zélandais Turners & Growers et le groupe néerlandais de commerce de produits agricoles Cefetra. Cependant, BayWa n’a fourni aucune information sur l’avenir de ces deux investissements ce week-end.
Le groupe a pris le relais
Au cours de la dernière décennie, BayWa n’a développé ou racheté le secteur de l’électricité verte et les investissements dans Cefetra et T&G que sous l’égide de l’ancien PDG Klaus Josef Lutz – aujourd’hui président de l’Association bavaroise des chambres de commerce et d’industrie (BIHK). . La dette résultant de cette expansion financée par l’endettement est devenue un véritable fardeau pour l’entreprise.
Selon les accords initiaux avec les banques créancières, un prêt syndiqué d’un montant maximum de deux milliards d’euros aurait été dû en septembre 2025. Par ailleurs, la hausse rapide des taux d’intérêt des prêts depuis 2022, à laquelle la direction ne s’attendait pas, a conduit à un triplement des intérêts annuels dus.
De nouveaux contrats de financement pour la période allant jusqu’à la reprise financière espérée en 2027 devraient être conclus au plus tard fin avril. Selon BayWa, « la quasi-totalité des quelque 300 créanciers financiers » soutiennent les efforts de restructuration.
La main-d’œuvre en paie le prix
Le prix de l’échec de la stratégie d’expansion n’est pas seulement la réduction prévue des effectifs du groupe : début décembre, BayWa a annoncé des suppressions d’emplois à grande échelle. Sur les 8 000 postes à temps plein de la société mère BayWa AG, 1 300 doivent être supprimés, ce qui correspond à 16 pour cent des emplois à temps plein du groupe en Allemagne.
BayWa, représentée dans 60 pays, emploie plus de 23 000 personnes dans le monde. La main d’œuvre étrangère va également diminuer en raison des ventes annoncées de certaines parties de l’entreprise.
L’action BayWa a temporairement augmenté de 21,15 pour cent à 11,00 euros dans les échanges XETRA lundi. Il avait auparavant atteint un sommet journalier de 11,20 euros.
MUNICH (dpa-AFX)
Produits à effet de levier sélectionnés sur BayWa
Avec les knock-outs, les investisseurs spéculatifs peuvent participer de manière disproportionnée aux mouvements de prix. Sélectionnez simplement le levier que vous souhaitez et nous vous montrerons les produits ouverts appropriés sur BayWa.
L’effet de levier doit être compris entre 2 et 20
Publicité