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Les actions chinoises ont augmenté jeudi dans des échanges volatils avant un point de presse du week-end du ministre des Finances du pays, alors que la banque centrale a lancé un mécanisme pour faciliter l’achat d’actions.
L’indice de référence CSI 300 a augmenté de près de 3 pour cent jeudi après avoir clôturé en baisse de 7 pour cent mercredi lors de sa première perte en 11 séances consécutives. L’indice Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 4,2 pour cent après avoir enregistré mardi sa pire perte quotidienne depuis 2008 et baissé encore mercredi.
L’indice CSI 300 a bondi de plus de 30 pour cent depuis fin septembre après que le gouvernement chinois a dévoilé un plan de relance visant à raviver la confiance économique. La reprise a commencé à s’estomper cette semaine alors que les investisseurs ont commencé à remettre en question le plan du gouvernement visant à stimuler l’économie et ses marchés de capitaux.
« Acheter tout ce qui concerne la Chine, c’est ce que nous avons observé au cours des deux dernières semaines », a déclaré Richard Tang, stratège chinois et responsable de la recherche à Hong Kong chez Julius Baer.
Après quelques jours de prises de bénéfices importantes, Tsang a déclaré que le marché offshore passait à une deuxième phase du rallye, « qui se caractérise par des gains plus lents, une volatilité plus élevée, mais avec les fondamentaux – les bénéfices et les valorisations – à nouveau au centre de l’attention ».
Le rebond de jeudi est intervenu un jour après que Pékin a annoncé samedi une conférence de presse avec le ministre des Finances Lan Fo’an, alimentant les attentes selon lesquelles le gouvernement annoncerait davantage de mesures de relance.
« Le marché attend certainement des indices d’un soutien politique supplémentaire à venir », a déclaré Jason Lui, responsable de la stratégie actions et dérivés Asie-Pacifique chez BNP Paribas.
La banque centrale chinoise a lancé jeudi un projet permettant aux sociétés financières nationales d’acheter davantage d’actions, un outil conçu pour stabiliser le marché et renforcer la liquidité.
Ce mécanisme permet aux sociétés financières non bancaires d’emprunter auprès de la Banque populaire de Chine pour acheter des actions, des obligations, des actions ou des fonds négociés en bourse servant de garantie.
La banque a déclaré qu’elle acceptait les demandes de groupes de titres, de fonds et de compagnies d’assurance éligibles visant à nantir des ETF, des obligations ou des actions constitutives de l’indice CSI 300 pour des actifs plus liquides tels que des obligations souveraines et des billets de banque centrale.
Les fonds devaient être investis en bourse, a déclaré la PBoC.
La taille de l’outil de 500 milliards de RMB (70 milliards de dollars) « peut être augmentée en fonction des conditions du marché », a indiqué la banque. Le mécanisme est conçu pour « renforcer la stabilité inhérente » et « promouvoir un développement sain » des marchés de capitaux, indique-t-il.
Les experts ont déclaré que l’outil était similaire au Term Securities Lending Facility de la Réserve fédérale américaine, qui permettait aux courtiers d’emprunter des actifs liquides tels que des bons du Trésor à des fins de financement en mettant en gage des garanties illiquides telles que des obligations d’entreprises.
Il a été créé lors de la crise financière de 2008 et relancé en 2020 lors de la pandémie.