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Les actions japonaises ont augmenté mercredi, chutant fortement à l’ouverture avant de rebondir vers un gain, les investisseurs absorbant la volatilité record des dernières séances et les turbulences plus larges sur les actions mondiales.
L’indice Topix a chuté d’environ 2% dans les premières minutes de négociation, ce qui, selon les traders, est un indicateur de la volatilité à laquelle le marché japonais doit s’attendre dans les jours à venir. Puis, sous l’impulsion des actions des grands groupes bancaires Sumitomo Mitsui, MUFG et Mizuho, l’indice a rapidement inversé sa tendance pour s’échanger à 2,2% de plus.
Les échanges sur le Nikkei 225, indice plus étroit qui s’appuie fortement sur la technologie et le commerce de détail, ont suivi une trajectoire similaire, plongeant d’abord avant de bondir de 2,2 % plus haut sur la journée.
« Le marché tente de donner un sens à ce qui s’est passé ces deux derniers jours. Et la vérité est que cela n’a toujours pas beaucoup de sens », a déclaré un courtier en actions basé à Tokyo.
Les marchés du reste de l’Asie ont suivi le mouvement. L’indice Kospi de la Corée du Sud a progressé de 1% après une baisse initiale. L’indice de référence de Taiwan était en hausse de 1% dans les premiers échanges. L’indice S&P ASX 300 australien est resté stable après des pertes en début de séance.
Les actions japonaises ont battu une série de records : leur chute cumulée de 20 % sur les trois séances de jeudi dernier à lundi de cette semaine est la plus importante jamais enregistrée, effaçant l’équivalent de 1 100 milliards de dollars de la valeur de l’un des plus grands marchés mondiaux. Mais mardi, le Topix et le Nikkei ont bondi de près de 10 %, réalisant leur plus forte hausse depuis près de 16 ans.
Les deux principaux facteurs de volatilité du marché japonais ont été la hausse surprise des taux de la Banque du Japon la semaine dernière et les craintes croissantes d’une récession aux États-Unis. « La plus grande inquiétude des acteurs du marché est de savoir si le pessimisme concernant les perspectives économiques américaines est allé trop loin… Les marchés resteront très sensibles à l’inflation et aux statistiques de l’emploi aux États-Unis dans un avenir proche », a déclaré Sho Nakazawa, stratégiste actions de Morgan Stanley MUFG.
La hausse des taux de la BoJ a donné un nouvel élan au yen, qui a augmenté d’environ 10 % depuis qu’il a atteint son plus bas niveau depuis plusieurs décennies en juillet. La forte hausse a également déclenché une baisse mondiale du carry trade sur le yen, qui aurait alimenté les investissements spéculatifs dans des actifs du monde entier, y compris dans des sociétés technologiques cotées aux États-Unis.
« Le Nikkei est essentiellement revenu au niveau où il avait commencé en 2024, avant la hausse du marché qui était alimentée par une combinaison de perspectives d’assouplissement monétaire aux États-Unis et de taux d’intérêt américains « plus élevés pour plus longtemps » », a déclaré Naoki Kamiyama, stratège en chef chez Nikko AM.
« Il faut garder à l’esprit que le repli des actions japonaises a été en partie provoqué par les acteurs des indices macroéconomiques qui suivent les tendances… Le repli qu’ils ont provoqué pourrait à terme ouvrir la voie à d’autres acteurs, notamment les investisseurs particuliers, pour entrer sur le marché sur la pointe des pieds une fois que la volatilité montrera des signes de ralentissement. »
Reportage supplémentaire de William Sandlund