Les actions en Asie ont baissé jeudi alors que les traders examinaient ce que la hausse des taux de la Réserve fédérale et les commentaires qui l’accompagnaient signalaient sur la trajectoire future des coûts d’emprunt américains.
Le Topix japonais a perdu 0,4% et le S&P/ASX 200 australien a chuté de 0,6%, tandis que l’indice Hang Seng de Hong Kong a gagné 0,6%, le Kospi sud-coréen a augmenté de 0,1% et le CSI 300 chinois a gagné 0,4%.
Mercredi, la Fed a augmenté son taux de prêt de référence de 0,25 point de pourcentage pour atteindre une fourchette cible de 4,75 % à 5 %.
Les traders sont divisés sur la question de savoir si une déclaration de la banque centrale, qui omettait les références précédentes à la nécessité de hausses de taux « en cours », signalait que la Fed était proche de la fin de son cycle de resserrement.
« La Fed estime toujours qu’un resserrement supplémentaire pourrait être nécessaire, mais rétrogradé. . . supprimant la pluralité sur le montant du resserrement restant », a déclaré Tai Hui, stratège en chef du marché pour l’Asie-Pacifique chez JPMorgan Asset Management.
« En équilibrant le désir de la Fed de maintenir sa pression sur l’inflation et la réalité du resserrement des conditions de crédit et de l’appétit des banques pour les prêts, nous pensons que la Fed pourrait encore offrir une autre hausse de 25 points de base en mai. »
La Fed a une décision difficile à prendre. L’inflation reste élevée, mais l’effondrement du prêteur axé sur la technologie Silicon Valley Bank et le rachat du Crédit Suisse par UBS au cours du week-end ont semé la tourmente dans le système financier mondial.
Les ructions se sont propagées à d’autres prêteurs régionaux aux États-Unis, First Republic, basée à San Francisco, ayant embauché cette semaine des conseillers pour explorer les options, y compris une vente.
Les banques en ébullition
Le système bancaire mondial a été secoué par l’effondrement de la Silicon Valley Bank, de la Signature Bank et du sauvetage de dernière minute du Credit Suisse par UBS. Découvrez les dernières analyses et commentaires ici
Les bons du Trésor américain ont progressé jeudi, le rendement du billet à 10 ans chutant de 0,03 point de pourcentage à 3,48 %. Le rendement du billet à deux ans, qui est plus étroitement lié aux attentes en matière de taux d’intérêt à court terme, a diminué de 0,01 point de pourcentage pour s’établir à 3,98 %. Les rendements évoluent à l’inverse du prix.
Les prix sur les marchés à terme suggèrent que les investisseurs s’attendent maintenant à ce que les taux américains culminent à environ 4,9 % en mai, avant de tomber à 4,3 % d’ici la fin de l’année.
Le yen, le won et le renminbi ont chacun ajouté 0,4% par rapport au dollar pour s’échanger respectivement à 130,87 ¥, 1291,80 Won et 6,8553 Rmb.
Les prix du pétrole ont baissé alors que les traders ont digéré l’augmentation de la Fed. West Texas Intermediate, la référence américaine, a perdu 0,7% dans la matinée pour s’échanger à 70,41 $ le baril, le mettant sur la bonne voie pour briser une séquence de trois victoires consécutives.