Les actions américaines et européennes ont glissé pour une quatrième journée consécutive mercredi, terminant le mois sur un plus bas après que des messages agressifs de la Réserve fédérale aient mis un terme brutal au rallye du début de l’été.
L’indice large S&P 500 a chuté de 0,8% et a maintenant chuté de près de 6% depuis le discours belliciste du président de la Fed, Jay Powell, au Jackson Hole Economic Symposium vendredi dernier.
Les marchés boursiers avaient fortement rebondi en juillet et prolongé leurs gains au cours de la première moitié d’août, aidés par les fonds spéculatifs qui ont dénoué des transactions baissières qui avaient profité des baisses du marché au cours du premier semestre de l’année.
Cependant, l’insistance de Powell sur le fait que la banque centrale américaine « continuerait jusqu’à ce que le travail soit fait » et se concentrerait sur la maîtrise de l’inflation même face à une croissance économique bégayée a ravivé les inquiétudes des investisseurs quant à l’effet de taux d’intérêt plus élevés. Le S&P 500 a chuté de 4,2 % en août.
Le Nasdaq Composite, riche en technologies, a chuté de 0,6% mercredi, portant sa perte depuis le discours de Powell à près de 7%.
Le rééquilibrage des portefeuilles peut contribuer à la volatilité le dernier jour de négociation de chaque mois, et le Nasdaq a oscillé entre de petits gains et pertes mercredi après-midi.
Les actions européennes ont également clôturé en baisse, la jauge régionale Stoxx 600 en baisse de 1,1% après des données d’inflation de la zone euro pires que prévu pour le mois d’août. Les chiffres publiés plus tôt dans la session ont montré que la croissance des prix à la consommation a atteint un record de 9,1% ce mois-ci, supérieur aux attentes des économistes de 9%. La lecture de juillet s’est établie à 8,9 %.
Ces données ont propulsé les rendements des obligations d’État allemandes et britanniques encore plus haut alors que les investisseurs continuaient à chercher des indices sur la mesure dans laquelle et à quelle vitesse la BCE et la Banque d’Angleterre augmenteraient les coûts d’emprunt pour maîtriser l’inflation, qui a été alimentée par une crise énergétique croissante.
Les deux marchés de la dette ont clôturé l’un de leurs pires mois. Le rendement du Bund allemand à 10 ans, considéré comme un indicateur des coûts d’emprunt dans la zone euro, a grimpé de plus de 0,7 point de pourcentage en août pour s’échanger à 1,54 %, reflétant sa plus forte hausse mensuelle depuis 1990. Le rendement du Bund à deux ans, qui suit de près les attentes en matière de taux d’intérêt, a enregistré son plus grand bond en plus de quatre décennies, y compris une augmentation de 0,05 point de pourcentage mercredi à 1,1 %.
Au Royaume-Uni, les rendements des gilts à court terme ont augmenté de près de 1,3 point de pourcentage en août, leur plus forte ascension depuis 1994, bondissant de 0,09 point de pourcentage mercredi à 3,0 %. Les rendements obligataires augmentent à mesure que leurs prix baissent.
« Les nouvelles hausses de l’inflation globale et sous-jacente en août, et [the] probabilité qu’ils continuent d’augmenter, ajoutera à la pression sur la BCE pour accélérer le rythme du resserrement. La balance des probabilités évolue vers une hausse de 75 points de base la semaine prochaine », a écrit Jack Allen-Reynolds, économiste européen senior chez Capital Economics, après la publication des données de la zone euro.
La BCE a augmenté les coûts d’emprunt en juillet pour la première fois en plus d’une décennie d’un pourcentage étonnamment élevé de 0,5 point de pourcentage à zéro.
Certains économistes ont averti que l’inflation de la zone euro dépasserait 10 % à l’automne et resterait plus élevée plus longtemps en raison de la flambée des prix de l’essence. Les contrats à terme liés au TTF, le prix de gros du gaz en Europe, ont baissé jusqu’à 9,9 % à 239 € le mégawattheure mercredi, avant de récupérer leurs pertes pour terminer en hausse de 4,8 %.
Mercredi, la Russie a interrompu les flux de gaz vers l’Europe via le gazoduc critique Nord Stream 1 alors que Gazprom commençait trois jours de maintenance planifiée sur la ligne.
Le rendement de référence du Trésor à 10 ans a augmenté de 0,06 point de pourcentage pour atteindre 3,17 %.
Les investisseurs examineront de près les données sur l’emploi qui doivent être publiées vendredi à la recherche de preuves d’un marché du travail plus chaud dans la plus grande économie du monde – un scénario qui pourrait à son tour inciter la Fed à maintenir sa position agressive sur la politique monétaire. À l’inverse, des signes de refroidissement peuvent susciter un débat sur la justification d’une hausse des taux en période de récession.
Les économistes s’attendent à ce que les employeurs américains aient créé 300 000 nouveaux emplois en août, contre 528 000 le mois dernier.