Une saison de procuration record aux États-Unis pour les propositions d’actionnaires a déçu les militants écologistes, car certains investisseurs ont hésité à soutenir les propositions climatiques qu’ils considéraient comme trop prescriptives.
Forts d’une victoire l’an dernier chez ExxonMobil et de règles facilitant l’inscription de questions de politique publique sur les bulletins de vote par procuration, les militants ont déposé 389 propositions environnementales et sociales auprès des entreprises membres de l’indice Russell 3000, selon les statistiques du Conference Board.
Pourtant, la part du soutien aux propositions environnementales est passée de 37 % en 2021 à 33 % cette année.
Cela s’explique en partie par le fait que 30 des propositions les moins controversées ont été retirées après que les entreprises ont accepté les demandes des militants. Ceux qui sont allés au vote avaient tendance à aller plus loin ou se trouvaient dans des entreprises où la direction a fortement résisté aux exigences écologistes, selon la recherche.
Les résultats reflètent une réticence croissante des gestionnaires d’actifs à l’idée de lier les mains des gestionnaires sur les questions liées au climat. Cette situation a été exacerbée par l’invasion de l’Ukraine par la Russie, qui a forcé les investisseurs et les entreprises à réfléchir davantage à la sécurité énergétique.
BlackRock a donné le ton plus tôt cette année lorsque le plus grand gestionnaire de fonds au monde a averti qu’il voterait contre les résolutions des actionnaires sur le climat qu’il considérait comme trop extrêmes ou prescriptives. Les statistiques du Conference Board montrent que d’autres grands investisseurs font des distinctions similaires au nom des rendements à long terme.
“C’est le rôle du conseil d’administration de superviser et de diriger la stratégie de l’entreprise”, a déclaré Ben Colton, qui dirige la gérance chez State Street Global Advisors. « En tant qu’actionnaires de long terme, nous devons être aussi pragmatiques et cohérents que possible.
Les propositions demandant à la direction de rendre compte de plusieurs options liées à l’environnement ont reçu un soutien nettement plus élevé que celles qui visaient à restreindre le comportement de la direction. Sept résolutions demandant des rapports sur la pollution plastique ont recueilli en moyenne 45 % de soutien. Cependant, 10 demandes demandant aux banques et aux assureurs de cesser de financer le développement de nouveaux combustibles fossiles ont reçu un soutien moyen de seulement 10 %.
“Les chiffres globaux ne mentent pas, mais ils ne racontent pas toute l’histoire de cette saison par procuration”, a déclaré Merel Spierings, chercheuse au Conference Board qui a analysé les chiffres. Elle a déclaré que lorsque les propositions les plus prescriptives sont exclues, le soutien aux résolutions liées au climat est resté largement inchangé par rapport à 2021.
Les modèles de vote chez ExxonMobil montrent clairement comment ces préoccupations se manifestent cette année. L’année dernière, les investisseurs ont soutenu de manière inattendue des candidats au conseil d’administration proposés par un fonds spéculatif activiste qui souhaitait que la major pétrolière en fasse plus pour lutter contre le changement climatique. Cette année, plusieurs nouvelles propositions liées au climat de différents types figuraient sur le bulletin de vote.
BlackRock a voté contre une proposition qui aurait obligé la major pétrolière américaine à fixer des objectifs précis pour réduire ses émissions de gaz à effet de serre. Il a voté en faveur de demander à l’entreprise de planifier des scénarios pour une gamme de trajectoires de transition énergétique. State Street s’est abstenu sur les deux.
La proposition de limite d’émissions n’a reçu que 27 % de soutien, mais l’élément de planification de scénarios que BlackRock a préféré a fini par être adopté avec 51 % des voix. BlackRock détient environ 9% des actions d’ExxonMobil.
La réticence de certains investisseurs à soutenir les résolutions prescriptives sur le climat survient alors que les politiciens républicains mènent une guerre contre ce qu’ils appellent le « capitalisme éveillé ». Les gouvernements des États du Texas et de la Virginie-Occidentale s’apprêtent à boycotter les groupes de services financiers qui “discriminent” les combustibles fossiles.
Mais les partisans des propositions climatiques plus spécifiques ont fait valoir qu’elles étaient nécessaires pour amener les entreprises au-delà de vagues promesses de réduire au minimum le réchauffement climatique. Toutes les propositions de financement de combustibles fossiles ont atteint le seuil de 5 % qui permet aux investisseurs de les présenter à nouveau l’année prochaine.
“Les résolutions ont constitué une avancée cruciale et ont contribué à faire passer la conversation entre les investisseurs et les banques des objectifs à long terme et de la divulgation à” Quel est votre plan? “”, a déclaré Ben Cushing, qui dirige la campagne Fossil-Free Finance du Sierra Club. “C’est vraiment décevant que ces propositions aient été [considered] tellement prescriptif. . . ils reviendront.
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