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Evergrande, le promoteur immobilier chinois en difficulté, a émis de sérieux doutes quant à l’avenir de son plan de restructuration de la dette, affirmant qu’une enquête officielle en cours l’empêcherait d’émettre de nouveaux titres.
Evergrande a fait défaut sur ses dettes il y a près de deux ans, déclenchant une crise de trésorerie dans le secteur immobilier économiquement critique de la Chine et des négociations prolongées avec les créanciers étrangers.
Le développeur le plus endetté du monde, qui avait plus de 300 milliards de dollars de dettes au moment de sa faillite en 2021, avait prévu d’émettre diverses obligations, y compris celles liées à ses filiales cotées à Hong Kong, et devait détenir les principaux votes des créanciers cette année. semaine.
Mais dans un geste inattendu dimanche soir, Evergrande a déclaré qu’elle ne pouvait plus émettre de « nouveaux billets » parce que son activité sur le continent, Hengda Real Estate, faisait « l’objet d’une enquête ». Il s’agissait d’une référence apparente à une enquête menée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières sur une violation présumée des règles de divulgation d’informations. La société a divulgué l’enquête en août.
L’entreprise a évoqué la nécessité de se conformer aux nouvelles règles émises par la CSRC plus tôt cette année, ainsi qu’aux mesures d’endettement requises par la Commission nationale chinoise du développement et de la réforme.
Bien qu’Evergrande n’ait pas précisé si les organismes de réglementation étaient directement intervenus dans son projet, des personnes proches des négociations ont déclaré que les conseillers de la société ont confirmé que la CSRC avait rejeté une demande d’émission de nouvelles actions et de nouveaux titres liés à des actions.
« Comment un processus qui dure depuis deux ans peut-il . . .[with]toute une armée de conseillers offshore et onshore. . . subitement dérailler à la onzième heure ? dit l’une des personnes. « On a l’impression [as if] il a été déraillé soit par une mauvaise coordination, soit par une coordination très contrôlée ».
La personne a ajouté qu’il n’y avait « aucun moyen de mener à bien une restructuration » sans qu’Evergrande ne puisse émettre de nouvelles dettes ou de nouveaux capitaux propres.
Pékin a jusqu’à présent donné la priorité à l’achèvement d’appartements résidentiels, dans un contexte de pénurie de liquidités dans le secteur de la construction qui a provoqué des dizaines de défauts de paiement dans le secteur immobilier, qui représente généralement plus d’un quart de l’activité économique chinoise.
Au début de la pandémie de coronavirus, le gouvernement a cherché à limiter l’influence des développeurs. Mais il a récemment subi des pressions croissantes pour introduire des politiques de soutien après que Country Garden, autrefois le plus grand développeur chinois en termes de ventes, ait failli faire défaut sur ses dettes le mois dernier. Pékin a réduit ces dernières semaines ses taux d’emprunt tandis que les grandes villes ont fait marche arrière sur leurs politiques visant à limiter les prix de l’immobilier.
La restructuration d’Evergrande, qui a révélé en juillet des pertes de 81 milliards de dollars sur 2021 et 2022, a été étroitement surveillée compte tenu des restructurations parallèles menées par d’autres promoteurs qui avaient également emprunté à l’étranger. Le processus est également considéré comme un indicateur de la dynamique globale visant à résoudre les problèmes du secteur immobilier.
Mais elle a été marquée par un manque de transparence. Evergrande a initialement manqué les paiements des obligations internationales en septembre 2021, mais n’a fourni aucune déclaration officielle et a finalement été déclarée en défaut par l’agence de notation Fitch en décembre de la même année.
Le plan de la société, évoqué en mars de cette année, impliquait de fournir aux créanciers des billets liés aux capitaux propres de son activité de véhicules électriques et de gestion immobilière cotée à Hong Kong. Les filiales et la société mère ont repris leurs activités à Hong Kong ces derniers mois.
Dans un dossier distinct publié vendredi, Evergrande a annulé les réunions de créanciers prévues cette semaine et a déclaré que les ventes du groupe depuis mars n’avaient « pas été comme prévu par l’entreprise ». Il avait auparavant reporté les réunions.
Reportage supplémentaire de Wang Xueqiao à Shanghai