La prochaine fois que François-Henri Pinault se présentera à Hollywood, il ne sera plus simplement vu comme le mari milliardaire de la star de cinéma Salma Hayek mais comme le propriétaire de l’agence artistique qui la représente.
Le Français a dévoilé jeudi un accord pour prendre une participation majoritaire dans Creative Artists Agency – dont les autres vedettes figurent parmi ses autres vedettes figurent Brad Pitt et Margot Robbie – auprès de la société de capital-investissement TPG, dans le cadre de la plus grande transaction jamais réalisée par sa société holding familiale Artémis.
L’aventure dans le divertissement est une nouvelle direction pour Pinault et Artémis, qui ont passé la majeure partie de la dernière décennie à constituer un portefeuille de 40 milliards de dollars axé sur le luxe à travers leurs participations dans Kering, propriétaire de Gucci, et dans la maison de vente aux enchères Christie’s.
L’accord, qui valorise CAA à plus de 7 milliards de dollars, dette comprise, marque également le dernier investissement en Californie d’Artémis, impliqué dans une longue et meurtrière bataille juridique dans les années 1990 sur le sort d’un portefeuille d’obligations de pacotille acheté à l’assureur Executive Life. .
« De mon point de vue, il s’agit plus d’un investissement personnel de la famille Pinault que de tout ce qui concerne Kering ou le secteur du luxe », a déclaré Luca Solca, analyste du luxe chez Bernstein. « L’épouse de Pinault, Salma Hayek, est une star de cinéma de premier ordre, branchée sur ce qui se passe à Hollywood. »
L’idée a été reprise par un banquier du secteur. « Je ne suis pas sûr que cela ait quelque chose à voir avec Kering, mais avoir le contrôle d’une telle foule d’influence peut être utile », ont-ils déclaré, ajoutant que l’accord était « plus susceptible d’avoir des implications croisées pour sa femme » que pour Kering.
Des sources proches de Pinault affirment qu’il recherche depuis deux ans des entreprises aux États-Unis ou en Asie qui ne sont pas liées aux cycles du luxe, et ont insisté sur le fait que Hayek n’était pas impliqué.
« L’accord n’a absolument rien à voir avec le but de plaire à Salma Hayek, c’est une décision commerciale », a déclaré l’une des sources. « Elle ne savait pas qu’il était impliqué dans cette affaire jusqu’à ce qu’il le lui dise. . . elle n’en était même pas particulièrement heureuse.
Les discussions entre Artémis, CAA et TPG ont débuté fin 2022, avec le déplacement de l’équipe du groupe français à Los Angeles en avril pour rencontrer les collaborateurs clés de l’agence forte de 3 000 personnes.
Pinault a été impliqué tout au long du processus, notamment dans les conversations initiales avec les trois principaux dirigeants de la CAA et dans le processus d’évaluation de l’entreprise. Cependant, l’essentiel des négociations a été mené par la directrice générale adjointe d’Artémis, Héloïse Temple-Boyer, et le super-agent Bryan Lourd de la CAA, selon deux personnes impliquées dans les négociations.
Lourd a finalement évoqué l’idée qu’Artémis rachète une partie de CAA à ses fonds d’investissement, qui ne cherchaient pas activement à vendre l’entreprise, et les discussions se sont enflammées ce printemps.
Même si le lien avec le secteur du luxe ne devrait pas être direct, les proches d’Artémis pensent qu’il existe des chevauchements entre les savoir-faire nécessaires pour diriger une agence et diriger un grand groupe de luxe.
« Nous savons gérer des personnalités compliquées, exigeantes, créatives et faire prospérer le patrimoine immatériel. [but] nous n’avons pas du tout réfléchi en termes de synergies ou de complémentarité » avec Kering ou ses marques, a déclaré l’une des personnes impliquées dans les discussions.
Artémis a été séduit par l’opportunité de travailler avec le singapourien Temasek, qui partage selon le groupe français une même vision à long terme et qui restera actionnaire minoritaire de CAA. Les faibles frais généraux de l’agence et sa marge bénéficiaire de plus de 30 pour cent étaient également attractifs, ont déclaré des proches d’Artémis, tout comme la nature diversifiée de l’activité.
La division cinématographique de la CAA ne représente qu’environ 15 à 20 pour cent des revenus, la télévision en rapportant environ un quart. Son activité Sports est la plus grande division, représentant environ 30 pour cent, et comprend non seulement la gestion des talents, mais aussi le conseil aux équipes et la consultation sur les grands projets d’infrastructures sportives tels que le Yankee Stadium à New York.
« Qu’est-ce qui a rassuré [Artémis] c’est que l’agence est très diversifiée. Tout le monde se concentre sur l’agence de stars hollywoodiennes et cela ne représente même pas 20 pour cent du chiffre d’affaires», a déclaré l’intervenant dans les négociations.
Du côté du CAA, « je pense que ce qui les intéressait, c’est qu’ils ne voulaient plus passer de fonds en fonds. . . Ainsi, lorsqu’ils ont été approchés, ils se sont montrés réactifs et assez réceptifs », a ajouté la personne.
Cette variété a rassuré Pinault pour réaliser cet investissement, selon la personne. Mais cet accord intervient à un moment de bouleversements dans l’industrie du divertissement, avec une vaste grève des acteurs et des scénaristes paralysant la production, au moment même où les plateformes de streaming commencent à réduire leurs dépenses en contenus.
À plus long terme, l’essor du streaming remodèle fondamentalement le mode de fonctionnement de l’industrie, tandis que la fermeture prolongée de la production et des cinémas pendant la pandémie lui a porté un coup dur.
La CAA a été fondée dans les années 1970 par Michael Ovitz et d’autres agents fuyant l’agence William Morris. Il abrite certains des plus grands noms du divertissement, de Zendaya, Reese Witherspoon et Lady Gaga à George Clooney et Steven Spielberg. Lourd, qui était en couple avec Carrie Fisher, est une grande figure d’Hollywood et agit comme conseiller non seulement auprès des talents mais aussi des chefs de studio.
TPG a pris une participation minoritaire dans l’agence en 2010 et en a pris le contrôle quatre ans plus tard, cherchant un moyen de parier sur la valeur explosante des droits sportifs et de divertissement, convaincus que les agences artistiques étaient des entreprises bien plus stables que le marché dans son ensemble ne le comprenait.
Son investissement en actions a été utilisé, en partie, pour transformer CAA d’un modèle de cabinet d’avocats où les principaux faiseurs de pluie se concentraient sur leurs affaires, vers un modèle où la plupart des employés clés détenaient des participations dans l’entreprise et étaient incités à augmenter sa valeur globale.
Aucun client ne représente à lui seul plus de 1% des revenus de CAA, selon des sources proches du dossier, et hormis une baisse en 2020, ses revenus ont augmenté de manière constante depuis environ trois décennies.
La dernière fois qu’un Pinault s’est aventuré à Los Angeles, cela ne s’est pas bien terminé. Dans les années 1990, le père de François-Henri, François, a acheté un portefeuille d’obligations de pacotille à Executive Life, un assureur californien aujourd’hui disparu qui avait été racheté par le Crédit Lyonnais. Les allégations de fraude dans la transaction California Life ont conduit Pinault à se retrouver pris dans des années de procédures judiciaires aux États-Unis qui n’ont pris fin qu’en 2015.
La transaction CAA est la deuxième incursion d’investisseurs français à Hollywood en un an après que Mediawan, fondé par le milliardaire français des télécommunications Xavier Niel, a conclu un accord en décembre pour racheter la société de production recherchée de Brad Pitt, Plan B Entertainment. Avant cela, la dernière grande aventure gauloise dans l’industrie américaine du divertissement remonte à 2001, lorsque Vivendi a racheté Universal Studios.
Avec le pari hollywoodien de Pinault, il y a un nouveau Français à Tinseltown dont l’étoile monte.