Débloquez gratuitement Editor’s Digest
Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Fisker aspirait à construire « les véhicules électriques les plus émotionnels et les plus durables au monde ». Au lieu de cela, la structure du capital de l’entreprise s’est avérée insoutenable lorsqu’elle a déposé son bilan dans la nuit de lundi – sans aucun doute un moment d’émotion pour son fondateur Henrik Fisker et son épouse, directrice financière de l’entreprise.
L’entreprise avait profité du boom pandémique de Spac – en partenariat avec Apollo Global – pour coter ses actions, alors même qu’elle prouvait encore sa capacité à fabriquer des voitures.
Sa cotation a permis de récolter environ un milliard de dollars et depuis, elle a obtenu un autre milliard grâce à la vente d’obligations convertibles. Pourtant, tout ce qu’il avait à montrer pour l’ensemble de l’année 2023, c’était 10 000 SUV Ocean construits – dont seulement la moitié ont été réellement livrés aux clients – pour un chiffre d’affaires total de moins de 300 millions de dollars. Lors de ses débuts publics en 2021, il avait prévu 51 000 livraisons totales et 3 milliards de dollars de revenus.
L’entrepreneuriat s’est révélé difficile dans le secteur des véhicules électriques, car les taux d’intérêt élevés ont tari les nouvelles opportunités de capitaux. Fisker et d’autres ont eu du mal à atteindre l’échelle de fabrication requise pour générer les marges bénéficiaires brutes nécessaires à l’autofinancement de la production.
Dans le même temps, Tesla et d’autres grands constructeurs disposent soit d’une grande longueur d’avance, soit d’énormes avantages dans un produit techniquement complexe. Fisker a fait le choix de ne pas se réorganiser mais de vendre ses actifs, en espérant qu’un autre parti aux poches bien garnies veuille tenter sa chance.
Dans des temps plus heureux, Fisker se comparait favorablement à Apple. Comme le fabricant d’iPhone, il souhaitait s’appuyer sur des tiers – dans son cas Magna International – pour externaliser la production et être « léger en ressources » et en IP. Apparemment, les marges de Fisker seraient plus élevées et le prix pour les consommateurs, avec un SUV à moins de 40 000 $, serait plus bas.
Cependant, les régulateurs fédéraux ont à un moment donné enquêté pour savoir si le système de freinage de l’Océan fonctionnait et la société n’a pas été en mesure de déposer ses résultats trimestriels les plus récents.
Selon le ministère américain de l’Énergie, les véhicules électriques représentent désormais près d’un cinquième des ventes de véhicules légers aux États-Unis. Mais l’adoption a ralenti en raison des coûts élevés, des inquiétudes concernant les infrastructures de recharge et même de la politisation de l’énergie propre.
Lordstown Motors et Arrival sont deux autres nouveaux venus dans le secteur des véhicules électriques qui ont récemment déposé leur bilan. D’autres pourraient bientôt suivre. À mesure que ces entreprises disparaîtront, il sera intéressant de voir si leurs technologies seront finalement adoptées par d’autres opérateurs historiques. Ce n’était pas prévu mais cela suscitera peut-être quand même une certaine émotion.